今年以來(lái)，A股市場(chǎng)股權(quán)激勵(lì)依舊火熱。Wind數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)已有近50家A股上市公司推出了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，“大手筆”股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃頻頻出現(xiàn)，股權(quán)激勵(lì)工具也更多元化。電子、計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備、生物醫(yī)藥以及機(jī)械設(shè)備等行業(yè)公司占比居前，消費(fèi)類行業(yè)上市公司對(duì)于股權(quán)激勵(lì)的熱情尤其高漲。
業(yè)內(nèi)專家表示，隨著全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革正式啟動(dòng)，股權(quán)激勵(lì)有望迎來(lái)更多創(chuàng)新，在市場(chǎng)中的普及度也將擴(kuò)大。
股權(quán)激勵(lì)不斷升溫
2023年以來(lái)，A股市場(chǎng)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃仍在不斷升溫。
2月14日晚間，半導(dǎo)體公司上海新陽(yáng)發(fā)布了新成長(zhǎng)（二期）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案），公告顯示，公司擬以17.26元/股的價(jià)格向141名激勵(lì)對(duì)象一次性授予第二類限制性股票數(shù)量120.00萬(wàn)股。嘉曼服飾、日月股份、奧普家居、華特氣體等也分別推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。
近幾年A股市場(chǎng)股權(quán)激勵(lì)情況
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月15日記者發(fā)稿，2023年以來(lái)共有47家A股上市公司發(fā)布了55份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。與去年同期相比，數(shù)量有所減少。但從獎(jiǎng)勵(lì)數(shù)量和規(guī)模來(lái)看，今年以來(lái)的“大手筆”股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃占比更多，激勵(lì)總數(shù)占當(dāng)時(shí)總股本比例超過(guò)1%的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有37份，占比達(dá)67%。
從具體進(jìn)度來(lái)看，23份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃處于董事會(huì)預(yù)案階段，11份處于股東大會(huì)通過(guò)階段，21份已實(shí)施。限制性股票仍是A股公司股權(quán)激勵(lì)的主要標(biāo)的物，55份股權(quán)激勵(lì)方案中，有43份的激勵(lì)標(biāo)的物為限制性股票，占比近八成，激勵(lì)標(biāo)的物為期權(quán)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有11份，只有1份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃標(biāo)的物為股票增值權(quán)。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新表示，股權(quán)激勵(lì)把職工的福利和股東權(quán)益融為一體，也為吸引和留住優(yōu)秀人才提供激勵(lì)機(jī)制,使其更有長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光。
“對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，股權(quán)激勵(lì)有利于降低聘用成本，最大限度為公司留住人才，同時(shí)充分調(diào)動(dòng)員工積極性，從而為公司持續(xù)創(chuàng)造收益。對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，股權(quán)激勵(lì)方案優(yōu)秀的企業(yè)可以在資本市場(chǎng)中起到良好示范作用。”川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂說(shuō)道。
消費(fèi)行業(yè)股權(quán)激勵(lì)熱情高漲
“我國(guó)股權(quán)激勵(lì)當(dāng)前已步入常態(tài)化時(shí)代，成為上市公司改善公司治理、提高管理效力的重要手段。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝說(shuō)。
從行業(yè)來(lái)看，目前A股市場(chǎng)推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的上市公司主要集中于注重新技術(shù)研發(fā)的高新技術(shù)公司。按照申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類，主要集中于電子、計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備、生物醫(yī)藥及機(jī)械設(shè)備等行業(yè)。
值得注意的是，隨著我國(guó)疫情防控措施的不斷優(yōu)化，消費(fèi)逐漸復(fù)蘇，包括家用電器、食品飲料、紡織服飾、建筑裝飾、汽車等消費(fèi)類行業(yè)上市公司對(duì)于股權(quán)激勵(lì)的熱情尤其高漲，合計(jì)有14家公司推出了17份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。
多家券商在點(diǎn)評(píng)上市公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)表示，消費(fèi)行業(yè)公司推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃一方面是為了增強(qiáng)員工對(duì)于企業(yè)的發(fā)展信心，同時(shí)，消費(fèi)行業(yè)的復(fù)蘇也將帶來(lái)業(yè)績(jī)上漲，股權(quán)激勵(lì)也是為了提高員工的積極性。
此外，“雙創(chuàng)”板塊和北交所公司等科技創(chuàng)新類上市公司的股權(quán)激勵(lì)需求依然比較大，29家來(lái)自科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所的上市公司共發(fā)布了34份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，無(wú)論是公司家數(shù)，還是股權(quán)激勵(lì)數(shù)量占比均超過(guò)六成。激勵(lì)標(biāo)的物也呈現(xiàn)多元化態(tài)勢(shì)，既有第一類限制性股票和第二類限制性股票，又有期權(quán)和股票增值權(quán)，其中，標(biāo)的物為第二類限制性股票的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃占比近六成。
股權(quán)激勵(lì)或迎更多創(chuàng)新
在政策與市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)股權(quán)激勵(lì)工具不斷創(chuàng)新，呈多樣化發(fā)展趨勢(shì)。業(yè)內(nèi)專家表示，隨著全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革正式啟動(dòng)，市場(chǎng)會(huì)更具包容性，股權(quán)激勵(lì)有望迎來(lái)更多的方案創(chuàng)新，在市場(chǎng)中的普及度也將擴(kuò)大。
2019年，科創(chuàng)板首次提出在股權(quán)激勵(lì)中推出第二類限制性股票這一創(chuàng)新型工具，隨后又在2020年創(chuàng)業(yè)板推行注冊(cè)制引入第二類限制性股票。同時(shí)，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板持續(xù)優(yōu)化股權(quán)激勵(lì)的規(guī)則，在激勵(lì)對(duì)象范圍、激勵(lì)數(shù)量等方面進(jìn)行了實(shí)質(zhì)性的突破。隨后，市場(chǎng)上股權(quán)激勵(lì)數(shù)量尤其是第二類限制性股票激勵(lì)迅速增長(zhǎng)。
“全面注冊(cè)制后，股權(quán)激勵(lì)將迎來(lái)更多的方案創(chuàng)新，在市場(chǎng)中的普及度也將擴(kuò)大，從而企業(yè)將有機(jī)會(huì)引入更多優(yōu)質(zhì)的人才資源。”陳靂說(shuō)道。
田利輝表示，由于全面注冊(cè)制采用多元化標(biāo)準(zhǔn)，A股市場(chǎng)有望出現(xiàn)更多的成長(zhǎng)型上市公司，股權(quán)激勵(lì)有望得到更為廣泛和多樣的應(yīng)用。董登新也表示，當(dāng)前市場(chǎng)還沒有形成一種普惠性的股權(quán)激勵(lì)氛圍，同時(shí)，部分公司的股權(quán)激勵(lì)方面也存在著題材炒作吸引眼球等短視行為，所以股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的完善與發(fā)展，還有很大的空間。他認(rèn)為，全面推行注冊(cè)制之后，市場(chǎng)會(huì)更包容，在股權(quán)激勵(lì)方面也會(huì)有更多的可能性，監(jiān)管也會(huì)更加規(guī)范嚴(yán)格。（記者：李靜 來(lái)源： 經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）
