繼海天、洽洽、安琪等消費品龍頭陸續(xù)提價后，預制菜第一股味知香也在醞釀對旗下產品提價。
11月1日，味知香披露投資者關系活動記錄稱，原材料價格上漲對整個市場都有普遍影響，競爭對手都有幅度不一的調價?？紤]到終端市場接受程度，味知香產品價格上漲幅度低于原材料價格上漲幅度，后期是否會繼續(xù)調價會視具體情況而定。
2日，A股調味品龍頭恒順醋業(yè)也公告，公司鑒于原輔材料、運輸等成本大幅上漲，為了更好地向消費者提供優(yōu)質產品和服務，促進市場的可持續(xù)發(fā)展，經公司研究決定，自2021年11月20日起對部分產品進行價格調整，調整幅度5%-15%不等。或受此影響，恒順醋業(yè)當日漲停，股價報16.09元/股。
市場分析人士認為，龍頭公司話語權強、品牌力強，在原材料成本上漲的情況下，往往都是直接提價。提價效應大約會在1年左右的時間體現，表現為凈利潤率的提升。提價帶動業(yè)績增長，同時也會帶動股價的上漲，如果漲價效應持續(xù)，股價漲幅會更高。
預制菜第一股計劃提價
11月1日，號稱預制菜第一股的味知香披露投資者關系活動記錄稱，目前旗下產品漲價幅度低于原材料漲價幅度，后期是否繼續(xù)調價會視具體情況而定。同時，味知香已在蘇州試運營社區(qū)生鮮店，后續(xù)或會開放加盟。
資料顯示，味知香為行業(yè)領先的半成品菜生產企業(yè)之一，專注于半成品菜的研發(fā)、生產和銷售。半成品菜是指以農產、畜禽、水產品等為主要原料，經過洗、切及配制加工等處理后可直接進行烹飪的預制菜品，具備便捷、新鮮、健康等特點；同時，豐富的菜品選擇能夠符合全國不同地區(qū)人群的口味。
近年來，隨著消費升級和生活節(jié)奏加快、外賣團餐興起和冷鏈運輸等多因素疊加發(fā)展，驅動預制菜行業(yè)供需雙擊、市場迅速擴容。2021年前三季度，味知香實現營業(yè)收入5.7億元，同比增長23.72%；實現凈利潤1.03億元，同比增長9.02%。其中，第三季度，味知香實現營業(yè)收入2.05億元，同比增長12.06%；凈利潤4115.38萬元，同比下降1.44%。
對于第三季度業(yè)績下滑的原因，味知香稱，三季度收入增速放緩原因包含受限于現有產能，增長空間有限；2021年7月下旬至8月，南京、揚州等地發(fā)生疫情，公司主要區(qū)域門店受疫情影響較重，且餐飲和酒店同樣受到影響；同時，為應對未來新產能釋放的人員增編儲備、電商業(yè)務費用、品牌升級費用以及上市費用的分攤，銷售和管理費用增長。9月，味知香經營恢復正常，公司經營恢復正常后，B端有明顯報復性的增長。
同時，為了減少原材料價格對公司業(yè)績的影響，味知香稱，考慮到終端的市場接受程度，產品價格上漲幅度低于原材料價格上漲幅度。原材料價格上漲對整個市場都有普遍的影響，競爭對手都有一定程度的調價，只是幅度不一。后期公司是否會繼續(xù)調價視具體情況而定。產品提價主要考慮原材料價格上漲的程度以及客戶接受程度。
此外，公司還在試運營社區(qū)生鮮店。味知香稱，加大社區(qū)布局是公司經過長期市場調研和考察做出的決策，初次接入社區(qū)店，在場景化選址、定價、獲客及運營模式方面等都需要逐步摸索，試運營期間會重點監(jiān)測運營情況，后期測試通過后會開放加盟，以加盟店的形式進行推廣。
在提價預期下，味知香股價2日有所上漲，截至收盤，漲4.78%，報70.36元/股，總市值70億元。
啤酒提價預期升溫
