據(jù)外媒報(bào)道，最近一段時(shí)間以來，英國政府債券收益率不斷抬高。當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月8日，英國10年期政府債券收益率一度躍升14個(gè)基點(diǎn)，至4.82%，創(chuàng)2008年8月以來最高。與此同時(shí)，30年期政府債券收益率8日也進(jìn)一步升至5.41%，這已經(jīng)是1998年以來的最高水平，較此前一天上升0.168%，較一年前上升1.021%。

　　報(bào)道稱，本輪英國政府債券收益率漲幅帶來的不安情緒蔓延，已經(jīng)讓投資者感到緊張，可能會(huì)讓尋求為其支出計(jì)劃融資的英國政府面臨更加復(fù)雜的抉擇。

　　“這樣的變化不健康。”加拿大皇家銀行策略師美伽姆表示，“圍繞債務(wù)可持續(xù)性、通脹再度抬頭以及美國新關(guān)稅政策可能推升通脹的擔(dān)憂導(dǎo)致了這種現(xiàn)象的發(fā)生。”經(jīng)濟(jì)學(xué)家們警告，這一利率上升趨勢如果持續(xù)，將幾乎抹去財(cái)政大臣最近修訂的預(yù)算規(guī)則下的額外借貸空間。

　　目前，英國財(cái)政部正在等待預(yù)算責(zé)任辦公室（OBR）3月份的新一輪官方預(yù)測，其中將包括對(duì)政府在財(cái)政制度下回旋余地的新估算。經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告稱，為了滿足主要財(cái)政規(guī)則，可能需要額外增加稅收或限制支出。無論哪種方式，財(cái)政政策都面臨比原計(jì)劃更緊縮的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在此期間，美國的國債收益率也在上漲。7日，10年期美債收益率攀升至4.695%，創(chuàng)下自2024年4月以來的新高。多位華爾街分析師預(yù)測，10年期美債收益率仍有上升空間，甚至可能達(dá)到5%。

　　有分析指出，英國國債收益率上升，更多是由國內(nèi)因素推動(dòng)的。英國2024年10月份推出的秋季財(cái)政預(yù)算，將在今年4月份開始實(shí)施，但這份預(yù)算草案已經(jīng)對(duì)英國的通脹趨勢、經(jīng)濟(jì)增長前景構(gòu)成影響，這些影響才是推動(dòng)英國國債收益率不斷攀升的動(dòng)力。

　　根據(jù)新的預(yù)算計(jì)劃，英國政府將在新的財(cái)年擴(kuò)大財(cái)政支出，這些支出將使英國的通脹前景趨于上升。從2024年10月份開始，英國通脹逆轉(zhuǎn)此前數(shù)月的下降趨勢，開始上行。通脹率的上升使得英國央行在降息方面進(jìn)一步謹(jǐn)慎。英國利物浦大學(xué)金融學(xué)教授科斯塔斯指出，2025年全年降息的次數(shù)可能僅為兩次。如果這一判斷成立，到2025年年底前，英國的基準(zhǔn)利率還將高于4%。這一趨勢將引發(fā)英國政府債券收益率上漲。

　　英國目前經(jīng)濟(jì)增長停滯也推動(dòng)政府債券收益率上升。英國財(cái)政預(yù)算已經(jīng)引發(fā)企業(yè)投資信心和私人消費(fèi)信心的快速下跌。英國央行預(yù)期，2024年第四季度英國經(jīng)濟(jì)環(huán)比增長或?yàn)榱?。包括安永在?nèi)的研究機(jī)構(gòu)也在此前下調(diào)了英國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。（來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）