8月31日，世界銀行（國際復興開發(fā)銀行）在中國銀行間市場成功發(fā)行了5億特別提款權（SDR）計價債券，期限三年，發(fā)行利率0.49%。這是世界上首支以人民幣進行結算的SDR債券。此次世行SDR債券項目批注額度為20億SDR，本次首期發(fā)行5億SDR，采用固定利率單利按年計息。

SDR計價債券的成功發(fā)行具有重要的標志性意義，是完善國際金融架構的重要一步，有助于促進擴大SDR的使用，增強國際貨幣體系的穩(wěn)定性和韌性。今年7月結束的二十國集團（G20）成都會議，關于完善國際金融架構的議題之一就是擴大SDR的使用。7月22日，中國與世界銀行、國際貨幣基金組織、世界貿易組織等六大國際組織在北京發(fā)布聯(lián)合新聞稿表示，支持研究擴大SDR的使用范圍，提高國際貨幣體系的韌性。在此之前，中國人民銀行于今年4月開始，首次同時發(fā)布以美元和SDR作為報告貨幣的外匯儲備數(shù)據(jù)。以SDR作為外匯儲備的報告貨幣，能夠更加客觀地反映外匯儲備的綜合價值，也有助于增強SDR作為記賬單位的作用?？梢哉f，本次SDR計價債券的發(fā)行順應了國際貨幣體系的改革需求，是推動SDR金融工具市場化的有益嘗試。對于中國，SDR債券的發(fā)行豐富了我國債券市場交易品種，有助于我國資本市場的開放與發(fā)展，從而進一步推動人民幣國際化進程。

中國建設銀行作為世界銀行首筆SDR債券發(fā)行的聯(lián)席主承銷商之一，為本次發(fā)行提供了涵蓋債券承銷至風險對沖方案的全面服務。建行擁有一支出色的債券業(yè)務團隊，從最初的承銷方案設計，到與監(jiān)管機構的溝通，再到發(fā)行文件的準備以及與境內外投資人的對接，該團隊全程參與，利用其專業(yè)經(jīng)驗幫助發(fā)行人熟悉中國債券市場，為首筆發(fā)行做好充分準備。另外值得一提的是，為了解決SDR計價單位所蘊含的匯率風險問題，建行金融市場交易中心和香港分行專門就此次債券發(fā)行設計了一套完善的交叉貨幣掉期方案，以幫助發(fā)行人和投資者對沖他們所面臨的匯兌風險。

中國建設銀行副行長余靜波對世界銀行此次債券的成功發(fā)行表示祝賀，并表示，首筆以人民幣計價的SDR債券在中國的成功發(fā)行為中國債券資本市場開啟了新的篇章，建行對于能夠促成此次發(fā)行深感榮幸。建行將以此為契機，進一步深化與世界銀行和其他國際機構的交流，在今后開展更多、更全面、更深層次的合作。

當然，發(fā)行SDR計價債券，僅僅是推動SDR金融工具市場化嘗試的第一步，要真正推動SDR計價金融產(chǎn)品走向成熟和保持合理流動性，需要在市場培育方面更加努力。有分析人士表示，要把市場培育起來，不能僅發(fā)行一只債券，最好的方式是相對頻繁地發(fā)行，發(fā)展出收益率曲線，讓投資者對持有較長期限的SDR債券更有信心。也有研究者表示，由于初期SDR債券市場小、流動性差，為推動市場發(fā)展，各國政府和國際金融組織需付出較大努力，這些努力包括建設市場基礎設施，為SDR債券的發(fā)行、清算等提供便利；擴大發(fā)行量、降低發(fā)行成本；提高市場流動性和出清效率等。

中國建設銀行投資銀行部總經(jīng)理王勇在接受采訪時提到，建行在接下來將繼續(xù)完善海外債券業(yè)務團隊的人才建設，以應對國際市場對于SDR債券、熊貓債券等新興債務融資工具品種的投融資需求。

總之，完善國際金融架構、改革國際貨幣體系是一個復雜且漫長的過程，SDR作用的提高也不會輕而易舉，但無論如何，本次SDR計價債券的成功發(fā)行邁出了歷史性的一步，未來一個更加穩(wěn)健和成熟的國際貨幣體系值得期待。