本報(bào)記者 何曉晴 廣州報(bào)道

2015年，P2P網(wǎng)貸行業(yè)可謂是冰火交織的一年。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，截至2015年12月底，網(wǎng)貸行業(yè)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)達(dá)到了2595家，相比2014年底增長(zhǎng)了1020家，絕對(duì)增量超過上年再創(chuàng)歷史新高。與此同時(shí)，2015年全年問題平臺(tái)亦達(dá)到896家，是2014年275家問題平臺(tái)的3.26倍。

值得一提的是，隨著P2P監(jiān)管細(xì)則征求意見稿出臺(tái)，P2P野蠻生長(zhǎng)的時(shí)代即將過去。而監(jiān)管新政也明確了對(duì)P2P行業(yè)信息中介的定位，這意味著對(duì)平臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)能力提出了更高的要求。

地方政府也在行動(dòng)，近日，各地方政府相繼發(fā)布一系列禁止宣傳和嚴(yán)格準(zhǔn)入的措施（例如深圳、上海暫?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)注冊(cè)，北京開始暫停“投資類”企業(yè)注冊(cè)登記等）。此前，重慶市金融工作辦公室已率先發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)防控工作的通知》，已經(jīng)把目光瞄準(zhǔn)了與P2P融資相關(guān)聯(lián)的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)領(lǐng)域。1月14日，好貸網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO李明順對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“我們可以看到自監(jiān)管辦法征集意見稿出臺(tái)后，各地方相繼宣布暫停辦理互聯(lián)網(wǎng)金融、投資類等企業(yè)登記注冊(cè)，其實(shí)這只是第一步，（預(yù)計(jì)）后續(xù)還會(huì)有更多的動(dòng)作或會(huì)陸續(xù)出來。”

新的一年里，平臺(tái)自身將如何進(jìn)行規(guī)范？面對(duì)資金、資產(chǎn)端的雙重壓力以及競(jìng)爭(zhēng)同質(zhì)化等，P2P行業(yè)將如何應(yīng)對(duì)？如何調(diào)整業(yè)務(wù)模式？21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者就此多方采訪了業(yè)內(nèi)權(quán)威人士進(jìn)行深入分析。

問題平臺(tái)四大特征

廣州e貸總裁方頌在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，2015年對(duì)于P2P行業(yè)而言，一方面是大大小小各類資本蜂擁進(jìn)入，一方面是問題平臺(tái)頻頻出現(xiàn)。“在目前行業(yè)沒有門檻的情況下，五花八門、形形色色的各類資本包括國(guó)資、上市公司、銀行、PE、具有一定實(shí)力的民營(yíng)企業(yè)、‘屌絲’創(chuàng)業(yè)等都有參與其中，”方頌直言，“與此同時(shí)，由于行業(yè)從業(yè)人員素質(zhì)和企業(yè)實(shí)力良莠不齊，加上缺乏門檻、缺乏監(jiān)管，沒有對(duì)平臺(tái)進(jìn)行篩選和甄別，導(dǎo)致問題平臺(tái)集中爆發(fā)。”

紫馬財(cái)行CEO唐學(xué)慶告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，早年民間的互聯(lián)網(wǎng)金融看起來門檻很低，而且一直沒有受到政策監(jiān)管和法律約束，因此有較多實(shí)力弱小的平臺(tái)甚至有披著互聯(lián)網(wǎng)金融外衣的詐騙平臺(tái)，蘊(yùn)藏著難以預(yù)估的巨大風(fēng)險(xiǎn)于亂象中誕生并大行其道。

