臺海網(wǎng)3月27日訊 據(jù)揚子晚報報道，今天，蟄伏數(shù)月的證監(jiān)會發(fā)審委終于開門迎客，審核中國平安提出的260億再融資計劃。按去年中小創(chuàng)業(yè)板IPO每家平均不到5億元的融資額看，此次中國平安再融資額超過50家IPO。市場擔(dān)心，平安再融資若順利通過，或?qū)⑾破鹦乱惠喗鹑诰揞^再融資浪潮，更重要的是A股IPO重啟將逐步臨近，震蕩中的A股又要面臨嚴峻考驗。揚子晚報記者徐建華
平安260億再融資超50家IPO
證監(jiān)會網(wǎng)站公告顯示，證監(jiān)會主板發(fā)審委將于3月27日召開發(fā)行審核會議，審核中國平安可轉(zhuǎn)債發(fā)行計劃。記者了解到，中國平安可轉(zhuǎn)債發(fā)行計劃原本已于今年2月到期，后經(jīng)股東大會批準，將時間延期12個月。此次中國平安發(fā)行的不超過260億元可轉(zhuǎn)債，債券期限為6年；票面利率不超過3%。按去年中小創(chuàng)業(yè)板IPO每家平均不到5億元的融資額看，中國平安再融資額超過50家IPO。
據(jù)了解，此次中國平安可轉(zhuǎn)債也開創(chuàng)了A股保險上市公司發(fā)行次級屬性的可轉(zhuǎn)債的先河。而在此前，保險公司主要是通過發(fā)行次級債來補充償付能力。有分析認為，次級債只能緩解一兩年的資本饑渴，而更長遠的償付能力依然是壓在保險行業(yè)頭上的一把達摩斯克利之劍。根據(jù)此次中國平安的大規(guī)模融資來看，今年下半年和明年一年都將是保險行業(yè)再融資的敏感時期。
也就在本月15日，民生銀行剛剛發(fā)行了200億元A股可轉(zhuǎn)換公司債券。此次中國平安260億再融資計劃通過幾無懸念。另有消息稱，招商銀行也正在加緊活動350億A+H配股融資批文。
有股民昨發(fā)微博感嘆，“除了融資還是融資！這些金融巨頭上市后，似乎不融資就不知道怎么活了，圈錢到底何時是個頭”。
預(yù)計清明節(jié)后IPO重新開閘
“此次發(fā)審委審核平安再融資，也是對市場的一次試探和考驗，其后IPO重啟將很快到來”，有機構(gòu)大膽猜測稱，根據(jù)證監(jiān)會安排的時間進度，IPO重啟的時間或在清明節(jié)后。目前，IPO“自查”進入倒計時，據(jù)悉，證監(jiān)會發(fā)行部、創(chuàng)業(yè)板部、會計部已經(jīng)緊急向相關(guān)機構(gòu)發(fā)函，擬在本周六、周日(3月30日、31日)加班接收自查報告及相關(guān)申報材料，并罕見地采取預(yù)約制，要求以機構(gòu)為單位進行集中報送。
截至目前，IPO排隊企業(yè)有841家。一家剛剛遞交了自查報告的排隊企業(yè)證券事務(wù)代表表示，自查報告的遞交是階段性工作的分水嶺，一旦自查報告成型并遞交給證監(jiān)會就意味著過了一道坎。證監(jiān)會副主席姚剛在全國兩會期間曾表示，IPO財務(wù)自查將在3月31日前基本完成，然后要進行核查，此后才會考慮啟動IPO。證監(jiān)會加班的消息表明監(jiān)管層希望關(guān)于擬上市公司的自查快點結(jié)束。而且采用的方式是以機構(gòu)為單位的集中報送，也就是說是重點檢查某些保薦機構(gòu)，而非是對全部上市公司的自查報告都看。從種種跡象來看，IPO的發(fā)行提前是大概率事件。財務(wù)核查將為新股發(fā)行“開閘放水”打通關(guān)節(jié)。經(jīng)濟之聲特約評論員林耘認為，核查完了以后就可以進入發(fā)審和發(fā)行的操作，但從4月開始的財務(wù)核查能否快速完成，恐怕并不容易。在5月份的時候開始IPO的重啟，是一個比較理想的狀況。
股民擔(dān)憂會再度挫傷A股
中國平安的每次再融資都會牽動市場的神經(jīng)，數(shù)次引發(fā)市場暴跌。昨天A股市場再度大幅下挫，滬指失守2300點關(guān)口，盤中最低探至2281點。而再往前看，2011年9月26日，因為市場傳言QFII大舉拋售中國平安，中國平安A股幾近跌停，H股股價下跌13.91%；2009年9月18日，中國平安再融資1600億元引發(fā)A股“血案”，滬指和深成指分別下跌5.14％和5.08％；2008年1月22日，中國平安公布再融資計劃，其A股當(dāng)日跌停，導(dǎo)致滬指跌破4600點整數(shù)關(guān)口。
股民“上海沈善增”昨在微博上說，“今日股市大跌，皆因明日要審核平安提出的發(fā)260億債轉(zhuǎn)股的要求。想當(dāng)年股市在6000點以上高位，就是平安要增發(fā)1600億，結(jié)果股市應(yīng)聲而跌，一直跌到只有1000多點，沒有回頭?，F(xiàn)在股市稍回暖，它又要增發(fā)260億債轉(zhuǎn)股，小股民有能力制止嗎？轉(zhuǎn)起來試試！”
林耘認為，無論是再融資還是IPO，都是市場的一個功能，也是市場的魅力所在，如果長期停滯說明市場是不健康、不正常的。關(guān)鍵是要能夠考慮到市場的一個感受和承受力，給出一定時間的錯位做好銜接，這無疑是對新一屆證監(jiān)會的一個智慧考驗。
■何為可轉(zhuǎn)債
可轉(zhuǎn)債是上市公司再融資的重要工具之一。作為一種附有股票期權(quán)的公司債券，可轉(zhuǎn)債賦予債券持有人可在規(guī)定的時間內(nèi)(轉(zhuǎn)換期)按規(guī)定的價格(轉(zhuǎn)換價格)將債券轉(zhuǎn)換成公司股票的權(quán)利，是普通債券(固定收益部分)外加看漲期權(quán)的結(jié)合體。此次中國平安發(fā)行的不超過260億元可轉(zhuǎn)債，轉(zhuǎn)股期為自發(fā)行結(jié)束之日滿6個月后的第一個交易日起至可轉(zhuǎn)債到期日止；初始轉(zhuǎn)股價不低于公布募集說明書之日前20個交易日A股股票交易均價和前一個交易日A股股票交易均價。
