截至11月8日收盤，41家A股上市銀行中，有36家銀行股價(jià)跌破凈值，破凈比例高達(dá)87.8%。
不過，今年以來，已有多家銀行的大股東和高管紛紛出手增持股份“保價(jià)”。《證券日報(bào)》記者對滬深交易所公開信息統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，今年以來，共有18家上市銀行的127位董監(jiān)高（或其近親屬）通過二級市場增持自家銀行的股票，合計(jì)斥資5751.6萬元（不包括閃電增減持且未導(dǎo)致持股數(shù)量實(shí)質(zhì)性變更的交易行為以及分紅送轉(zhuǎn)導(dǎo)致的股權(quán)增加在內(nèi)），人均投入45.29萬元。
銀行股估值陷入“白菜價(jià)”
銀行股正遭遇“白菜價(jià)”估值?！蹲C券日報(bào)》記者對東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)梳理后發(fā)現(xiàn)，以11月8日收盤價(jià)格計(jì)算，銀行類上市公司動(dòng)態(tài)市凈率已降至0.34倍至1.9倍之間。其中，36家上市銀行近期處于破凈狀態(tài)，另有1家上市銀行市凈率不足1.1倍，隨時(shí)面臨破凈風(fēng)險(xiǎn)。
在業(yè)內(nèi)人士看來，市場之所以普遍對銀行股的熱情偏低，主要受困于信用環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)。
中信證券首席IFCC分析師明明對《證券日報(bào)》記者表示，今年銀行板塊表現(xiàn)與信用環(huán)境密切相關(guān)。第一，社融增速從2月份的年內(nèi)高點(diǎn)13.3%一路降至9月份的10%低點(diǎn)，銀行總資產(chǎn)增速有所下降，三季度上市銀行總資產(chǎn)同比增速降至8.1%；第二，信用收縮環(huán)境下，房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域信用風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)暴露，銀行板塊股價(jià)受到抑制。
“銀行股回調(diào)，主要由于房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)再度引發(fā)市場悲觀情緒，對銀行股形成較強(qiáng)拖累。”光大證券銀行業(yè)首席分析師王一峰對《證券日報(bào)》記者表示，本周陽光城暴露風(fēng)險(xiǎn)信號、奧園再度被下調(diào)評級、地產(chǎn)境外美元債償付等問題使得市場對相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的悲觀情緒再度升溫。
民生銀行高管增持最闊綽
據(jù)《證券日報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，今年以來，共有18家銀行董監(jiān)高出手護(hù)盤——進(jìn)行額度不等的增持，11月份，已有3家銀行的董監(jiān)高出手增持。從各家銀行高管增持的股份數(shù)量和所花費(fèi)的資金來看，民生銀行的高管出手最闊綽。
上交所信息顯示，5月份，民生銀行13位董監(jiān)高通過二級市場聯(lián)袂增持，合計(jì)增持218萬股，平均每股交易價(jià)格區(qū)間為4.67元至4.71元，共計(jì)投入資金1022.18萬元。
9月27日和9月23日，浙商銀行高管劉龍和張榮森分別在二級市場增持該行28.33萬股和30萬股，成交均價(jià)分別為3.53元/股和3.55元/股，投入資金分別為100萬元、106.5萬元。今年5—8月份，該行11位董監(jiān)高以自有資金從二級市場買入自家銀行股票，也就是說，今年以來，浙商銀行董監(jiān)高合計(jì)投入了649.56萬元用于增持。
此外，多家城商行、農(nóng)商行的董監(jiān)高人員紛紛買入自家銀行股票。其中，常熟銀行董監(jiān)高們最積極，合計(jì)耗資682.91萬元。8月20日，常熟銀行發(fā)布公告稱，11位董監(jiān)高人員共計(jì)斥資682.91萬元增持109.65萬股公司股份，并承諾增持股份自買入之日起鎖定6個(gè)月。其中，董事長莊廣強(qiáng)、行長薛文、監(jiān)事長黃勇斌均出資約100萬元。
銀行股有望企穩(wěn)反彈
銀行高管如此賣力增持自家銀行股票，那么，未來銀行股是否會(huì)走出一波估值修復(fù)行情？
多位券商分析人士認(rèn)為，隨著三季報(bào)的收官，靚麗的業(yè)績以及后續(xù)信用環(huán)境的改善將推動(dòng)銀行股估值修復(fù)。
明明表示，銀行業(yè)三季報(bào)業(yè)績總體向好，上市銀行三季度凈利潤增速13.6%，較上半年的13%小幅抬升。后續(xù)信用環(huán)境有望邊際改善，近期局部地產(chǎn)政策的邊際放松可能標(biāo)志著后續(xù)信用環(huán)境可能逐步企穩(wěn)回升，預(yù)計(jì)2022年社融增速或回升到10.5%左右，地產(chǎn)行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)可能也有邊際改善。前期抑制銀行板塊的因素得到緩解后，銀行業(yè)估值水平有望逐步向回歸。
“銀行板塊配置風(fēng)險(xiǎn)極低。”王一峰對《證券日報(bào)》記者表示，截至11月5日，A股銀行PB為0.63倍，為近十年較低值；主動(dòng)型基金三季度銀行股持倉份額占比低至3.3%。估值低位疊加配置比例偏低，銀行股底部應(yīng)較為明確，配置風(fēng)險(xiǎn)較小，如果資金輪動(dòng)更有助提升估值。
華安證券分析師劉超表示，市場過度悲觀了。悲觀預(yù)期修正之后，銀行股將企穩(wěn)反彈。
“未來銀行業(yè)的修復(fù)行情，可能要等待房地產(chǎn)企業(yè)流動(dòng)性的企穩(wěn)。長期看，銀行依然具備投資價(jià)值。”中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林對《證券日報(bào)》記者表示，銀行未來經(jīng)營態(tài)勢是樂觀的。（記者：彭妍 來源：證券日報(bào)）
