當?shù)貢r間5月9日，美聯(lián)儲公布的最新《金融穩(wěn)定報告》顯示，俄烏沖突和高通脹是目前全球金融體系面臨的最大威脅。分析指出，美國通脹水平預計仍將在高位運行，可能促使美聯(lián)儲加快提高利率，市場對經(jīng)濟增長前景的擔憂情緒上升。
多重金融風險凸顯
美聯(lián)儲最新的半年度《金融穩(wěn)定報告》評估了自去年秋季以來的交易和投資趨勢，以及宏觀經(jīng)濟領域的情況。報告顯示，自去年11月發(fā)布《金融穩(wěn)定報告》以來，經(jīng)濟前景的不確定性增加，而俄烏沖突是導致前景惡化的主要因素。
報告稱：“即使是在俄烏沖突爆發(fā)之前，通脹水平已經(jīng)比預期更高、延續(xù)時間更長。通脹前景的不確定性為金融局勢和經(jīng)濟活動帶來風險。”
美聯(lián)儲認為，比預期更為長久的高通脹水平可能會令央行快速提高利率，這可能導致經(jīng)濟產(chǎn)出降低、商業(yè)和家庭面臨的借貸成本上升，也將成為金融穩(wěn)定的潛在風險。利率上升可能導致部分商業(yè)活動的負債水平變得不可持續(xù)，不過目前這還沒有成為主要問題。“通脹和利率水平進一步意外上升，尤其是伴隨著經(jīng)濟活動的放緩，可能會給金融體系帶來負面影響。”
報告指出，對于個人來說，隨著利率提高，通脹上升可能會造成就業(yè)流失，更高的房貸利率也可能令房地產(chǎn)市場受到不利影響。
報告還提及，在高通脹環(huán)境下，由于投資者對風險進行再評估，從債市到股市的資產(chǎn)價格均出現(xiàn)大幅波動。
美聯(lián)儲理事萊爾·布雷納德在一份聲明中提及，近期大宗商品市場的波動也是潛在風險之一，除了能源價格高漲，其他一些大宗商品價格也出現(xiàn)了大幅波動，尤其是鎳、鋅和鋰等工業(yè)金屬的價格。布雷納德表示，美聯(lián)儲正和國內外監(jiān)管者一起加強評估大宗商品市場參與者與核心金融體系的風險關聯(lián)。
最新的《金融穩(wěn)定報告》凸顯出美聯(lián)儲官員關注的焦點問題。美聯(lián)社報道稱，未來數(shù)周美聯(lián)儲將啟動對大型銀行的年度壓力測試，該報告的結論將可能作為部分參考。之前的《金融穩(wěn)定報告》特別提及了疫情和股市散戶抱團等風險因素。
通脹壓力居高不下
2022年以來，受疫情下全球供應鏈中斷以及俄烏沖突推高全球大宗商品價格等多重因素影響，美國經(jīng)濟陷入高通脹困境。
同時，美國勞動力市場趨緊，企業(yè)被迫提高薪酬以留住現(xiàn)有員工并吸引新員工，進一步推高了通脹水平。美國勞工部6日公布的數(shù)據(jù)顯示，雖然4月新增非農就業(yè)人數(shù)超出預期，員工平均時薪漲幅回落，但勞動參與率環(huán)比下降，顯示勞動力供應仍然十分緊張，這方面的通脹壓力持續(xù)處于高位。
市場目前密切關注將于當?shù)貢r間11日公布的美國最新通脹數(shù)據(jù)。路透社調查顯示，分析師預計美國4月消費者價格指數(shù)（CPI）同比漲幅為8.1%，與3月份的8.5%相比略有降低，但仍處于歷史高位。
紐約聯(lián)儲銀行9日公布的一份調查顯示，美國消費者對一年后的通脹預期從3月份的6.6%回落至4月份的6.3%，但對三年后的通脹預期從3月份的3.7%升至4月份的3.9%。
經(jīng)濟前景擔憂情緒上升
受投資者對全球經(jīng)濟增長前景的擔憂情緒上升等因素影響，美國金融市場9日再次出現(xiàn)大幅波動行情。紐約股市三大股指9日大幅下跌，標普500指數(shù)自去年3月底以來首次跌破4000點。截至當日收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收于32245.70點，跌幅為1.99%；標準普爾500種股票指數(shù)收于3991.24點，跌幅為3.20%；納斯達克綜合指數(shù)收于11623.25點，跌幅為4.29%。此外，紐約商品交易所6月交貨的輕質原油期貨價格當日下跌6.68美元，收于每桶103.09美元，跌幅為6.09%。
衡量投資者恐慌情緒和市場風險的芝加哥期權交易所波動指數(shù)（又稱“恐慌指數(shù)”）9日顯著上漲15.1%，收于34.75點。
受美聯(lián)儲更快加息預期升溫等因素影響，美國股市自3月底以來表現(xiàn)持續(xù)低迷。分析人士認為，美國通脹即便觸頂也料將持續(xù)處于高位，美聯(lián)儲貨幣政策仍然可能更趨鷹派，市場對經(jīng)濟前景和企業(yè)業(yè)績擔憂情緒上升，美股可能將延續(xù)疲弱走勢。
美國明尼阿波利斯聯(lián)邦儲備銀行行長尼爾·卡什卡里近日表示，美聯(lián)儲必須更激進地加息，如果供應鏈問題不能得到緩解，美國經(jīng)濟可能會面臨衰退風險。
巴克萊資本證券公司執(zhí)行董事伊曼紐爾·科也認為，除非高通脹快速反轉，否則，除了通過讓經(jīng)濟增長放緩來降低通脹水平和保持公信力以外，美聯(lián)儲可能別無選擇。（記者：王婧 來源： 經(jīng)濟參考報）