“在歷經(jīng)野蠻生長(zhǎng)之后，2015年互聯(lián)網(wǎng)金融終于迎來了密集監(jiān)管政策的出臺(tái)，政府監(jiān)管力度加強(qiáng)，用戶的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)化，那些金融實(shí)力不強(qiáng)的平臺(tái)以及偽P2P平臺(tái)、詐騙平臺(tái)等，難以抵擋政策壓力以及剛性兌付，由此掀起了大批的倒閉和跑路潮。” 唐學(xué)慶稱。“不過，在進(jìn)入P2P行業(yè)的資本中，眾多風(fēng)投也加入了互聯(lián)網(wǎng)金融的布局之戰(zhàn)，目前大概已有四五十家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)獲得了來自風(fēng)投的融資。”

在拍拍貸CEO張駿看來，行業(yè)冰火交織是P2P發(fā)展中的正?，F(xiàn)象和必經(jīng)過程。問題平臺(tái)爆發(fā)的原因在于，2007年P(guān)2P在中國(guó)落地生根，至監(jiān)管辦法出臺(tái)以前，中國(guó)P2P在長(zhǎng)達(dá)8年的時(shí)間里并沒有像英美P2P一樣有明確的規(guī)則約束。

“美好的行業(yè)前景和巨大的市場(chǎng)空間，與進(jìn)入門檻低、模式多樣并存，導(dǎo)致行業(yè)魚龍混雜，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)和洗牌中必然會(huì)曝出一些問題，也會(huì)不斷有平臺(tái)被淘汰。” 張駿稱。“據(jù)了解，其他行業(yè)起步時(shí)也會(huì)出現(xiàn)類似現(xiàn)象，比如幾年前的團(tuán)購網(wǎng)站。”

張駿表示，目前出現(xiàn)問題的平臺(tái)特征都很明顯，即違反了監(jiān)管辦法中的要求，做信用中介、虛假標(biāo)的、非法集資等等，有些問題平臺(tái)甚至僅打著P2P的名號(hào)，做的事情根本不屬于P2P或是互聯(lián)網(wǎng)金融的范疇。這也是行業(yè)健康發(fā)展的最大問題。

對(duì)此，方頌對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者總結(jié)了問題平臺(tái)的四大特征。一是股東、董事、管理層三合一，缺乏內(nèi)控（股東、董事、管理層一套人馬），缺乏內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制；二是風(fēng)控能力不足，壞賬多；三是透明度不足，回避核心問題（核心問題主要指平臺(tái)發(fā)標(biāo)的透明度）；四是出問題前共性表現(xiàn)，短期標(biāo)、高利率、高獎(jiǎng)勵(lì)（平臺(tái)通過這種方式快速自融自救）。

“目前問題平臺(tái)主要是以草根小平臺(tái)為主，但大平臺(tái)也一樣存在這樣或那樣的問題。” 方頌直言。

方頌表示，就行業(yè)整體情況而言，普遍存在資金池、自擔(dān)保、信息披露不足、風(fēng)控能力不足等系列問題。

“現(xiàn)在發(fā)展比較好，比較大的平臺(tái)，成立時(shí)間都比較早，當(dāng)時(shí)還沒有資金托管一說，第三方支付也還沒提供資金托管的產(chǎn)品。早期的平臺(tái)，大部分是資金池模式。這個(gè)行業(yè)也是從混沌中走過來的，要把這個(gè)模式改變過來，會(huì)是一個(gè)漫長(zhǎng)的過程。同時(shí)，投資者習(xí)慣了平臺(tái)保本保息，這個(gè)要去改變也是一個(gè)痛苦的過程。” 方頌稱。“此外，大家習(xí)慣了報(bào)喜不報(bào)憂，普遍都說自己資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良，實(shí)際情況肯定不是如此。將來信息披露中要自曝家丑也不是件容易的事情。再者，P2P風(fēng)控的建設(shè)不是靠一下兩下建立起來的。還有逾期、壞賬如何處理、消化，也是一個(gè)不容易解決的問題。”

