一段時(shí)間以來(lái)，一級(jí)市場(chǎng)上眾多企業(yè)IPO的熱度不減，引發(fā)市場(chǎng)和投資者的關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年8月中旬，中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理首發(fā)及發(fā)行正常排隊(duì)企業(yè)292家，其中滬市主板157家，深市主板135家。究其原因，主要包括兩方面的因素。

　　一是與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有效期有關(guān)。按照現(xiàn)行的規(guī)定，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有效期為6個(gè)月，在這種背景下，擬上市公司與投行的最佳選擇只能是在6月30日之前遞交材料。換言之，不排除一些擬上市公司專門選擇在這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)上報(bào)審核材料。

　　二是與二級(jí)市場(chǎng)冷暖相關(guān)。今年3月以來(lái)，二級(jí)市場(chǎng)氣溫轉(zhuǎn)冷，導(dǎo)致新股“棄購(gòu)潮”大起，很多打算在今年上半年發(fā)行上市的公司放緩了上市步伐。7月以來(lái)，隨著滬指從3400點(diǎn)一路緩慢下行到3200點(diǎn)，很多擬IPO公司擔(dān)心如果股指繼續(xù)下跌的話，可能會(huì)導(dǎo)致3月到4月的新股“棄購(gòu)潮”回潮，因此，搶抓時(shí)間“窗口”上市成為擬IPO公司的當(dāng)務(wù)之急。

　　從各大板塊受理公司上市的數(shù)量來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板無(wú)疑是拔了頭籌。近年來(lái)，在國(guó)家大力支持中小企業(yè)做大做強(qiáng)的政策力度下，一大批中小企業(yè)脫穎而出，在新能源、芯片、半導(dǎo)體元件等領(lǐng)域嶄露頭角，成為奔赴創(chuàng)業(yè)板上市的重要力量。而在過(guò)去傳統(tǒng)的上市審核制下，出現(xiàn)多家公司排隊(duì)等待審核上市以至于形成“堰塞湖”，并不稀奇，但在如今科創(chuàng)板上市實(shí)行注冊(cè)制、創(chuàng)業(yè)板上市實(shí)行注冊(cè)制的背景下，還有眾多公司等待上市，就讓人不得不對(duì)當(dāng)前資本市場(chǎng)發(fā)展與監(jiān)管之間的平衡進(jìn)行深入思考。

　　企業(yè)競(jìng)逐IPO，無(wú)疑體現(xiàn)出資本市場(chǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。不過(guò)，如此多的擬上市公司都選擇在一個(gè)集中的時(shí)間段內(nèi)申請(qǐng)上市審核，對(duì)于監(jiān)管部門的審核自然形成不小的壓力。如何在相對(duì)較短的時(shí)間里選擇出符合上市要求的擬上市公司、在浩如煙海的申請(qǐng)上市材料中發(fā)現(xiàn)潛藏的不實(shí)信息，在二級(jí)市場(chǎng)生態(tài)下維持?jǐn)M上市公司奔赴上市步伐的整體平衡，需要監(jiān)管部門穩(wěn)妥應(yīng)對(duì)。

　　對(duì)此，需要以市場(chǎng)化的方式應(yīng)對(duì)市場(chǎng)發(fā)生的新變化。要堅(jiān)持IPO發(fā)行常態(tài)化，不因排隊(duì)等待審核上市的公司多了就加速審核步伐，也不能因二級(jí)市場(chǎng)下跌了就減緩。應(yīng)仿照公示制度在網(wǎng)上發(fā)布擬上市公司的名單，在審核擬上市公司申請(qǐng)上市材料時(shí)嚴(yán)格把關(guān)，避免極個(gè)別公司蒙混過(guò)關(guān)。應(yīng)鼓勵(lì)更多的中小企業(yè)和“專精特新”企業(yè)奔赴資本市場(chǎng)上市，兼顧發(fā)展與監(jiān)管的平衡，推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展。（作者：袁 元 來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)）