臨近歲末年關(guān)，上市公司間再次掀起一波購(gòu)買董責(zé)險(xiǎn)（即“董監(jiān)事及高級(jí)管理人員責(zé)任保險(xiǎn)”）的小高潮?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，以公告日期為準(zhǔn)，12月以來(lái)，已有21家A股上市公司選擇購(gòu)買董責(zé)險(xiǎn)；今年以來(lái)，已有232家上市公司宣布為董監(jiān)高購(gòu)買或續(xù)購(gòu)責(zé)任險(xiǎn)。

　　業(yè)內(nèi)專家表示，董責(zé)險(xiǎn)可以解除投保公司董監(jiān)高履職的后顧之憂，有助于提高公司信譽(yù)和賠償能力，是促進(jìn)現(xiàn)代公司治理的有效工具。但同時(shí)，董責(zé)險(xiǎn)并非萬(wàn)能，需注意其中的除外情形。

　　年末“董責(zé)險(xiǎn)”出現(xiàn)“加購(gòu)”小高潮

　　12月20日，金凱生物公告稱，公司擬為董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員購(gòu)買責(zé)任保險(xiǎn)。購(gòu)買方案顯示，被投保人為公司董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員，責(zé)任限額為不超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元/年，保險(xiǎn)費(fèi)用為不超過(guò)人民幣30萬(wàn)元/年（具體以保險(xiǎn)合同為準(zhǔn)）。保險(xiǎn)期限為12個(gè)月，后續(xù)每年可續(xù)?；蛑匦峦侗?。

　　除金凱生物外，12月以來(lái)還有福石控股、中國(guó)重汽、中科飛測(cè)、恒為科技、海源復(fù)材、星源材質(zhì)、芭田股份等在內(nèi)的21家上市公司公告稱擬為全體董監(jiān)高購(gòu)買責(zé)任險(xiǎn)。

　　從投保理由來(lái)看，多數(shù)公司都表示，為公司全體董監(jiān)高人員購(gòu)買責(zé)任險(xiǎn)，是基于保障廣大投資者利益、降低公司運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)促進(jìn)公司管理層充分行使權(quán)利、履行職責(zé)等方面的考慮。同時(shí)公司認(rèn)為，董責(zé)險(xiǎn)可以為公司董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員在依法履職過(guò)程中可能產(chǎn)生的賠償責(zé)任提供保障，有利于提高公司治理水平，促進(jìn)責(zé)任人員履行職責(zé)，完善公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至12月25日，年內(nèi)已有232家上市公司宣布為董監(jiān)高購(gòu)買或續(xù)購(gòu)責(zé)任險(xiǎn)。從公司所屬行業(yè)來(lái)看，上述232家上市公司中制造業(yè)企業(yè)占比較大，其中，屬于電子行業(yè)的有27家、醫(yī)藥生物行業(yè)25家、機(jī)械設(shè)備行業(yè)23家。另外，基礎(chǔ)化工、汽車、環(huán)保、電力設(shè)備、計(jì)算機(jī)行業(yè)也均有超10家公司在年內(nèi)宣布購(gòu)買或續(xù)購(gòu)董責(zé)險(xiǎn)。

　　從公司規(guī)模來(lái)看，越來(lái)越多的中游企業(yè)也加入到董責(zé)險(xiǎn)購(gòu)買大軍中來(lái)，上述232家上市公司中總市值中位數(shù)為55.89億元。其中也不乏千億市值上市公司。例如美的集團(tuán)、金山辦公、三花智控三家總市值超千億元的上市公司就在今年宣布購(gòu)買董責(zé)險(xiǎn)。

　　從責(zé)任限額來(lái)看，目前A股上市公司董責(zé)險(xiǎn)保單限額通常居于5000萬(wàn)元至1億元人民幣區(qū)間。同時(shí)，董責(zé)險(xiǎn)投保中也出現(xiàn)了部分“巨額保單”，例如美的集團(tuán)，擬為公司及全體董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員（包含在參控股公司任職）購(gòu)買2023-2025年度的責(zé)任保險(xiǎn)的賠償限額就高達(dá)8000萬(wàn)美元。

　　“董責(zé)險(xiǎn)”加購(gòu)背后有原因

潘悅　制圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順（截至12月25日）

　　中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院教授、保險(xiǎn)系主任、中國(guó)保險(xiǎn)研究所所長(zhǎng)魏麗介紹稱，職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)是指以各種專業(yè)技術(shù)人員在從事職業(yè)技術(shù)工作時(shí)所導(dǎo)致的對(duì)專業(yè)技術(shù)服務(wù)合同關(guān)聯(lián)方或他人的賠償責(zé)任為保險(xiǎn)標(biāo)的的保險(xiǎn)。職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)是民事責(zé)任制度的特殊領(lǐng)域，由于與特定的職業(yè)及其技術(shù)性工作密切相關(guān)，在國(guó)外又被稱為“職業(yè)賠償保險(xiǎn)”或“業(yè)務(wù)過(guò)失責(zé)任保險(xiǎn)”。

