5月12日，證監(jiān)會宣布啟動上交所科創(chuàng)50ETF期權上市工作，標志著我國股票期權市場步入注冊制新時代，駛入發(fā)展“快車道”。
行業(yè)人士指出，作為標的指數(shù)的科創(chuàng)50指數(shù)，匯聚了一批“硬科技”的行業(yè)龍頭，經(jīng)營業(yè)績保持高速成長，研發(fā)成果屢創(chuàng)新高，充分彰顯了板塊“中堅”力量，成為科創(chuàng)板高質量發(fā)展的“壓艙石”和助力實現(xiàn)科技自立自強的“排頭兵”。
行業(yè)龍頭“扎堆” “硬科技”屬性突出
科創(chuàng)50指數(shù)是由科創(chuàng)板市場中市值大、流動性好的50只證券組成，反映最具市場代表性的一批科創(chuàng)企業(yè)的整體表現(xiàn)。作為科創(chuàng)板的旗艦規(guī)模指數(shù)，科創(chuàng)50指數(shù)表征科創(chuàng)板代表性企業(yè)的整體走勢，是國內(nèi)“硬科技”領域標桿性指數(shù)。
從行業(yè)分布看，科創(chuàng)50指數(shù)匯聚了一批戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和高新技術產(chǎn)業(yè)的行業(yè)龍頭，其中新一代信息技術和新能源行業(yè)公司數(shù)量較為突出，分別有24家和8家。涌現(xiàn)出金山辦公、海光信息、晶科能源、聯(lián)影醫(yī)療、中芯國際等一批具有關鍵核心技術和行業(yè)示范效應的標桿企業(yè)。
堅守“硬科技”初心，科創(chuàng)板持續(xù)提升服務高水平科技自立自強的能級，激發(fā)培育科創(chuàng)板公司內(nèi)生創(chuàng)新驅動力。以科創(chuàng)50指數(shù)成份股為代表，高強度的研發(fā)投入成為科創(chuàng)板公司鮮明的特征。
2022年，科創(chuàng)50成份股公司合計研發(fā)投入高達513億元，同比增長37%，平均研發(fā)投入占比達21%，較去年同期提升4個百分點，研發(fā)人員數(shù)量超過5萬人，平均研發(fā)人員占比高達33%。
在聚焦“硬科技”，堅持研發(fā)投入的推動下，科創(chuàng)50指數(shù)成份股公司創(chuàng)新成果不斷涌現(xiàn)。截至2022年末，平均每家公司擁有發(fā)明專利達到617項，13家公司牽頭或參與項目獲得國家重大科技獎項，12家公司入選國家級“專精特新”小巨人名錄。
其中，晶科能源在電池片轉換效率和組件功率方面過去三年內(nèi)先后22次突破行業(yè)量產(chǎn)或實驗室測試紀錄，2022年共向全球發(fā)出46.39GW太陽能產(chǎn)品，其中光伏組件44.33GW，并成為全球首家N型組件出貨量超過10GW的組件制造商，引領我國新能源行業(yè)實現(xiàn)跨越式發(fā)展。
滬硅產(chǎn)業(yè)于2020年登陸科創(chuàng)板，借助IPO和定增的募集資金持續(xù)加大擴產(chǎn)研發(fā)，成為目前國內(nèi)規(guī)模最大量產(chǎn)300mm半導體硅片正片產(chǎn)品、且實現(xiàn)了邏輯、存儲、圖像傳感器（CIS）等應用全覆蓋的半導體硅片公司。目前，滬硅產(chǎn)業(yè)月出貨量連創(chuàng)新高，全球市場份額由上市前的1.76%上升到2022年的3.5%。
業(yè)績成長性強勁 “領頭雁”效應顯著
自發(fā)布以來，科創(chuàng)50指數(shù)整體運行較為平穩(wěn)，指數(shù)成份股的代表性持續(xù)提升，IPO融資規(guī)模合計達2422.48億元，A股市值2.63萬億元，分別占科創(chuàng)板板塊整體的30%和40%。
在業(yè)績表現(xiàn)上，科創(chuàng)50指數(shù)成份股的“壓艙石”效應突出，2022年合計實現(xiàn)營業(yè)收入6106億元、歸母凈利潤714億元，同比增速均達到44%，占板塊整體營業(yè)收入的50%，整體凈利潤的63%，成為板塊穩(wěn)增長的“火車頭”。
