臺海網(wǎng)10月31日訊 （海峽導(dǎo)報記者 鐘榕華）截至10月29日，眾多廈門A股上市公司陸續(xù)披露了2025年三季報，整體呈現(xiàn)“營收穩(wěn)增、盈利分化”態(tài)勢，廈門象嶼、廈門鎢業(yè)等龍頭企業(yè)表現(xiàn)亮眼，而部分公司仍面臨現(xiàn)金流與負(fù)債壓力。

龍頭上演“速度與激情”

　　作為廈門供應(yīng)鏈龍頭，廈門象嶼交出了令人驚艷的成績單——三季度單季歸母凈利潤達(dá)6.01億元，同比激增443.17%；前三季度凈利潤16.33億元，同比增長 83.6%。更值得關(guān)注的是，公司扣非凈利潤同比飆升302.5%，經(jīng)營現(xiàn)金流凈額達(dá)71.24　億元，同比增幅超12倍，印證了產(chǎn)業(yè)鏈運營模式的成效。

　　礦產(chǎn)資源“大佬”廈門鎢業(yè)則實現(xiàn)“V　型反轉(zhuǎn)”，前三季度公司營收320.01億元，同比增長21.36%，凈利潤17.82　億元，同比增長 27.05%；其中三季度單季凈利潤8.1億元，同比增速高達(dá)109.85%，較上半年的負(fù)增長實現(xiàn)扭轉(zhuǎn)。

　　游戲公司吉比特的三季報表現(xiàn)亮麗，前三季營收44.86億元，同比增長59.17%；歸母凈利潤12.14億元，同比增長84.66%，新游《杖劍傳說》等貢獻(xiàn)顯著增量。

　　讓股民津津樂道的是，吉比特第三季度擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利60元（含稅），合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利4.3億元（含稅），約占公司第三季度歸母凈利潤的75.6%。

　　還有保健品龍頭金達(dá)威，前三季度營收26.04　億元，凈利潤3.54億元，毛利率提升至40.22%。弘信電子三季報顯示，公司營業(yè)收入為55.5億元，同比上升24.7%，歸母凈利潤為9051萬元，同比上升65.5%。該公司在報告期內(nèi)，積極推動柔性電路板業(yè)務(wù)的毛利率提升，同時AI業(yè)務(wù)實現(xiàn)高速增長，持續(xù)為公司貢獻(xiàn)利潤。

周期紅利與新賽道共振

　　部分公司的這輪增長或可視作周期復(fù)蘇與產(chǎn)業(yè)升級的雙重結(jié)果。廈門鎢業(yè)的業(yè)績爆發(fā)正是典型——受益于黑鎢精礦價格同比大幅上漲，公司鎢鉬業(yè)務(wù)量價齊升，同時在光伏鎢絲領(lǐng)域的全球市占率處于領(lǐng)先地位，深度綁定隆基綠能等頭部企業(yè)，形成“資源+　新材料”雙引擎。

　　廈門象嶼的增長則源于全球化布局落地。公司啟東造船基地8月投產(chǎn)后斬獲16艘訂單，西非鋁產(chǎn)業(yè)物流通道營收暴增400%；東南亞“資源-加工-銷售”鏈條成型，中越航線業(yè)務(wù)規(guī)模增長 50%。

　　細(xì)分賽道中，延江股份三季度凈利潤同比增長209.1%，得益于衛(wèi)生用品材料升級與海外渠道擴張，前三季度營收達(dá) 12.95　億元。

現(xiàn)金流與負(fù)債成“考題”

　　高增長背后，部分上市廈企的經(jīng)營壓力也不容忽視。廈門信達(dá)雖實現(xiàn)歸母凈利潤663.75萬元，同比扭虧，但每股經(jīng)營性現(xiàn)金流為-2.12元，有息資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)51.69%，短期償債能力偏弱。

　　廈門鎢業(yè)也面臨應(yīng)收賬款高企問題，截至三季度末應(yīng)收賬款達(dá) 67.78　億元，是凈利潤的3.8倍，資金回籠壓力顯現(xiàn)。

　　此外，路橋信息的三季報顯示，前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)總收入4191.83萬元，同比下降54.27%；歸母凈利潤虧損3501.06萬元，上年同期虧損698.38萬元；扣非凈利潤虧損3711.67萬元，上年同期虧損955.44萬元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-3778.54萬元，上年同期為-2137.67萬元。

　　對于后續(xù)展望，多家券商的研報稱，金達(dá)威、廈鎢新能等公司業(yè)績?nèi)杂型３蛛p位數(shù)增長。