受益于美國6月CPI數(shù)據(jù)降溫，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)緊縮周期已到尾聲，7月13日國際金價(jià)震蕩上行，截至當(dāng)日22時(shí)24分，COMEX 8月黃金期貨上漲0.21%，報(bào)1965.9美元/盎司。
而經(jīng)歷新一輪存款降息后，個(gè)人投資者買金熱持續(xù)走高：廣州有消費(fèi)者一次性砸140萬元買金條；金店、銀行也捷報(bào)頻傳：“大單連連”“銷售量翻番”……不僅如此，全球央行也在買買買，截至今年6月，中國央行已連續(xù)8個(gè)月增持黃金，區(qū)間已累計(jì)增持531萬盎司黃金。
數(shù)據(jù)顯示，上半年美元金價(jià)上漲5.4%，跑贏了除發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體股市之外的所有其他主要資產(chǎn)。那么，當(dāng)下是否入手黃金的好時(shí)機(jī)呢？黃金能否成為投資者分散風(fēng)險(xiǎn)并獲取穩(wěn)健回報(bào)的重要選擇呢？廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者通過實(shí)地調(diào)查及多方采訪，解答投資黃金的一系列疑惑。
金價(jià)走勢(shì)：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩助力金價(jià)走高
世界黃金協(xié)會(huì)近日發(fā)布的《2023年全球黃金市場(chǎng)年中展望》指出，根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，今年上半年，美元金價(jià)上漲5.4%，以1912.25美元/盎司的價(jià)格收官，跑贏了除發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體股市之外的所有其他主要資產(chǎn)。
不過，進(jìn)入7月，黃金價(jià)格出現(xiàn)頻繁波動(dòng)，那么，接下來金價(jià)走勢(shì)如何呢？
世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為，如果預(yù)期中的美國經(jīng)濟(jì)輕度衰退成為現(xiàn)實(shí)，則上半年表現(xiàn)強(qiáng)勁的黃金有可能在下半年趨于平穩(wěn)。如果發(fā)生明顯的經(jīng)濟(jì)衰退，市場(chǎng)波動(dòng)也會(huì)加劇，推動(dòng)投資者趨向避險(xiǎn)資產(chǎn)，利好黃金。相反，如果緊縮政策持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)于預(yù)期，那么黃金將面臨挑戰(zhàn)。同樣地，經(jīng)濟(jì)軟著陸利好風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，可能會(huì)推動(dòng)美元走強(qiáng)，導(dǎo)致黃金的吸引力下降。
瑞銀財(cái)富管理亞太區(qū)投資總監(jiān)及宏觀經(jīng)濟(jì)主管胡一帆近日表示，黃金將受益于下半年美元走軟，因?yàn)闀和＜酉⒔o美元降溫。“美元走弱有可能利好黃金，到年底黃金有望重回2000美元/盎司的水平。”胡一帆認(rèn)為。
不過也有分析人士持謹(jǐn)慎觀點(diǎn)。“在沒有更大消息催化下，預(yù)計(jì)下半年國際金價(jià)將維持在一個(gè)弱勢(shì)區(qū)間震蕩格局。”光大銀行宏觀研究員周茂華認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息可能性低，偏緊的金融環(huán)境對(duì)美元仍有一定支撐。再加上全球經(jīng)濟(jì)放緩，制造業(yè)低迷表現(xiàn)及外匯市場(chǎng)波動(dòng)等，實(shí)物黃金需求前景偏弱，下半年黃金價(jià)格上行面臨阻力。
“我們略微調(diào)整了對(duì)黃金的看漲觀點(diǎn)，將黃金相對(duì)于其他資產(chǎn)的觀點(diǎn)下調(diào)至中性，未來12個(gè)月的價(jià)格預(yù)期為2050美元/盎司。”渣打中國財(cái)富管理部首席投資策略師王昕杰表示。
各國央行開啟“買買買”模式 對(duì)沖基金抄底
各國央行也開啟“買買買”模式，不斷增持黃金儲(chǔ)備。
根據(jù)人民銀行7月7日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月末，人民銀行黃金儲(chǔ)備達(dá)6795萬盎司，較上個(gè)月增加68萬盎司。這是人民銀行連續(xù)8個(gè)月增持黃金，區(qū)間已累計(jì)增持531萬盎司黃金。如按區(qū)間均價(jià)計(jì)算，對(duì)應(yīng)增持金額約730億元。
根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的最新調(diào)查數(shù)據(jù)，除土耳其、德國等部分國家外，5月全球央行仍在持續(xù)買入黃金。
