新華社記者桑彤、姚均芳、吳燕婷
近日，密集的A股半年報(bào)發(fā)布落下帷幕，被視為新經(jīng)濟(jì)和科創(chuàng)企業(yè)“聚集地”的創(chuàng)業(yè)板及科創(chuàng)板上半年業(yè)績(jī)大幅“跑贏”滬深主板，生物醫(yī)藥、高端裝備制造、集成電路、信息技術(shù)、節(jié)能環(huán)保等行業(yè)增速遠(yuǎn)超傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)行業(yè)。
那么，在上半年A股上市公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增速同比負(fù)增長(zhǎng)的背景下，新經(jīng)濟(jì)、高科技行業(yè)何以實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)？
新經(jīng)濟(jì)、高科技行業(yè)逆勢(shì)增長(zhǎng)
上半年，在A股上市公司整體業(yè)績(jī)較一季度改善，但盈利能力尚未有效恢復(fù)的同時(shí)，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)靚麗，企業(yè)凈利潤(rùn)同比增速分別實(shí)現(xiàn)42.29%和13.97%的較快增長(zhǎng)。
科創(chuàng)板上市公司中，生物醫(yī)藥、集成電路行業(yè)表現(xiàn)尤為亮眼。上交所數(shù)據(jù)顯示，上半年科創(chuàng)板生物醫(yī)藥行業(yè)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)34.61%和2757.65%；集成電路行業(yè)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)22.44%和97.11%。新一代信息技術(shù)行業(yè)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)24.96%和39.05%。即使是受疫情影響較大的新材料、節(jié)能環(huán)保等行業(yè)，總體業(yè)績(jī)也都有小幅增長(zhǎng)。
而在創(chuàng)業(yè)板上市公司中，生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)顯著。深交所數(shù)據(jù)顯示，上半年，創(chuàng)業(yè)板生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造業(yè)凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)42.88%、18.34%，遠(yuǎn)超其他行業(yè)。雖然新材料產(chǎn)業(yè)、數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)受疫情影響上半年凈利潤(rùn)有所下滑，但得益于消費(fèi)需求恢復(fù)，在第二季度分別實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)93.01%、64.20%。
可以看出，具備新經(jīng)濟(jì)、高科技特征的行業(yè)呈現(xiàn)出韌性強(qiáng)、潛力足的特征。在疫情和國(guó)內(nèi)外復(fù)雜經(jīng)濟(jì)環(huán)境挑戰(zhàn)下，以其獨(dú)有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，率先實(shí)現(xiàn)需求快速恢復(fù)，凈利潤(rùn)高速增長(zhǎng)。
從科創(chuàng)板公司來(lái)看，存貨周轉(zhuǎn)率甚至比去年有所提升，說(shuō)明庫(kù)存消化較好。這也從一個(gè)側(cè)面反映了科創(chuàng)板公司產(chǎn)品契合市場(chǎng)需求，具有市場(chǎng)潛力和競(jìng)爭(zhēng)力，與部分傳統(tǒng)行業(yè)需求疲弱、恢復(fù)緩慢的現(xiàn)狀形成鮮明對(duì)照。
研發(fā)投入持續(xù)增強(qiáng) 疫情催生新需求
綜合來(lái)看，研發(fā)投入持續(xù)增強(qiáng)、疫情催生新需求等原因都是新經(jīng)濟(jì)、高科技行業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異的原因。
從科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板來(lái)看，一個(gè)顯著的特征是企業(yè)研發(fā)投入增長(zhǎng)明顯。研發(fā)投入增強(qiáng)，進(jìn)而通過(guò)科技成果轉(zhuǎn)化帶來(lái)更高收益，成為支撐相關(guān)板塊企業(yè)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的一個(gè)原因。
