4天跌去92%，這只民企債從100跌到8元，受托人國(guó)泰君安發(fā)通知了
最近幾天，富貴鳥(niǎo)公司持續(xù)成為資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，原因就是公司發(fā)行的債券“14富貴鳥(niǎo)”。自3月1日復(fù)牌以來(lái)，4個(gè)交易日內(nèi)，該債券已累計(jì)暴跌超90%，債券價(jià)值都快歸零了。
今天，“14富貴鳥(niǎo)”再次因?yàn)楸┑?0%，被交易所暫時(shí)停牌。收盤(pán)后，“14富貴鳥(niǎo)”報(bào)8.56元。從公司價(jià)值上看，由于富貴鳥(niǎo)公司至少存在49.09億元資產(chǎn)金額很可能無(wú)法收回，導(dǎo)致富貴鳥(niǎo)債務(wù)總額約30億元，而公司賬面流動(dòng)資金不足1億元。各種跡象顯示，公司違約風(fēng)險(xiǎn)極大，不能排除進(jìn)入破產(chǎn)清算的可能性。
“14富貴鳥(niǎo)”的暴跌也讓重倉(cāng)該債券的中融融豐純債型基金踩雷。
中融融豐純債型基金持有14富貴鳥(niǎo)的比例高達(dá)47.2%，自“14富貴鳥(niǎo)”3月1日復(fù)牌大跌后，中融融豐純債A單位凈值已經(jīng)由0.878跳水到3月5日的0.658，中融融豐純債C單位凈值也由1.021降到0.765。
值得注意的是，現(xiàn)在離4月23日“14富貴鳥(niǎo)”回售日，還有47天，屆時(shí)，富貴鳥(niǎo)有義務(wù)購(gòu)買(mǎi)回自己發(fā)行的債券?；厥蹆r(jià)一般是按照債券面值加上按年利率（單利）和年數(shù)計(jì)算，比如這個(gè)債券的利率是6.3%，并扣除公司已支付的利息。
問(wèn)題來(lái)了，富貴鳥(niǎo)有錢(qián)嗎？今天，“14富貴鳥(niǎo)”受托管理人國(guó)泰君安公告表示，將于3月21日召開(kāi)“14富貴鳥(niǎo)”持有人會(huì)議，審議《關(guān)于調(diào)整回售登記日期的議案》?？磥?lái)，回售日期要延后了！
一旦回售日期延后，市場(chǎng)恐慌心態(tài)恐怕更重。此外，富貴鳥(niǎo)今年還有13億元私募債券“16富貴01”到期，更加劇了其兌付壓力。各種跡象顯示，14富貴鳥(niǎo)及其他即將到期債權(quán)很有可能違約。
“14富貴鳥(niǎo)”四天暴跌92%
今天，“14富貴鳥(niǎo)”繼續(xù)暴跌。自3月1日復(fù)牌以來(lái)，4個(gè)交易日已累計(jì)暴跌超92%，債券票面價(jià)格已經(jīng)跌到了8.56元。
3月6日，上交所公告稱14富貴鳥(niǎo)上午交易出現(xiàn)異常波動(dòng)，上交所根據(jù)相關(guān)規(guī)定于10時(shí)41分暫停14富貴鳥(niǎo)交易，至14時(shí)55分恢復(fù)交易?；謴?fù)交易后，14富貴鳥(niǎo)跌幅繼續(xù)擴(kuò)大。截至收盤(pán)，14富貴鳥(niǎo)暴跌34.76%，報(bào)8.56元。
重倉(cāng)重傷！中融基金踩雷14富貴鳥(niǎo)
14富貴鳥(niǎo)的暴跌超90%，首當(dāng)其沖踩雷的就是重倉(cāng)該債券的中融融豐純債型基金。根據(jù)2017年四季報(bào)，中融融豐純債持有14富貴鳥(niǎo)的比例高達(dá)47.2%。公開(kāi)信息顯示，中融融豐債券基金成立于2016年6月底，規(guī)模3.2億元左右。
自14富貴鳥(niǎo)3月1日復(fù)牌大跌后，中融融豐純債A單位凈值已經(jīng)由0.878跳水到3月6日的0.658，中融融豐純債C單位凈值也由1.021降到0.766。
離回售日還有47天
“14富貴鳥(niǎo)”于2015年4月發(fā)行，金額8億元，期限5年，當(dāng)期票面利率6.30%，附第3年末發(fā)行人上調(diào)票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)。