世界黃金協(xié)會(huì)指出，各國央行仍對(duì)黃金保持濃厚興趣。地緣政治問題懸而未決，加之其對(duì)通脹、利率和市場(chǎng)前景的影響，以上所有因素定然成為多家央行關(guān)心的焦點(diǎn)。新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體央行尤為擔(dān)心地緣政治對(duì)其儲(chǔ)備管理決策的影響，其中多家央行將黃金視為對(duì)抗地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的方式之一。
值得關(guān)注的還有，越來越多對(duì)沖基金正悄悄抄底黃金。美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月3日當(dāng)周，以對(duì)沖基金為主的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)較前一周增加COMEX黃金期貨期權(quán)凈多頭頭寸127.37萬盎司，表明這些對(duì)沖基金正在未雨綢繆以應(yīng)對(duì)未來美國經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。
金店銀行：“大單”連連 黃金銷售持續(xù)升溫
“最近商場(chǎng)內(nèi)有位熟客購買了2800克金條，價(jià)值差不多140萬元！”廣百黃金主管李經(jīng)理向記者介紹稱，近期黃金門店黃金銷售火熱，“大單”連連。
據(jù)李經(jīng)理介紹，今年上半年，商場(chǎng)的黃金類銷售同比上升了雙位數(shù)，目前來看，商場(chǎng)黃金銷售還是以首飾金為主，投資金條銷售占比為18%。 “近期首飾金價(jià)差不多585元一克，第二季度首飾每克金價(jià)基本在569元-592元之間波動(dòng)。”“買金的人可以說是絡(luò)繹不絕。”
據(jù)廣州東百業(yè)務(wù)部經(jīng)理戴崇業(yè)介紹，6～7月東百兩店的黃金銷售同比增長(zhǎng)23%。買黃金首飾的消費(fèi)者占了主流。有很多年輕人紛紛加入實(shí)物黃金的購買“大潮”之中，“如果預(yù)算不高的話，他們就攢一顆一克的‘金豆豆’，另外預(yù)算較高的年輕消費(fèi)者也會(huì)選擇買5克～200克的投資金條”。
工商銀行廣州分行相關(guān)人士告訴記者，近期該行實(shí)物金條銷售量同比翻了近一番，主要是個(gè)人客戶購買。7月12日，該行如意金條1000克的價(jià)格為464.38元/克。“如意金條報(bào)價(jià)隨國際金價(jià)每日調(diào)整更新，近期處于橫盤微調(diào)狀態(tài)。”相關(guān)人士介紹說。
在此背景下，銀行等金融機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)力貴金屬業(yè)務(wù)布局，積極上線定制化實(shí)物黃金、貴金屬積存等產(chǎn)品。
記者了解到，黃金積存是銀行為客戶開立黃金賬戶，記錄客戶在一定時(shí)期內(nèi)存入一定重量黃金的負(fù)債類業(yè)務(wù)，可進(jìn)行贖回、轉(zhuǎn)讓及質(zhì)押等。“如客戶選擇定期積存的方式，長(zhǎng)期分批買入黃金，可有效分散大額投資的風(fēng)險(xiǎn)，在不同資產(chǎn)體量級(jí)別的客戶中均頗受歡迎。”工行廣州分行相關(guān)人士介紹說。
投資Q&A
1.當(dāng)下還能入手黃金嗎？
王昕杰表示，雖然將黃金下調(diào)至中性，但黃金在多元化配置中作為投資組合的壓艙石仍占有一席之地。“從歷史上看，黃金在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)表現(xiàn)優(yōu)異，并在危機(jī)時(shí)期表現(xiàn)出避險(xiǎn)屬性。在宏觀不確定性加劇的背景下，特別是在當(dāng)前投資者配置較低的情況下，這些特征增加了黃金作為對(duì)沖工具的吸引力。”
“目前還不是大量買入的最佳時(shí)機(jī)。”廣東省黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼首席黃金分析師朱志剛則認(rèn)為，當(dāng)前的金價(jià)位置相對(duì)于前期的高點(diǎn)已經(jīng)有所回落，但仍處于高位。就投資而言，他建議，消費(fèi)者手里的黃金如果不多，可選擇分批逢低買入，每次下跌都是一個(gè)買入機(jī)會(huì)。
2.投資黃金是否能對(duì)抗通脹？
周茂華認(rèn)為，從過去十年看，黃金價(jià)格漲幅超過了6成，遠(yuǎn)高于全球主要經(jīng)濟(jì)體的通脹漲幅，黃金具備一定抗通脹能力；但需要注意的是，近年來黃金價(jià)格波動(dòng)劇烈情況下，投資者需要長(zhǎng)期堅(jiān)定持有不生息的黃金資產(chǎn)。
朱志剛認(rèn)為，黃金主要還是起到避險(xiǎn)工具的作用，消費(fèi)者應(yīng)該基于配置避險(xiǎn)的目標(biāo)去買入黃金，而不是覺得買入黃金可以抵御通脹，穩(wěn)賺不虧。
3.從家庭資產(chǎn)配置來看，投資黃金占比多少為優(yōu)？
朱志剛認(rèn)為，考慮到黃金的變現(xiàn)性和避險(xiǎn)性質(zhì)，家庭投資中黃金配置比例不建議太高，“大概在5%~10%的區(qū)間即可，總體配置建議是不要超過10%。”
國際期貨高級(jí)研究員湯林閩認(rèn)為，家庭資產(chǎn)配置建議一般5%-10%即可，如有專業(yè)投資黃金能力的家庭可適當(dāng)多配。（來源：廣州日?qǐng)?bào)）
