3.快遞、零擔相互滲透的內在邏輯是什么?

近兩年我們看到快遞、零擔行業(yè)有相互滲透的趨勢。2013年9月走高端零擔市場的德邦物流宣布推出快遞業(yè)務，試圖通過“重貨快遞”切入中高端快遞市場。 2014年，順豐推出“物流普運”業(yè)務插足高端零擔市場。從美國UPS、FedEx公司來看，兩大快遞巨頭均通過并購拓展自身貨運業(yè)務：

2000年，UPS收購美國兩間小型第三方汽車貨運公司;

2001 年，FedEx并購美國中部和東部的零擔運輸服務的提供商American Freightways Corp. 輔助Viking Freight。2002年，Viking Freight更名為FedEx Freight。這些公司的結合是的FedEx Freight成為區(qū)域零擔運輸的佼佼者;

2005年，UPS收購Overnite，后更名為UPS Freight，借此擴大在北美陸運服務;

2006年，FedEx并購領先的長途零擔運輸服務提供商Watkins Motor Lines。Watkins后來更名為FedEx National LTL，并作為FedEx Freight業(yè)務單元一個獨立網絡運作。

目前，UPS旗下Supply Chain & Freight部門業(yè)務收入占16.1%, FedEx旗下Freight部門業(yè)務收入占公司總收入的13%。

我們認為，快遞、零擔行業(yè)有以下三點屬性，驅動他們相互滲透。

① 進入壁壘高低不同。零擔行業(yè)優(yōu)勢在于大批量的干線運輸，主要進入壁壘在于其干線運輸車輛規(guī)模，而快遞行業(yè)優(yōu)勢在于小批量、高頻次、高時效的終端配送，主要進入壁壘在于其機隊運力以及網點覆蓋的廣度和深度。因此，快遞行業(yè)滲入零擔行業(yè)壁壘較低，而零擔行業(yè)滲入快遞行業(yè)壁壘較高。

②行業(yè)利潤率不同。參考美國市場，快遞行業(yè)利潤率大概在12%左右，零擔行業(yè)利潤率在5%左右。因此，零擔企業(yè)進入快遞行業(yè)存在利潤導向驅動。

③客戶不同。零擔運輸主要“B2B”為主，客戶處于產業(yè)鏈上游，而快遞主要以“B2C”為主，客戶處于產業(yè)鏈下游。因此，快遞、零擔相互滲透，有利于業(yè)務在產業(yè)鏈的外延擴張。

4.菜鳥網絡對快遞行業(yè)有什么影響

①電商競爭升級，物流成阿里最大痛點。網購消費者關注點逐漸從價格轉移至電商綜合服務質量上來，以京東為代表的B2C電商重資產自建物流，改善了用戶體驗，平臺交易規(guī)模增速超越阿里。從國家郵政局統(tǒng)計的數據來看，京東、1號店、世紀卓越等電商自建快遞的投訴率遠低于三通一達，自營物流的電商在末端服務上對阿里構成巨大壓力。

②物流短板催生菜鳥，強化阿里競爭力。面對龐大且高速增長的市場需求和競爭者壓力，短時間內自建物流系統(tǒng)幾乎不可能，因此，阿里選擇通過輕資產的方式，實現：1)整合物流全產業(yè)鏈資源，保持商業(yè)優(yōu)勢;2)建立分布式倉儲提升全網運作效率;3)主導下游快遞行業(yè)，借助自身商業(yè)、數據優(yōu)勢提高最后一公里服務品質。

③大數據技術為基，定位4PL平臺公司。菜鳥網絡作為一家以大數據技術為核心的科技公司，實質上是定位于國內最大的第四方物流公司(4PL)。目前，菜鳥網絡已經聚合了物流全產業(yè)鏈(涵蓋了倉儲、干線、快遞、跨境物流等)上的優(yōu)勢資源，試圖打造成數據驅動的第三方物流公司的協(xié)作平臺，最終實現國內次日達，國際三日達的高效物流網絡。

④打造競合生態(tài)圈，催化電商快遞行業(yè)整合。菜鳥催化電商快遞行業(yè)的整合，對順豐和EMS壓力較小，對三通一達等以電商快遞為主的企業(yè)影響巨大。隨著快遞行業(yè)增速下緩、新進入者的攪局、電商價格壓迫、逐年上升人工和房租成本，三通一達近期紛紛謀求迅速上市，不在乎借殼成本。因為低成本戰(zhàn)略難持續(xù)性和業(yè)務同質化嚴重，很難突圍，只有通過上市這一突進，來提高自身的價值和改革資本資源。菜鳥在物流產業(yè)鏈上資本動作頻頻，已初步打通產業(yè)鏈。相信未來在數據和資本的推動下，菜鳥必定在未來快遞行業(yè)的格局演變中扮演重要角色。