上半年，創(chuàng)業(yè)板公司研發(fā)費(fèi)用合計(jì)近350億元，同比增長(zhǎng)7.01%?？苿?chuàng)板公司共計(jì)投入研發(fā)金額129億元；研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例的平均值為18.53%，比去年全年提高6個(gè)百分點(diǎn)。
從具體公司來(lái)看，寧德時(shí)代上半年研發(fā)費(fèi)用高達(dá)12.98億元，邁瑞醫(yī)療、藍(lán)思科技、欣旺達(dá)、深信服、匯川技術(shù)等公司的研發(fā)費(fèi)用金額也達(dá)到5億元以上。
這些持續(xù)加大研發(fā)投入的企業(yè)，大多也獲得了良好的業(yè)績(jī)回報(bào)。以“超額完成了上半年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)”的藍(lán)思科技為例，上半年，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入155.68億元，較上年同期增長(zhǎng)37.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)19.12億元，較上年同期增長(zhǎng)1322.42%。
面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，我國(guó)部分高端制造企業(yè)已具備較強(qiáng)的“補(bǔ)位”能力。
今年年初，在疫情影響下海外多個(gè)國(guó)家呼吸機(jī)短缺，全球?qū)粑鼨C(jī)的需求激增。“我們從年初二就開(kāi)始加班，源源不斷為抗疫提供呼吸機(jī)、監(jiān)護(hù)儀等產(chǎn)品。”深圳邁瑞生物醫(yī)療電子股份有限公司董事長(zhǎng)李西廷說(shuō)。
而在生物醫(yī)藥領(lǐng)域，隨著國(guó)內(nèi)疫苗產(chǎn)能投資和高標(biāo)準(zhǔn)實(shí)驗(yàn)室投資需求的上升，生物制藥業(yè)務(wù)板塊景氣度明顯上升。受益于疫情防控和醫(yī)療需求增加帶動(dòng)，檢測(cè)試劑公司圣湘生物、碩世生物、東方生物等盈利增速較高，均超9倍。
國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加快 資本市場(chǎng)改革助力
部分高技術(shù)制造業(yè)上市公司凈利潤(rùn)快速增長(zhǎng)的一個(gè)重要因素是國(guó)產(chǎn)替代，半導(dǎo)體行業(yè)上市公司就屬于此類。中證金融研究院公司金融部副研究員孫即說(shuō)：“上半年，半導(dǎo)體行業(yè)上市公司受益于稅收、資金等多維度國(guó)產(chǎn)替代政策支持，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)80%。”
新經(jīng)濟(jì)、高科技行業(yè)快速增長(zhǎng)的背后，資本市場(chǎng)提供了強(qiáng)有力的支持和保障。去年以來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)改革全面加快，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板先后試點(diǎn)注冊(cè)制，并不斷完善其他基礎(chǔ)制度改革，提升了資本市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力。
以再融資新規(guī)為例，2020年2月，證監(jiān)會(huì)優(yōu)化完善再融資新規(guī)，6月，創(chuàng)業(yè)板再融資機(jī)制進(jìn)一步再優(yōu)化。上半年深市上市公司的資本運(yùn)作熱度即明顯攀升，共有375家公司披露再融資方案，金額合計(jì)超4800億元，其中創(chuàng)業(yè)板公司達(dá)210家，方案金額合計(jì)近2300億元。
“一個(gè)企業(yè)特別是一個(gè)高科技企業(yè)的發(fā)展壯大，需要資本市場(chǎng)提供持續(xù)的催化劑和養(yǎng)分。”國(guó)泰君安董事長(zhǎng)賀青表示。
近年來(lái)，在我國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略推動(dòng)下，從宏觀政策到行業(yè)政策，再到地方政策，都為新經(jīng)濟(jì)、高科技行業(yè)發(fā)展提供了有利的發(fā)展環(huán)境。
在政策和市場(chǎng)的推動(dòng)下，專家預(yù)計(jì)下半年新經(jīng)濟(jì)、高科技行業(yè)有望延續(xù)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，為我國(guó)依靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的內(nèi)涵型增長(zhǎng)不斷增添動(dòng)力。
