2021年國(guó)內(nèi)股票私募的年度投資成績(jī)單已顯露端倪。來(lái)自多家第三方機(jī)構(gòu)的最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至12月1日，按照最新凈值統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)股票策略私募產(chǎn)品（僅統(tǒng)計(jì)主觀多頭策略，下同）有約六成取得了正收益，占比超過(guò)一半。在今年以來(lái)錯(cuò)綜復(fù)雜的市況中，仍有多只股票私募產(chǎn)品全年暴賺。其中，截至目前的冠軍產(chǎn)品，今年的收益率達(dá)1231.33%。
冠軍“逆向精選”個(gè)股
從今年以來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)最強(qiáng)的股票多頭策略私募產(chǎn)品業(yè)績(jī)來(lái)看，某第三方機(jī)構(gòu)的監(jiān)測(cè)顯示，截至目前，國(guó)內(nèi)股票多頭策略私募產(chǎn)品的前十強(qiáng)榜單的門(mén)檻為盈利335.85%；冠軍產(chǎn)品今年以來(lái)更豪賺了1231.33%。資料顯示，該產(chǎn)品所屬私募為上海一家管理資產(chǎn)規(guī)模“5億-10億元”的私募機(jī)構(gòu)，公司創(chuàng)始人“曾為多年美股職業(yè)交易員，并在美股、港股、A股三地市場(chǎng)有超過(guò)10年以上投資經(jīng)驗(yàn)”。
該私募總經(jīng)理在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)透露，該產(chǎn)品今年主要采取了“高持倉(cāng)集中度”的方式進(jìn)行滾動(dòng)操作，在較多時(shí)間只集中持有一到兩只個(gè)股，此外還適當(dāng)采用了一定的融資杠桿。在選股方面，主要以“逆向精選”的方式，選擇“表觀業(yè)績(jī)不錯(cuò)、大概率即將迎來(lái)上漲催化劑，同時(shí)所屬行業(yè)有較高景氣度”的個(gè)股標(biāo)的。此外，該人士還以公司今年重點(diǎn)買(mǎi)入的“某檢測(cè)行業(yè)個(gè)股”舉例稱(chēng)，在今年2月份大市值白馬股急跌之后，A股市場(chǎng)就變得“價(jià)值更加多元”，這為該機(jī)構(gòu)精選個(gè)股、深挖細(xì)分行業(yè)龍頭的這套“投資打法”奠定了基礎(chǔ)。
第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)分析人士向中國(guó)證券報(bào)記者分析稱(chēng)，過(guò)往多年，國(guó)內(nèi)常有少數(shù)私募機(jī)構(gòu)采用集中持倉(cāng)賭單票、融資加杠桿、波段操作賭賽道等激進(jìn)策略，取得超高的短期收益。從業(yè)績(jī)歸因和風(fēng)控兩方面來(lái)看，激進(jìn)的產(chǎn)品一方面可能很難具備業(yè)績(jī)的可復(fù)制性，另一方面更容易出現(xiàn)長(zhǎng)期凈值表現(xiàn)的超預(yù)期波動(dòng)。對(duì)于此類(lèi)產(chǎn)品投資者，應(yīng)當(dāng)客觀分析、理性評(píng)價(jià)。
此外，曾獲私募金牛獎(jiǎng)的上海某大型私募機(jī)構(gòu)，旗下也有兩只產(chǎn)品（該機(jī)構(gòu)不同產(chǎn)品的業(yè)績(jī)因策略、風(fēng)格不同，收益率差異較大，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的多只產(chǎn)品今年以來(lái)的收益率低于10%）的業(yè)績(jī)進(jìn)入了前十位。兩只產(chǎn)品今年以來(lái)大幅盈利331.82%、331.65%，位列前十強(qiáng)產(chǎn)品榜單的第八、第九位。不過(guò)截至發(fā)稿時(shí)，該私募未能回應(yīng)中國(guó)證券報(bào)記者的采訪。
逾六成前11月盈利
來(lái)自朝陽(yáng)永續(xù)的最新私募業(yè)績(jī)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至12月1日，按照最新凈值統(tǒng)計(jì)（僅統(tǒng)計(jì)11月20日之后有最新凈值公布的產(chǎn)品，下同），該機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)到的7888只國(guó)內(nèi)股票策略私募產(chǎn)品（僅統(tǒng)計(jì)主觀多頭策略，下同），2021年以來(lái)的平均收益率為12.42%。其中，有4879只產(chǎn)品今年以來(lái)的收益率為正，占比61.85%；3002只產(chǎn)品今年以來(lái)業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損，占比為38.06%。
