險(xiǎn)資運(yùn)用再迎重磅新規(guī)。銀保監(jiān)會(huì)日前發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資金運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管工作的通知》（下稱《通知》）。由于險(xiǎn)資關(guān)聯(lián)交易體量大涉及面廣，《通知》一時(shí)成為行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。
受訪專家認(rèn)為，《通知》旨在整治、遏制險(xiǎn)資違法違規(guī)關(guān)聯(lián)交易，嚴(yán)防控股股東等關(guān)聯(lián)方通過利益輸送等行為掏空保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，重申監(jiān)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)厲查處險(xiǎn)資違法違規(guī)關(guān)聯(lián)交易的決心?！锻ㄖ穳簩?shí)了險(xiǎn)企主體責(zé)任，建立了關(guān)聯(lián)交易問責(zé)和舉報(bào)機(jī)制，明確了重點(diǎn)監(jiān)測和檢查的機(jī)構(gòu)和行為，強(qiáng)化了行業(yè)自律組織的作用，對規(guī)范險(xiǎn)資運(yùn)用有非常重要的意義。
不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易存三大風(fēng)險(xiǎn)
保險(xiǎn)資金體量大且關(guān)聯(lián)交易頻繁。中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)近日發(fā)布的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2021年，在參與調(diào)研保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)所涉的21.76萬億元投資資產(chǎn)中，保險(xiǎn)公司采用委托關(guān)聯(lián)方保險(xiǎn)資管公司方式的投資規(guī)模占比高達(dá)70%。
“公司治理存在的問題是行業(yè)諸多亂象的根源，而大多數(shù)與股東違法違規(guī)行為有關(guān)的公司治理問題都會(huì)涉及到通過資金運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易的方式挪用、侵占、套取保險(xiǎn)資金，輸送利益，轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)，規(guī)避監(jiān)管和隱匿風(fēng)險(xiǎn)。”普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾對《證券日報(bào)》記者表示。
在保險(xiǎn)資金運(yùn)用過程，關(guān)聯(lián)交易頻繁，規(guī)制難度較大，不合規(guī)關(guān)聯(lián)交易的危害性不可小覷。在中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)黨委書記、執(zhí)行副會(huì)長兼秘書長曹德云看來，保險(xiǎn)資金運(yùn)用相關(guān)不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的危害主要有三方面。
首先，不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易助推終極控股股東利用控制權(quán)侵占保險(xiǎn)資金，損害各方合法權(quán)益。保險(xiǎn)資金所有權(quán)和使用權(quán)分離的特征，使其與股權(quán)關(guān)系、債權(quán)關(guān)系、信托關(guān)系或委托關(guān)系有所不同，規(guī)制難度相對較大。當(dāng)保險(xiǎn)資金參與的投資活動(dòng)中出現(xiàn)以復(fù)雜交易結(jié)構(gòu)、嵌套交易合同隱瞞不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易等情形時(shí)，保險(xiǎn)消費(fèi)者無法識(shí)別不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易，難以維護(hù)自身權(quán)益。且不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易超期占用或侵占保險(xiǎn)資金，影響保險(xiǎn)公司持續(xù)經(jīng)營，損害公司價(jià)值。
其次，不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易故意隱匿資金的真實(shí)流向，逐漸掏空保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，擾亂市場運(yùn)行秩序。不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易操控盈余資金，利用信息不對稱性粉飾報(bào)表，進(jìn)行循環(huán)虛假注資，影響市場資源有效配置。不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易無視保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)董事會(huì)和高管層的決策權(quán)責(zé)，違規(guī)進(jìn)行利益輸送，成為部分大股東、實(shí)際控制人、終極控股股東的“提款機(jī)”。