拉長維度看，近三年科創(chuàng)50指數(shù)成份股展現(xiàn)出穩(wěn)健增長的態(tài)勢，板塊“領頭雁”效應顯著。2020-2022年，科創(chuàng)50指數(shù)成份股公司合計營業(yè)收入分別為3237.54億元、4248.70億元、6105.82億元，近三年復合增長率達31%。其中，33家公司營業(yè)收入的復合增長率超過30%，納芯微、海光信息等5家公司復合增長率更是超過100%，展現(xiàn)了強勁的增長勢頭。
不僅具有高成長性，科創(chuàng)50指數(shù)成份股更有良好的盈利質量作為基本面支撐。2020-2022年，科創(chuàng)50指數(shù)成份股公司合計歸母凈利潤分別為269.08億元、496.55億元、713.50億元，近三年復合增長率65%。其中，29家公司凈利潤的復合增長率超過30%，大全能源、聯(lián)影醫(yī)療等12家公司復合增長率超過100%。近三年科創(chuàng)50成份股毛利率平均數(shù)分別為42%、41%、41%，保持穩(wěn)定的高水平。
值得一提的是，科創(chuàng)50成份股公司中已有4家上市時未盈利企業(yè)實現(xiàn)扣非前后歸母凈利潤均轉正，并成功摘“U”，取得了跨越式發(fā)展。其中，滬硅產(chǎn)業(yè)、芯原股份2022年歸母凈利潤分別同比增長122%、455%，中芯國際在歸母凈利潤基數(shù)較高的情況下仍保持13%的增速，九號公司歸母凈利潤也同比增長9.7%。除此之外，奇安信抓住網(wǎng)絡安全領域需求擴張機遇，2022年度歸母凈利潤為5701萬元，為上市以來首次實現(xiàn)盈利。
創(chuàng)新紅利頻釋放 憑風揚帆再起航
科創(chuàng)50指數(shù)成份股作為科創(chuàng)板改革試驗田的“尖子生”，充分借助改革創(chuàng)新紅利，加快發(fā)展。
再融資方面，已有23家次公司發(fā)布再融資方案，為持續(xù)擴產(chǎn)、創(chuàng)新研發(fā)募集資金，合計擬募集資金959億元，其中20家次公司再融資申請已注冊生效。
與此同時，科創(chuàng)50指數(shù)成份股積極運用GDR創(chuàng)新工具，主動走進國際投資者視野。近日，中控技術已完成GDR發(fā)行，募集資金5.65億美元，公司將AI技術、大數(shù)據(jù)技術與流程工業(yè)深度融合，實現(xiàn)了國產(chǎn)流程工業(yè)過程模擬與設計平臺的零突破，向全球一流梯隊進軍。此外，綠色動力能源制造商天能股份也已在緊鑼密鼓籌劃通過發(fā)行GDR進行融資。
做市商方面，科創(chuàng)板率先引入做市商機制，為板塊流動性注入新活力。目前共有46家科創(chuàng)50成份股成為做市商標的，占做市標的的比例為33%；ESG方面，科創(chuàng)50成份股公司主動貫徹ESG理念，積極開展ESG實踐，連續(xù)兩年單獨編制并發(fā)布社會責任報告或ESG報告，努力做到環(huán)保與發(fā)展、科技與綠色雙管齊下，充分彰顯“硬科技”企業(yè)的責任擔當；分拆上市方面，分拆至科創(chuàng)板上市的科創(chuàng)50指數(shù)成份股公司表現(xiàn)優(yōu)異，為板塊起到示范引領作用。光伏組件龍頭晶科能源、多晶硅龍頭大全能源、國產(chǎn)辦公軟件龍頭金山辦公等多家科創(chuàng)50公司均系分拆上市，IPO募集資金合計超250億元。從二級市場表現(xiàn)來看，金山辦公、晶科能源、大全能源3家市值逾1000億元。
目前，科創(chuàng)50ETF期權已啟動上市工作，板塊發(fā)展即將迎來“新篇章”。業(yè)內(nèi)人士表示，科創(chuàng)50ETF期權的推出是有效完善科創(chuàng)板配套產(chǎn)品體系，提升科創(chuàng)板吸引力和流動性的重要舉措。從科創(chuàng)板開板以來估值水平看，目前科創(chuàng)50指數(shù)處于較低水平，隨著科創(chuàng)龍頭企業(yè)潛力的釋放，科創(chuàng)50ETF期權將成為投資者分享科創(chuàng)板“試驗田”改革紅利的重要橋梁。（來源： 經(jīng)濟參考網(wǎng)）