與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)百億級(jí)股票多頭私募今年以來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)總體平淡，朝陽(yáng)永續(xù)監(jiān)測(cè)到的835只百億級(jí)私募主觀多頭股票策略私募產(chǎn)品，今年以來(lái)平均收益率為4.03%。今年以來(lái)“大出風(fēng)頭”的指數(shù)增強(qiáng)等量化多頭股票私募產(chǎn)品，延續(xù)了較為突出的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。某第三方機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)到的1030只量化多頭（含指數(shù)增強(qiáng)）策略私募產(chǎn)品，今年以來(lái)平均盈利17.43%，正收益產(chǎn)品占比則高達(dá)80.29%。
在第四季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，10月以來(lái)，受各種因素影響，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)出起伏不定、持續(xù)震蕩的運(yùn)行特征。在此市況下，國(guó)內(nèi)股票策略私募產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)整體較為穩(wěn)健，多數(shù)產(chǎn)品均出現(xiàn)小幅盈利。
朝陽(yáng)永續(xù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月1日，該機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)到的逾9000只主觀多頭股票策略產(chǎn)品中，共有占比65.64%的產(chǎn)品在第四季度以來(lái)實(shí)現(xiàn)正收益，盈利產(chǎn)品比例明顯高于前11個(gè)月的占比（61.85%）。前述某第三方機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)則顯示，截至12月1日，第四季度以來(lái)納入該機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)的10511只主觀股票多頭私募產(chǎn)品，10月以來(lái)的平均收益率為4.64%；取得盈利的產(chǎn)品比例高達(dá)74.11%。業(yè)內(nèi)人士表示，盡管10月以來(lái)主要股指漲幅有限，但A股小盤(pán)成長(zhǎng)、題材概念大行其道，相對(duì)也更適合廣大中小型私募機(jī)構(gòu)的投資風(fēng)格。
私募短期策略偏積極
隨著A股市場(chǎng)運(yùn)行進(jìn)入2021年最后一個(gè)交易月，私募機(jī)構(gòu)需要就“全年收益果實(shí)”落袋為安，還是積極擴(kuò)大戰(zhàn)果做出選擇。從目前來(lái)看，一線私募的最新策略應(yīng)對(duì)偏于積極。
名禹資產(chǎn)表示，奧密克戎變異毒株的相關(guān)數(shù)據(jù)還有待進(jìn)一步觀察，考慮到國(guó)內(nèi)相對(duì)成熟的防疫政策和防控體系等因素，短期全球市場(chǎng)波動(dòng)率雖然可能上升，但A股市場(chǎng)受到的影響有限。后期指數(shù)即使出現(xiàn)調(diào)整，也將帶來(lái)更好的布局機(jī)會(huì)。目前，該機(jī)構(gòu)在跨年行情上，重點(diǎn)關(guān)注四大方向。一是大消費(fèi)板塊，如白酒和小家電等；二是科技板塊中的消費(fèi)電子，受益于光伏和新能源車(chē)的IGBT，以及數(shù)字貨幣、電網(wǎng)建設(shè)信息化和智能化；三是光伏、儲(chǔ)能、風(fēng)電、新能源車(chē)等；四是周期類(lèi)的鋰、稀土、風(fēng)電材料等。
泰旸資產(chǎn)稱(chēng)，雖然新一輪疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的沖擊仍需要進(jìn)一步評(píng)估，但該機(jī)構(gòu)對(duì)A股跨年行情充滿信心。中國(guó)出口和制造業(yè)的紅利延續(xù)，以及海外貨幣政策收緊預(yù)期減弱，都有望提振市場(chǎng)情緒。以新能源、半導(dǎo)體為代表的科技制造業(yè)將維持高景氣；醫(yī)藥板塊估值已處于較低分位，有望迎來(lái)估值修復(fù)機(jī)會(huì)。當(dāng)前，該機(jī)構(gòu)將繼續(xù)審慎尋找相關(guān)領(lǐng)域中具有“認(rèn)知預(yù)期差”和“業(yè)績(jī)超預(yù)期可能性”的投資機(jī)會(huì)。（記者：王輝 來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）