　　上海市建緯律師事務(wù)所保險(xiǎn)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)發(fā)布的《中國(guó)上市公司董責(zé)險(xiǎn)市場(chǎng)報(bào)告（2023）》顯示，2019年以前，總計(jì)僅37家上市公司披露購(gòu)買董責(zé)險(xiǎn)；2019年當(dāng)年，39家上市公司披露購(gòu)買董責(zé)險(xiǎn)；2020年這一數(shù)字迅速上升至119家；2021年、2022年則分別為248家和337家。2020年至2022年披露購(gòu)買董責(zé)險(xiǎn)的公司數(shù)增幅分別為205%、108%和36%。

　　“近年來(lái)，上市公司因證券欺詐被訴向投資者承擔(dān)民事賠償責(zé)任的案件大幅增多，但目前上市公司在履行賠償責(zé)任后向董監(jiān)高追償?shù)陌讣胁欢嘁?jiàn)。”四川華神律師事務(wù)所律師聶衛(wèi)東表示，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳出臺(tái)的《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》明確提出，要堅(jiān)持“零容忍”要求，加大對(duì)發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高等有關(guān)責(zé)任人證券違法行為的追責(zé)力度。“董責(zé)險(xiǎn)投保率的高增長(zhǎng)是因?yàn)樾隆蹲C券法》的實(shí)施，特別是新《證券法》確立的中國(guó)式證券集體訴訟制度大幅提高了A股上市公司及其董監(jiān)高的訴訟風(fēng)險(xiǎn)。”聶衛(wèi)東分析稱。

　　“董責(zé)險(xiǎn)屬于一種特殊的職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)，主要保障公司董事、監(jiān)事與高級(jí)管理人員在行使管理職責(zé)時(shí)，因失職、錯(cuò)誤或疏忽所引起的法律責(zé)任而給公司關(guān)聯(lián)方或他人造成損失需要承擔(dān)的賠償責(zé)任，一般也包括法律費(fèi)用等。董責(zé)險(xiǎn)通過(guò)轉(zhuǎn)移董監(jiān)事及高級(jí)管理人員履職失誤的風(fēng)險(xiǎn)，有助于解除董監(jiān)事及高級(jí)管理人員的后顧之憂，有利于公司留住人才，同時(shí)董責(zé)險(xiǎn)有助于提高公司信譽(yù)和賠償能力，因此受到公司青睞。”魏麗說(shuō)。

　　專家建議合理利用“董責(zé)險(xiǎn)”

　　值得注意的是，有上市公司在接連被罰后，選擇“緊急”購(gòu)買董責(zé)險(xiǎn)。12月13日，ST交昂披露公告稱，擬為公司及全體董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員購(gòu)買責(zé)任險(xiǎn)，賠償限額不超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元（以最終簽訂的保險(xiǎn)合同為準(zhǔn)）。

　　記者注意到，在此之前，ST交昂已多次收到監(jiān)管處罰和交易所警示。就在決定購(gòu)買董責(zé)險(xiǎn)的一個(gè)月前，11月7日，因違反《證券法》中有關(guān)信息披露的相關(guān)規(guī)定，ST交昂及時(shí)任董事長(zhǎng)在內(nèi)的多位董監(jiān)高人員被證監(jiān)會(huì)給予警告和總計(jì)超百萬(wàn)元的罰款；7月19日，因公司未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告、季度報(bào)告等原因，公司及時(shí)任多位董監(jiān)高被上交所予以公開譴責(zé)和監(jiān)管警示。

　　法律界專業(yè)人士提醒稱，董責(zé)險(xiǎn)并非萬(wàn)能，需注意其中的除外情形。“董責(zé)險(xiǎn)也并非萬(wàn)能，對(duì)于故意行為、欺詐行為，保險(xiǎn)公司一般不負(fù)責(zé)賠償。”聶衛(wèi)東介紹說(shuō)，“常見(jiàn)除外情形包括欺詐、故意不遵守行為；違法報(bào)酬或個(gè)人收益；財(cái)產(chǎn)損失和人身傷害；保單起始時(shí)已發(fā)生的法律訴訟等。”

　　據(jù)《中國(guó)上市公司董責(zé)險(xiǎn)市場(chǎng)報(bào)告（2023）》顯示，已發(fā)生的董責(zé)險(xiǎn)索賠中，最主要的原因與上市公司虛假陳述行為有關(guān)，其他原因可能包括雇傭不當(dāng)行為與股東派生訴訟，至于內(nèi)幕交易與操縱市場(chǎng)情況，考慮到參與主體的主觀故意可能性較大，一般很難索賠成功。

　　魏麗則認(rèn)為，任何責(zé)任險(xiǎn)都可能引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)，董責(zé)險(xiǎn)也不例外，但這不會(huì)是主要問(wèn)題。“從歐美國(guó)家上百年的董責(zé)險(xiǎn)實(shí)踐來(lái)看，其對(duì)于公司治理的正向效應(yīng)還是很明顯的，正面影響遠(yuǎn)大于負(fù)面，仍是促進(jìn)現(xiàn)代公司治理的有效工具。董責(zé)險(xiǎn)可以補(bǔ)償部分賠償責(zé)任，但無(wú)法轉(zhuǎn)移違法犯罪的責(zé)任，所以要合理使用。”魏麗表示。