“外資連續(xù)兩個(gè)月凈買入境內(nèi)證券，顯示我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景和人民幣資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)一步提升全球投資者信心。”5月15日，國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)王春英介紹4月外匯收支形勢(shì)時(shí)說(shuō)。
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升向好成為普遍共識(shí)，增配A股資產(chǎn)漸成外資“必選項(xiàng)”。在唱多中國(guó)經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，外資機(jī)構(gòu)正在“真金白銀”做多A股。
多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前主動(dòng)型長(zhǎng)線投資者對(duì)于中國(guó)股市的配置仍處于較低水平，未來(lái)提升空間較大。隨著資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放政策措施漸次落地，A股市場(chǎng)有望吸引更多境外長(zhǎng)期資金入場(chǎng)。
強(qiáng)信心 看好經(jīng)濟(jì)前景
近期，多家外資機(jī)構(gòu)表示，看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)及長(zhǎng)期向好的前景。
野村中國(guó)將2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)值從5.3%上調(diào)至5.9%；匯豐將2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)值從5.6%上調(diào)至6.3%；摩根大通將2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)值從6%上調(diào)至6.4%……中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升向好，已成為外資機(jī)構(gòu)的普遍共識(shí)。
“中國(guó)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入全面復(fù)蘇階段。”先鋒領(lǐng)航近期將2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)值從5.3%上調(diào)至6.4%。
對(duì)于A股市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)指出，目前中國(guó)的宏觀環(huán)境對(duì)權(quán)益資產(chǎn)表現(xiàn)較為有利，且顯著優(yōu)于海外市場(chǎng)。
多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，A股在二季度有望實(shí)現(xiàn)超額收益。野村東方國(guó)際證券近期上調(diào)2023年滬深300公司總體盈利增速預(yù)測(cè)值至10.4%。“今年初出行的恢復(fù)，以及春節(jié)后熱點(diǎn)城市二手房交易熱度的較快回暖，使得我們對(duì)于滬深300公司盈利增速修復(fù)更具信心。”該機(jī)構(gòu)指出。
忙加倉(cāng) 外資增配中國(guó)資產(chǎn)
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)不斷得到確認(rèn)，外資配置A股比例總體上行。多維度數(shù)據(jù)表明，A股的國(guó)際吸引力不斷增強(qiáng)，中國(guó)資產(chǎn)已逐漸成為國(guó)際資本關(guān)注和配置的重要對(duì)象。
數(shù)據(jù)顯示，截至5月16日，今年以來(lái)北向資金累計(jì)凈流入近2000億元，遠(yuǎn)超去年全年900億元的水平。另?yè)?jù)上市公司一季報(bào)數(shù)據(jù)，有717只A股股票被QFII持有，其中158只個(gè)股獲QFII增持，增持個(gè)股數(shù)量遠(yuǎn)超去年同期水平。
MSCI等境外指數(shù)機(jī)構(gòu)也進(jìn)一步加大力度納入A股標(biāo)的，吸引更多境外機(jī)構(gòu)和國(guó)際資本配置A股。明晟指數(shù)（MSCI）近期公布了5月全球指數(shù)系列季度調(diào)整審議結(jié)果，相關(guān)調(diào)整結(jié)果將于5月31日收盤后生效。其中，MSCI中國(guó)指數(shù)本次新納入51只A股。
市場(chǎng)人士估算，本次調(diào)整使得MSCI全球指數(shù)系列納入A股總市值增加約兩萬(wàn)億元，自由流通市值增加約一萬(wàn)億元，此次調(diào)整預(yù)計(jì)將使A股在新興市場(chǎng)指數(shù)的權(quán)重進(jìn)一步提升至近6%，將為A股市場(chǎng)帶來(lái)近百億元的被動(dòng)跟蹤資金凈流入，后續(xù)也將吸引外資主動(dòng)資金增配A股。
相對(duì)而言，主動(dòng)型長(zhǎng)線投資者對(duì)于中國(guó)股市的配置仍處于較低水平，未來(lái)提升空間依然不小。“目前亞太股市的市盈率為13倍，整體處于合理水平，中國(guó)股市仍被低估。”高盛亞太首席股票策略師慕天輝表示，目前全球公募基金的中國(guó)股票持倉(cāng)僅處于過(guò)去十年的23%分位數(shù)水平。
擴(kuò)開(kāi)放 打造吸引長(zhǎng)錢“強(qiáng)磁場(chǎng)”
專家認(rèn)為，通過(guò)“組合拳”打造吸引外資“強(qiáng)磁場(chǎng)”，A股市場(chǎng)將引來(lái)更多長(zhǎng)期資金，人民幣資產(chǎn)在全球資產(chǎn)配置中的比重也有望進(jìn)一步提升。
近年來(lái)，互聯(lián)互通等開(kāi)放機(jī)制持續(xù)優(yōu)化。5月15日，內(nèi)地與香港利率互換市場(chǎng)互聯(lián)互通合作上線運(yùn)行，海外投資者交易踴躍。在機(jī)構(gòu)人士眼中，互換通是中國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)放過(guò)程中又一重要里程碑，將釋放境外投資者參與境內(nèi)衍生品市場(chǎng)的潛力，進(jìn)一步提高外資在中國(guó)市場(chǎng)的參與度。
港交所行政總裁歐冠升表示，從滬深港通到債券通、ETF通、再到互換通——互聯(lián)互通已經(jīng)發(fā)展成為支持中國(guó)與世界之間雙向資本流動(dòng)的生態(tài)圈。
未來(lái)，金融市場(chǎng)擴(kuò)大高水平對(duì)外開(kāi)放依舊可期。證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿等金融監(jiān)管部門負(fù)責(zé)人近期在會(huì)見(jiàn)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人時(shí)明確，全面深化改革，持續(xù)推進(jìn)機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)、產(chǎn)品多個(gè)維度的對(duì)外開(kāi)放。
市場(chǎng)預(yù)期，資本市場(chǎng)開(kāi)放將在優(yōu)化基礎(chǔ)制度建設(shè)、擴(kuò)大交易產(chǎn)品范圍、豐富投融資工具等方面進(jìn)一步發(fā)力，推進(jìn)資本市場(chǎng)制度型開(kāi)放。
“建議通過(guò)穩(wěn)妥推進(jìn)銀行、證券、保險(xiǎn)、基金、期貨等金融領(lǐng)域開(kāi)放，不斷豐富跨境資產(chǎn)配置工具箱，加快吸引境外合格機(jī)構(gòu)投資者入市，實(shí)現(xiàn)更廣范圍的國(guó)內(nèi)國(guó)際資本市場(chǎng)互聯(lián)互通；通過(guò)持續(xù)深化商品、服務(wù)、資金、人才等要素流動(dòng)型開(kāi)放，穩(wěn)步拓展與國(guó)際通行規(guī)則的制度銜接，營(yíng)造更加市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的營(yíng)商環(huán)境，實(shí)現(xiàn)更深層次的資本市場(chǎng)雙向合作。”清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長(zhǎng)田軒說(shuō)。
隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息漸進(jìn)尾聲、市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期改善，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2023年外資有望加快流入A股市場(chǎng)。（來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)）
