銀行業(yè)“新手”

資本充足率，是商業(yè)銀行的硬性指標。根據(jù)銀監(jiān)會于2013年1月1日生效的《資本管理辦法(試行)》的規(guī)定，商業(yè)銀行核心一級資本充足率不得低于5，一級資本充足率不得低于6，資本充足率不得低于8。

自郵儲銀行成立起的2007年至2015年，作為唯一股東的中國郵政集團不斷補充郵儲銀行的資本金，從最初的注冊資本200億元，逐漸增加至570億元。但較低的資本充足率仍然是制約其發(fā)展的阻礙，銀監(jiān)會也多次發(fā)文，要求郵儲銀行進一步加強資本充足率管理，開出的方子是“推進股份制改造，引進戰(zhàn)略投資者”。

從2013年至2016年一季度，郵儲銀行的資本充足率從離紅線很近的8.84漲到了10.26。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，其核心一級資本充足率和一級資本充足率均達到了8.35。

然而，上市申請書顯示，根據(jù)銀監(jiān)會《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法》，郵儲銀行應在2016年底達到4的最低杠桿率要求，但截至2016年3月底，其杠桿率為 3.47。若其未能滿足資本充足和杠桿率的要求，銀監(jiān)會可能限制其貸款及其他資產(chǎn)的增長，拒絕批準新業(yè)務或限制其宣派股息。

郵政集團之所以“忍痛割愛”選擇為其引入戰(zhàn)略投資者，起碼是出于補充資本金、達到銀行業(yè)監(jiān)管要求的目的。

而在銀行經(jīng)營的數(shù)據(jù)方面，郵儲銀行的不良貸款率為0.81，明顯低于其他商業(yè)銀行，目前其他大型商業(yè)銀行的平均不良率為1.73。

另一方面，其存貸比(客戶貸款總額比存款總額，實際上是貸存比)也明顯偏低，為39.60。這一數(shù)據(jù)顯示了郵儲多年來在存款方面的積累，以及2007年成立銀行后才開始做貸款的新手跡象。

曾剛指出，郵儲銀行在資金運用端，尤其是貸款方面起步較晚，已有的貸款也集中在小微領域和個人零售貸款方面。因為儲蓄資金充裕，它主要的資金運用渠道是作為金融市場上的資金批發(fā)者，把資金交給其他銀行來使用，這在銀行業(yè)中顯得獨一無二。

通過近些年的公開資料可以注意到，郵儲銀行的一大貸款流向是政府項目。

上市報告顯示，郵儲銀行最大的單一借款人是中國鐵路總公司，貸款2431億元，占全行客戶貸款總額的9.1。

據(jù)郵儲銀行2014年的社會責任(CSR)報告，其貸款給鐵路行業(yè)2515億元，支持重大鐵路建設項目;電力行業(yè)1027億元，為五大電力集團及國家電網(wǎng)融資;公路行業(yè)542億元;城市軌道交通行業(yè)205億元。除此之外，還支持保障房建設，這部分貸款累計達到36億元。

曾剛認為，此類專項建設基金的貸款投放不完全是政策性的任務，也是商業(yè)化的理性選擇。目前，商業(yè)銀行都愿意跟政府打交道，開始把基礎設施建設的項目看作重點投資方向，因為風險較低。

小額貸款，是郵儲銀行的一大重要方向。王君認為近期適合郵儲銀行發(fā)展的一條路徑，是為一些做零售的機構提供批發(fā)資金。在民間金融市場，有上萬家小貸公司以及 P2P行業(yè)洗牌后留下的較為可靠的平臺，這些公司都迫切需要來自市場的資金，這個時候如果有批發(fā)性質(zhì)的機構對此類機構進行評估、批發(fā)資金，就會產(chǎn)生杠桿效應，補充政府與民間、大型與小型金融機構之間的市場空白。