值得注意的是，今年4月23日，就是該期債券的回售日。
債券回售是什么？
債券發(fā)行人在債券募集說(shuō)明書(shū)中約定回售條款，當(dāng)債券觸發(fā)回售條件時(shí)，債券發(fā)行人啟動(dòng)回售程序，持有債券的投資者，依照債券募集說(shuō)明書(shū)中約定的回售條款，將其所持有的債券依照原確定的回售價(jià)格，回售（即賣出）給發(fā)行人的行為，債券回售是對(duì)債券持有人權(quán)益保護(hù)的一項(xiàng)條款。
比如，今年4月23日，“14富貴鳥(niǎo)”的回售日來(lái)了，重倉(cāng)的中融融豐純債型基金，覺(jué)得現(xiàn)在價(jià)格對(duì)自己非常不利，想把賣回給發(fā)行人富貴鳥(niǎo)公司，根據(jù)債券募集說(shuō)明書(shū)的約定，富貴鳥(niǎo)公司有義務(wù)購(gòu)買(mǎi)?；厥蹆r(jià)一般是按照債券面值加上按年利率（單利）和年數(shù)計(jì)算，比如這個(gè)債券的利率是6.3%，并扣除本公司已支付的利息。
那么問(wèn)題來(lái)了，4月23日，富貴鳥(niǎo)有錢(qián)回售自己的債券嗎？
今天，“14富貴鳥(niǎo)”受托管理人國(guó)泰君安公告表示，將于3月21日召開(kāi)“14富貴鳥(niǎo)”持有人會(huì)議，審議《關(guān)于調(diào)整回售登記日期的議案》。
根據(jù)發(fā)行人提供的相關(guān)資料，發(fā)行人截至2017年12月31日可動(dòng)用的活期存款及流動(dòng)資金不足1億元。截至2018年3月2日，發(fā)行人回購(gòu)資金及利息尚無(wú)確切安排，回售資金的償付存在重大不確定性。
從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，4月23日，這個(gè)回售日肯定要延后了。
違約風(fēng)險(xiǎn)極大，不排除進(jìn)入破產(chǎn)清算
一旦回售日期延后，而“14富貴鳥(niǎo)”有繼續(xù)停牌的可能。從交易角度來(lái)看，自3月1日復(fù)牌以來(lái)，4個(gè)交易日內(nèi)，該債券已累計(jì)暴跌超90%。但是，從絕對(duì)成交量來(lái)看，4個(gè)交易日僅僅成交200萬(wàn)元。
可見(jiàn)，接盤(pán)俠太少！一旦回售日期延后，市場(chǎng)恐慌心態(tài)恐怕更重。此外，富貴鳥(niǎo)今年還有13億元私募債券“16富貴01”到期，更加劇了其兌付壓力。目前看來(lái)，14富貴鳥(niǎo)及其他即將到期債權(quán)很有可能違約。
一旦違約怎么辦？
我們就看看2017年債券違約后的處理方法：
有3家公司采取破產(chǎn)重整；
2家采取債務(wù)重組；
18家公司通過(guò)加快自籌資金償還債券；
1家通過(guò)違約求償訴訟和財(cái)產(chǎn)保全處理違約債券；
1家通過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)履行增信義務(wù)償還債券。
此外公布處置方式的還有，保定天威集團(tuán)和東北特鋼進(jìn)入破產(chǎn)重組，廣西有色金屬集團(tuán)先進(jìn)入破產(chǎn)重組，失敗后進(jìn)入破產(chǎn)清算，中鋼股進(jìn)行債務(wù)重組（延長(zhǎng)兌付期限，母公司進(jìn)行債轉(zhuǎn)股），目前4家均在司法程序中。
顯然，債券違約后有四種方法：
1、破產(chǎn)重整
2、債務(wù)重組
3、求償訴訟和財(cái)產(chǎn)保全
4、擔(dān)保機(jī)構(gòu)履行增信
從富貴鳥(niǎo)本身來(lái)看，在銀行的抵押擔(dān)保非常多，財(cái)產(chǎn)債務(wù)總額約30億元，而公司賬面流動(dòng)資金不足1億元。求償訴訟和財(cái)產(chǎn)保全，以及機(jī)構(gòu)增信都是困難重重，14富貴鳥(niǎo)及其他即將到期債權(quán)很有可能違約。