唐學(xué)慶則認(rèn)為，“抬高給投資人的收益率”是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)獲客成本最低的方法，由此締造了一個(gè)高收益率的野蠻成長(zhǎng)歷程。野蠻成長(zhǎng)也給行業(yè)帶來了血的教訓(xùn)，有大量平臺(tái)倒閉、跑路。這其中不乏一些被逼無奈的平臺(tái)，自身財(cái)力物力不夠，無奈為了生存而不計(jì)成本地瘋狂搶奪客戶，不顧后果地抬高給投資人的收益率。

九成平臺(tái)會(huì)被淘汰出局？

不過，任何行業(yè)從誕生到規(guī)范都有秩序建立并逐漸完善的過程。

張駿判斷，2016年行業(yè)發(fā)展的最大主題是規(guī)范整合與強(qiáng)者恒強(qiáng)。一方面是監(jiān)管辦法征求意見過后，將有更詳細(xì)、更具執(zhí)行力的文件下達(dá)，整個(gè)行業(yè)會(huì)朝著規(guī)范化發(fā)展。張駿預(yù)判，屆時(shí)，3000家平臺(tái)將有90%會(huì)主動(dòng)退場(chǎng)和淘汰出局。

“2016年將是一個(gè)轉(zhuǎn)型年、規(guī)范年，雖然沒有注冊(cè)資本金等硬性標(biāo)準(zhǔn)，但隱性的門檻會(huì)更高，行業(yè)整合的大幕即將到來。平臺(tái)需要根據(jù)監(jiān)管細(xì)則的要求對(duì)自身進(jìn)行規(guī)范，做好信息中介的定位，回歸金融的本質(zhì)。”張駿直言。“特別是銀行對(duì)接存管對(duì)于很多小平臺(tái)來說是一道很高的門坎，因?yàn)殂y行對(duì)合作平臺(tái)的資質(zhì)、實(shí)力等會(huì)有較高要求，而且牽涉到的對(duì)接技術(shù)也較為復(fù)雜，未來將有一大波無法接入銀行存管的平臺(tái)被淘汰。”

“毫無疑問，P2P的野蠻生長(zhǎng)時(shí)代百分百已經(jīng)過去了，各大平臺(tái)一定要根據(jù)監(jiān)管細(xì)則逐一進(jìn)行規(guī)范，尤其是針對(duì)信息中介定位、銀行資金存管、債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)控制、第三方平臺(tái)審核等方面，都要當(dāng)成頭等大事來快速推進(jìn)和規(guī)范。” 唐學(xué)慶稱。“2016年這一年將會(huì)是很慘淡的行業(yè)生存期，這一年將是修心養(yǎng)性，調(diào)整自我，調(diào)整團(tuán)隊(duì)，建立強(qiáng)大團(tuán)隊(duì)的過程。行業(yè)整體趨勢(shì)就是新增平臺(tái)下降，倒閉平臺(tái)增多。就算有新增的平臺(tái)，也是背景實(shí)力很強(qiáng)大、很巨無霸的國(guó)企、傳統(tǒng)金融企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等，這些實(shí)力強(qiáng)大的背景才有可能助推一個(gè)新的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)問世。”

張駿認(rèn)為，平臺(tái)去擔(dān)保化肯定是未來的行業(yè)趨勢(shì)，這一過程肯定是艱辛的，原因在于擔(dān)保在目前的行業(yè)里還是一個(gè)較為普遍的現(xiàn)象，而且民眾的風(fēng)險(xiǎn)承受能力仍然較差，心理上有剛性兌付的需求。這種情況下，引入第三方擔(dān)?；虮ｋU(xiǎn)制度，是可能的緩沖方式。平臺(tái)要樹立自身的核心優(yōu)勢(shì)，在執(zhí)行監(jiān)管細(xì)則的同時(shí)，還要在風(fēng)控能力、服務(wù)用戶、技術(shù)創(chuàng)新上面下功夫。

（轉(zhuǎn)自：騰訊科技，原載：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，原標(biāo)題：業(yè)內(nèi)估算監(jiān)管新規(guī)下九成P2P面臨淘汰，原網(wǎng)址：http://tech.qq.com/a/20160115/009597.htm）