近段時間以來，不少消費品龍頭迫于成本壓力發(fā)布了產品漲價通知，而淡季中的啤酒龍頭也在醞釀“漲價行情”。
近幾日，A股和港股中的啤酒股出現大漲，百威亞太、華潤啤酒、青島啤酒、重慶啤酒等多家啤酒股月內漲幅可觀。
當前啤酒行業(yè)正呈現高端化發(fā)展趨勢，與此同時，與啤酒相關的大麥、玻璃、鋁材等原材料價格逐漸走高，如何消化成本上漲帶來的壓力，也成為啤酒企業(yè)當前的主要任務。
據中金公司研判，啤酒公司或將提價以對沖成本上漲，目前原料成本超歷史均值，對應提價窗口開啟。中金公司認為，隨著啤酒行業(yè)高端化趨勢推進，需求側發(fā)生了深刻變化。消費者對于高端啤酒接受度提升，行業(yè)發(fā)展重心轉向高端化，10元及以上高端和超高端價位帶正快速擴容，進而為中低端的提價升級提供空間。與之相應的，啤酒廠商的提價方式和路徑呈現出時點選擇更積極、提價產品更高端、提價方式更多樣的特點。
中金公司預計，當前啤酒的包材及大麥等原料價格上漲較快，明年啤酒公司營業(yè)成本將上升?？紤]到啤酒公司偏好在淡季提價，未來六個月是啤酒公司最理想的提價時間。
招商證券近日發(fā)布的研究報告中，對2016年-2017年成本推動的漲價潮進行了歷史復盤：2016年原材料價格先行上漲，包材、運費漲幅隨后擴大，部分調味品、啤酒、零食飲料企業(yè)提價應對(多數企業(yè)提價時點在2017年/2018年)。2017年二季度開始大眾品需求走向復蘇，需求支撐下，提價傳導順暢，業(yè)績兌現較快。表現在股價方面，提價消息對短期股價有催化，事件驅動下股價上行快、波動大；后續(xù)進入業(yè)績兌現期，股價上漲斜率相對放緩，但回報空間依然可觀。
招商證券指出，本輪消費品提價由成本驅動，需求端尚未完全恢復。競爭格局好的龍頭率先提價，而且幅度有望超過成本漲幅，貢獻利潤彈性。
提價紅利何時落地？
消費品領域的頻頻調價和成本的上漲有關，各主要原材物料、運輸、能源等的成本均在上漲。目前，已有多家消費品龍頭公司發(fā)布漲價預告，下游消費品成本轉嫁逐步開啟，隨著其他各類消費品企業(yè)提價陸續(xù)跟進，食品飲料行業(yè)漲價潮或將來臨。
實際上，今年以來，由于此前消費股估值被炒高，加上消費數據走弱，以及消費稅等因素，消費板塊個股普遍出現回調，不少個股跌幅超50%。近期，在提價預期下，海天味業(yè)、恰恰食品等消費股反彈跡象明顯，其中，恰恰食品自年內低點以來反彈幅度超50%。
那么，目前消費板塊是否已經進入布局期？據平安證券研究，提價效應大約會在1年左右的時間體現，表現為凈利潤率的提升，因為原材料漲價波峰轉到波谷會增厚企業(yè)利潤。股價方面，在提價預期下，相關公司股價一般都會提前上漲，如果漲價效應持續(xù)，會帶來企業(yè)更大幅度的上漲。
中泰證券表示，由于三季度疫情反復，食品飲料三季度業(yè)績預計承壓但環(huán)比改善中。投資者應積極關注食品飲料板塊的邊際變化，一方面中美關系的升溫推動外部環(huán)境邊際改善，有利于國內經濟發(fā)展、消費回暖；另一方面，9月以來疫情管控趨于穩(wěn)定，國慶假期盡管仍受到部分疫情反復的沖擊，但消費意愿環(huán)比恢復。
公司層面，調味品、酵母、白酒等細分領域龍頭有望上調產品價格，以緩解公司的業(yè)績壓力，側面反映出競爭格局優(yōu)于之前的市場預期?？紤]到今年基數偏低以及產業(yè)去庫存比較到位，中泰證券認為，明年食品飲料有望加速增長，目前行業(yè)環(huán)比改善中，布局當下正當時。（作者： 王軍 來源： 證券時報）
