隨著我國多層次資本市場體系構建日趨成熟，以ETF（交易型開放式指數(shù)基金）和指數(shù)基金為代表的指數(shù)型產品發(fā)展迅猛，產品類型和應用場景日益豐富，吸引全球資金加速流入。

　　根據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2023年8月29日，中證及上證指數(shù)境內外跟蹤產品規(guī)模首次突破2萬億元，跟蹤產品數(shù)量超過1450只，指數(shù)化投資已成為境內外投資者參與資本市場的重要方式。

　　指數(shù)基金規(guī)模顯著增長

　　個人投資者踴躍參與

　　自境內首只跟蹤上證180指數(shù)的指數(shù)型基金于2002年誕生至今，中證及上證指數(shù)一直以來都是境內基金管理人發(fā)行指數(shù)產品以及境外基金管理人布局中國資產跟蹤產品的重要投資工具。

　　截至2023年8月30日，中證及上證指數(shù)境內外跟蹤產品規(guī)模達2萬億元，跟蹤產品數(shù)量1470只。其中，境內產品跟蹤規(guī)模近1.9萬億元，在境內全部指數(shù)型基金規(guī)模中占比超過68%，近十年間跟蹤規(guī)模復合增長率達19.90%；境外產品跟蹤規(guī)模1329億元，在全球14個國家或地區(qū)交易所發(fā)行上市。除發(fā)行指數(shù)產品外，中證及上證指數(shù)也被廣泛用作主動管理股票型和混合型基金的業(yè)績比較基準，使用比率近90%。

　　與此同時，越來越多的個人投資者參與到指數(shù)投資中來。截至2022年底，跟蹤中證及上證指數(shù)的指數(shù)型基金持有人中個人投資者占比近60%，個人投資者逐漸成為指數(shù)產品最重要的投資力量。

　　指數(shù)基金標的類型日漸多元

　　跨境產品規(guī)模攀升

　　目前，跟蹤中證及上證指數(shù)的基金產品類型已覆蓋股票、債券等主要資產類別，其中寬基指數(shù)、主題指數(shù)及固定收益類指數(shù)規(guī)模皆獲得不同程度的增長，跨境產品亦迎來新發(fā)展機遇，豐富的投資標的類型滿足了投資者差異化需求。

　　寬基指數(shù)因其可跟蹤規(guī)模大、覆蓋行業(yè)全面、市場代表性強等特點，一直以來都是全球資本市場主流的指數(shù)產品跟蹤標的，也是近年來境內指數(shù)化投資市場發(fā)展的重點。目前，境內外跟蹤中證及上證寬基指數(shù)的產品規(guī)模超過9000億元，產品數(shù)量超過450只。作為A股最重要的核心寬基指數(shù)之一，滬深300指數(shù)的境內外跟蹤管理規(guī)模已突破3200億元，單只跟蹤產品規(guī)模突破1200億元，居境內公募基金（貨幣市場基金除外）管理規(guī)模之首。科創(chuàng)50指數(shù)發(fā)布至今三年多的時間內，憑借“科技+龍頭”的硬核屬性，吸引大量資金凈流入，境內外跟蹤規(guī)模已超1400億元。

　　主題指數(shù)產品圍繞特定主題，囊括多個行業(yè)，緊跟市場熱點，為看好某一主題未來發(fā)展的投資者提供便捷的投資選擇。憑借鮮明的投資邏輯，靈活的樣本范圍，主題指數(shù)產品成為繼寬基指數(shù)產品之后的第二大指數(shù)化投資發(fā)展重心。目前，跟蹤中證及上證主題指數(shù)的境內外產品規(guī)模超過6400億元，產品數(shù)量681只。在新一輪國企改革、央企考核指標優(yōu)化升級等政策的推動下，央國企經(jīng)營質量有望穩(wěn)步提升，央國企主題指數(shù)產品受到市場關注，目前跟蹤產品規(guī)模超過470億元。

　　此外，隨著資本市場跨境雙向開放持續(xù)深化，近年投資者跨境投資需求高漲，受益于互聯(lián)互通標的進一步擴容及QDII（合格境內機構投資者）額度持續(xù)提升，跨境及境外指數(shù)產品數(shù)量和規(guī)模不斷攀升。目前，境內外跟蹤中證及上證跨境和境外指數(shù)的產品數(shù)量128只，合計規(guī)模超過1600億元。其中，跟蹤中證港股通系列指數(shù)的產品規(guī)模超過300億元。

　　指數(shù)投資生態(tài)圈日趨完善

　　衍生品市場活躍

　　除指數(shù)基金產品外，近年來中證及上證指數(shù)應用范圍更加廣泛，已形成包含股指期貨、股指期權、與指數(shù)掛鉤的結構性產品等較為完善的指數(shù)投資生態(tài)圈。

　　指數(shù)場內衍生品品種持續(xù)豐富，市場日漸活躍。指數(shù)產品的完善吸引了大量投資者借助衍生品管理投資風險。2022年，中金所正式推出中證1000股指期貨和期權，以及上證50股指期權，進一步完善金融期貨與期權產品體系，基本形成覆蓋大、中、小盤股的風險管理場內衍生品序列，滿足市場更加多樣化風險管理需求。目前，上證50、滬深300、中證500和中證1000股指期貨，以及上證50、滬深300、中證1000股指期權均于中金所上市交易，2023年二季度總成交額分別超過19萬億元和590億元。滬深交易所近年來也在持續(xù)豐富ETF期權品種，今年6月份科創(chuàng)50ETF期權正式上市，ETF期權從上證50、滬深300、中證500、中證1000擴展至科創(chuàng)50，金融期權市場體系持續(xù)完善，2023年第二季度，ETF期權總成交量超2.5億張，市場活躍度逐漸提升。

　　場外衍生品市場迎來新發(fā)展，掛鉤指數(shù)結構性產品逐漸受到關注。中證及上證指數(shù)還應用于眾多銀行、券商發(fā)行的結構化產品的掛鉤標的。雪球結構、二元期權結構、鯊魚鰭期權結構是目前市場上較為流行的結構化產品，這些產品具有豐富多樣的收益特征，可以為投資者提供靈活的收益結構，幫助投資者在特定的市場環(huán)境中實現(xiàn)增強收益，受到市場投資者的關注和青睞。

　?。?span>來源： 證券日報）