中新經(jīng)緯還注意到，從投資性質上看，工銀理財“頤享安泰”、建信理財“安享”以及招銀理財?shù)?ldquo;頤養(yǎng)睿遠穩(wěn)健1號”均為固定收益類產品。其中，招銀理財?shù)酿B(yǎng)老理財產品固收資產投資比例不低于80%，權益資產投資比例不超過20%。

　　而光大理財為“頤享陽光”定位為混合類非保本浮動收益型，該產品投資于境內外市場的金融工具，其中：固定收益類資產的投資比例不高于80%、權益類資產的投資比例原則上不高于40%(普通股市值敞口投資比例原則上不超過15%)，金融衍生品類資產持倉合約價值的投資比例不高于20%。

　　“養(yǎng)老理財產品可以在固收和權益投資之間做權衡。”中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林談道，由于是養(yǎng)老理財，所以穩(wěn)健比較重要。他認為，低風險的固定收益投資需要設置下限，比如不能低于50%。而在權益投資方面，可以盡量選擇一些長周期的投資，比如低估值的公共事業(yè)項目，非周期消費品投資，一方面強調被投資標的的治理水平，另一方面要關注投資資產長期的增長目標。

　　理財產品還可分紅

　　中新經(jīng)緯注意到，目前工銀理財、建信理財和招銀理財都已“劇透”產品有分紅條款，為何要設置分紅條款，在什么條件下可以分紅？

　　建信理財方面透露，“安享”首只產品不提超額報酬，運行一年后每月分紅。招銀理財相關負責人則介紹，該機構的養(yǎng)老理財產品成立日后第6個月起，即可根據(jù)投資情況按季度分紅。工銀理財相關負責人表示，該機構的養(yǎng)老理財產品特別設定了分紅條款，主要是為了滿足投資期間客戶的部分流動性需要。

　　對此，曾剛認為，養(yǎng)老理財產品本身封閉期限比較長，所以要有一些定期的分紅機制和流動性機制的安排，在保障投資回報的同時，更好地滿足投資者養(yǎng)老過程中出現(xiàn)的臨時性資金需求。“這次養(yǎng)老理財產品的設計當中，既兼顧了投資性以及養(yǎng)老實際需求的考量，也突出了養(yǎng)老理財產品和其他資管產品之間的一些差異和區(qū)別。”

　　盤和林指出，設置分紅可以減少理財客戶的資金壓力，同時緩解投資人的焦慮。“有看得到的回報，也能夠讓投資人更放心，尤其是這類養(yǎng)老理財產品，很多時候收益是浮動的，對于投資者，分紅也可以提示理財產品運營狀況，也能夠更好地激勵新用戶加入到理財產品購買當中。”

　　和其他養(yǎng)老產品有何區(qū)別？

　　第七次全國人口普查結果顯示，中國60歲及以上人口為26402萬人，占18.70%；其中65歲及以上人口數(shù)量為19064萬人，占13.5%。人口老齡化程度進一步加深。與此同時，中國的養(yǎng)老市場需求正在持續(xù)增長，近年來養(yǎng)老金融產品也在相繼推出。

　　武漢科技大學金融證券研究所所長董登新指出，繼2018年先后推出養(yǎng)老目標基金(基金版)、個稅遞延商業(yè)養(yǎng)老保險(保險版)后，首批四只養(yǎng)老理財產品(銀行版)即將發(fā)售。這是中國第三支柱個人養(yǎng)老金產品的三大序列。

　　“銀行相對于其他機構具有較好的群眾基礎，并且銀行理財產品比較穩(wěn)健、風險相對可控。”董登新認為，隨著三大序列個人養(yǎng)老金產品試點逐漸開放，產品研發(fā)與業(yè)務創(chuàng)新將會更具吸引力和群眾基礎。

　　招聯(lián)金融首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼在接受中新經(jīng)緯采訪時指出，養(yǎng)老理財產品相對比較穩(wěn)健、兼顧收益，從業(yè)績比較基準看，首批產品比較高。商業(yè)養(yǎng)老保險產品主要強調養(yǎng)老保障服務，投資期限較長。養(yǎng)老基金產品在收益上會更加突出，但穩(wěn)健性相比理財產品會弱一些。“這些產品的目標客戶有所不同，將共同構成養(yǎng)老金融產品體系，發(fā)揮各自的優(yōu)勢和作用，滿足不同客戶對期限、收益、流動性等不同需求。”

　　對于未來，曾剛認為，除了銀行、保險、公募基金外，其他資管機構都可能去拓展養(yǎng)老金融市場，“未來，從養(yǎng)老市場供給結構來講，產品一定是多元化的，也是豐富的，不同產品各有優(yōu)勢、各有特點，相互競爭、相互補充。如此一來，養(yǎng)老需求才能得到更好的滿足，進一步促進商業(yè)養(yǎng)老市場的發(fā)展，完善第三支柱發(fā)展，對養(yǎng)老保障體系將有積極作用。”(中新經(jīng)緯APP  魏薇 實習生 柴鑫洋)

　　(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)