2023年上半年即將落下帷幕。上半年爆火的人工智能板塊，下半年還能持續(xù)嗎？
近期，多家基金公司舉辦投資策略會，或者發(fā)布2023年下半年投資策略，勾勒下半年投資圖譜。
基金機(jī)構(gòu)人士對中國的經(jīng)濟(jì)前景樂觀，認(rèn)為A股當(dāng)前估值水平處于低位，后續(xù)指數(shù)下行空間不大，具備長期戰(zhàn)略配置機(jī)會。科技、制造、消費(fèi)、周期等板塊是機(jī)構(gòu)下半年看好的投資方向，人工智能主線有望持續(xù)。
市場分化明顯
今年上半年，A股市場分化明顯，數(shù)字經(jīng)濟(jì)和人工智能以及“中特估”是表現(xiàn)最為突出的板塊，但新能源等備受關(guān)注的板塊表現(xiàn)相對較差。
按照申萬一級行業(yè)來看，通信和傳媒是表現(xiàn)最好的兩個行業(yè)，今年以來漲幅均超過40%，商貿(mào)零售、房地產(chǎn)、美容護(hù)理等行業(yè)跌幅較大。
受市場整體表現(xiàn)影響，今年以來，公募基金賺錢效應(yīng)相對有限，主動權(quán)益類基金表現(xiàn)不盡如人意。
統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月28日，今年以來896只普通股票型基金（不同份額分開計(jì)算，下同）平均收益率為-0.96%，有351只取得正收益，收益率最高的是廣發(fā)電子信息傳媒產(chǎn)業(yè)精選A，今年以來的收益率為52.77%，另有嘉實(shí)文體娛樂A等7只基金收益率超過40%。
7677只混合型基金今年以來截至6月28日的平均收益率為-1.21%，有3356只取得正收益。收益率最高的是東吳移動互聯(lián)網(wǎng)A，今年以來收益率達(dá)65.79%，另有諾德新生活A(yù)、銀華體育文化A等17只基金收益率超過40%。
指數(shù)下行空間不大
景順長城基金副總經(jīng)理、基金經(jīng)理劉彥春在近期舉辦的策略會上表示，對中國的經(jīng)濟(jì)前景感到樂觀，相信居民收入提升及消費(fèi)升級的持續(xù)性。對于股票市場，劉彥春認(rèn)為現(xiàn)在績優(yōu)公司整體估值較低，一旦經(jīng)濟(jì)緩和，具備很強(qiáng)的估值上修彈性，保持耐心，一切會好起來。
招商基金在下半年的投資策略中表示，經(jīng)過前期調(diào)整，市場進(jìn)一步回調(diào)空間已有限。隨著經(jīng)濟(jì)預(yù)期下修的逐步充分，總量政策預(yù)期逐步明朗或?qū)⒊蔀槭袌龊罄m(xù)上漲的動力，而上漲的彈性也將取決于政策預(yù)期的彈性。從金融資產(chǎn)定價(jià)維度來看，當(dāng)前股票、債券、商品、匯率等多項(xiàng)金融資產(chǎn)價(jià)格已逼近2022年10月低點(diǎn)，后續(xù)指數(shù)下行空間不大。
諾安基金也表示，總的來看，當(dāng)前A股估值水平或處于低位，市場調(diào)整的時(shí)間和空間也比較到位，具備長期戰(zhàn)略配置機(jī)會。市場接下來圍繞主題、政策、調(diào)倉三大博弈日趨激烈，市場波動可能依然不會小，所以需要重視布局問題。
看好這些板塊
廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部總經(jīng)理?xiàng)顔凑J(rèn)為，權(quán)益市場經(jīng)過將近兩年的下跌磨底，目前上證指數(shù)位于3200點(diǎn)附近，市場主要寬基指數(shù)估值跌至30%以下的低分位數(shù)，其中創(chuàng)業(yè)板指數(shù)估值已位于極低歷史分位數(shù)，下半年在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢下企業(yè)盈利逐步修復(fù)，權(quán)益資產(chǎn)具備較高的配置性價(jià)比。
在具體的投資機(jī)會上，前海開源基金表示，結(jié)合二季度經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況和政策預(yù)判，科技、制造業(yè)、消費(fèi)、周期板塊可整體給予“較高配置”評級，其他板塊給予“標(biāo)準(zhǔn)配置”評級。
銀華基金基金經(jīng)理唐能認(rèn)為，從類絕對收益角度來看，看好順周期板塊。當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期或者經(jīng)濟(jì)信心企穩(wěn)后，與經(jīng)濟(jì)正相關(guān)的行業(yè)，包括白酒、食品飲料、農(nóng)業(yè)等都會有一定增速，但是彈性不會特別足，特別是在反彈或者上漲過程中，估值向上的動力不會特別強(qiáng)。
上半年表現(xiàn)最好的人工智能等方向，仍然被多位基金經(jīng)理所看好。
唐能表示，科技是全年的主線，甚至可能是未來1-2年的主線。因?yàn)楝F(xiàn)在成長性稀缺、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能不足的情況下，科技創(chuàng)新能夠提供很好的空間和成長性的著力點(diǎn)，TMT板塊行情可能剛開始。
平安基金基金經(jīng)理翟森也有相同的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，所有科技產(chǎn)業(yè)最大的投資機(jī)會都是由技術(shù)創(chuàng)新、應(yīng)用創(chuàng)新來推動的。從上一波的移動互聯(lián)網(wǎng)浪潮到這一波的人工智能浪潮，今年可能是整個產(chǎn)業(yè)落地的元年。（來源： 中國證券報(bào)）