再者，不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易規(guī)避各類治理和保障機(jī)制極易損害保險(xiǎn)行業(yè)，耗費(fèi)大量社會(huì)資源。不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的復(fù)雜性，加劇了信息不對稱問題，使保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資金、資產(chǎn)、資本協(xié)同管理失效，抬高規(guī)范運(yùn)營成本。不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的隱蔽性，掩蓋了“掏空”行為，因不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易導(dǎo)致償付能力嚴(yán)重不足的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，必須投入大量監(jiān)管資源、社會(huì)資源進(jìn)行查處、整頓、接管、重組、清算，加大風(fēng)險(xiǎn)處置成本。
銀保監(jiān)會(huì)多維度強(qiáng)化監(jiān)管
面對關(guān)聯(lián)交易過程中的諸多風(fēng)險(xiǎn)，銀保監(jiān)會(huì)此前已下發(fā)多份文件，此次《通知》進(jìn)一步有針對性地細(xì)化了關(guān)聯(lián)交易合規(guī)要求。
周瑾表示，《通知》是監(jiān)管部門加強(qiáng)公司治理監(jiān)管的又一重要舉措，其有針對性地加強(qiáng)資金運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管，壓實(shí)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)主體責(zé)任，建立關(guān)聯(lián)交易問責(zé)和舉報(bào)機(jī)制，明確重點(diǎn)監(jiān)測和檢查的機(jī)構(gòu)和行為，借力行業(yè)自律組織作用等多項(xiàng)舉措對有效治理行業(yè)亂象和規(guī)范資金運(yùn)用，有著非常重要的意義。
北京德和衡律師事務(wù)所金融監(jiān)管與合規(guī)部主任、保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)獨(dú)立董事人才庫備選人陳勁松對《證券日報(bào)》記者表示，《通知》旨在整治、遏制險(xiǎn)資違法違規(guī)關(guān)聯(lián)交易，嚴(yán)防通過利益輸送等行為“掏空”保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，重申監(jiān)管層嚴(yán)厲查處違法違規(guī)關(guān)聯(lián)交易的決心。
在壓實(shí)主體責(zé)任方面，陳勁松表示，《通知》要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)各類合作機(jī)構(gòu)的管理，主要包括建立管理制度、明確準(zhǔn)入退出標(biāo)準(zhǔn)、名單制管理和明確合規(guī)權(quán)責(zé)等四個(gè)層面。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)在目前白名單基礎(chǔ)上，強(qiáng)化合作機(jī)構(gòu)管理機(jī)制。
周瑾表示，《通知》要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過有效的制度、流程以及大數(shù)據(jù)的方式方法來加強(qiáng)關(guān)聯(lián)方的識(shí)別和管理。
“對于關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)部管理，公開信息披露和向監(jiān)管部門報(bào)告是兩項(xiàng)外部監(jiān)督管理機(jī)制?！锻ㄖ愤M(jìn)一步升級、細(xì)化資金運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易的披露和報(bào)告要求?！锻ㄖ肥状蚊鞔_了法定不得公開披露、無需披露、免于披露或豁免披露的資金運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易信息的書面報(bào)告要求，并確定了報(bào)告時(shí)限。” 陳勁松說。
《通知》要求，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展資金運(yùn)用業(yè)務(wù)，不得存在通過隱瞞或者掩蓋關(guān)聯(lián)關(guān)系、股權(quán)代持、資產(chǎn)代持、抽屜協(xié)議、陰陽合同、拆分交易、互投大股東等隱蔽方式規(guī)避關(guān)聯(lián)交易審查或監(jiān)管要求等行為?！锻ㄖ窂?qiáng)調(diào)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資金運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)監(jiān)測和檢查四類機(jī)構(gòu)和行為，包括以資本運(yùn)作為主業(yè)的金控平臺(tái)或隱形金控平臺(tái)投資設(shè)立的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等。
對此，陳勁松認(rèn)為，《通知》禁止的四類行為均為近些年監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)或行業(yè)暴露出的問題，進(jìn)一步擴(kuò)大重點(diǎn)監(jiān)測關(guān)注的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)范圍。
《通知》還要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)建立專門資金運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)部問責(zé)機(jī)制和舉報(bào)機(jī)制，提出可以從輕減輕追責(zé)的情形，明確舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制和舉報(bào)人保護(hù)機(jī)制。對此，陳勁松表示，“關(guān)聯(lián)交易具有較大隱蔽性，兩類機(jī)制有助于發(fā)現(xiàn)與查處違法違規(guī)行為，遏制違法違規(guī)關(guān)聯(lián)交易，并起到震懾效應(yīng)。”
?。?span>記者：蘇向杲 來源： 證券日報(bào) ）
