隨著2023年半年報披露，上市公司長期投資情況逐漸清晰。整體來看，上市公司上半年購建長期資產支出（購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金）同比增長13.87%，發(fā)揮了穩(wěn)投資作用。其中，新能源汽車、光伏設備、電力等新興產業(yè)長期投資增速較高，業(yè)績實現高增長。
上市公司長期投資增長，意味著公司對未來有更多信心，對于經濟穩(wěn)增長具有重要作用。清華大學五道口金融學院副院長田軒表示，在穩(wěn)投資、穩(wěn)預期等一系列政策作用下，上市公司持續(xù)加大重點領域投資，持續(xù)拉動基建投資和民間投資，有效助力經濟穩(wěn)增長。
長期支出穩(wěn)定增長
據同花順iFinD數據，上半年，A股公司共實現營業(yè)收入35.36萬億元，同比增長1.49%，實現歸母凈利潤2.95萬億元，同比下降3.29%。其中，社會服務、公用事業(yè)、汽車行業(yè)業(yè)績增長較高，同比分別增長196.47%、36.01%、29.14%。
上述3個行業(yè)業(yè)績高增長的背后，有一個共同點，即它們長期資產支出增幅較大。上半年，社會服務、公用事業(yè)和汽車行業(yè)長期資產投入同比增長分別為60.12%、49.03%和38.81%。
從A股整體情況來看，受益于穩(wěn)投資政策推動，上市公司的長期投資實現穩(wěn)定增長。上半年，A股公司購建長期資產支出（固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金）合計2.34萬億元，同比增長13.87%。
“上市公司上半年長期投資增長傳遞了積極信號。”中國上市公司協(xié)會學術顧問委員會委員程鳳朝表示，上市公司具有較強資本投融資能力，這對推動經濟增長有重要作用。長期資產支出增加，意味著公司對未來有更多信心，會對研發(fā)、生產能力、市場拓展等方面產生長期影響。同時，從側面反映出當前政策環(huán)境相對有利，包括稅收優(yōu)惠、低利率和其他投資便利措施，激發(fā)了上市公司的投資熱情。
川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂認為，公司購建長期資產規(guī)模越大，說明擴張需求越強，成長性相對較高。如果公司的主業(yè)務量隨著投資擴張同步提升，說明公司固定資產投資起到了積極效果，未來盈利能力還將進一步提升。
隨著重大項目推進，上半年上市公司披露重大項目中標公告增多。從行業(yè)看，主要集中在建筑裝飾行業(yè)，其次是環(huán)保產業(yè)和房地產行業(yè)。據上海證券交易所數據，中國建筑、中國鐵建、中國中鐵等龍頭基建公司上半年新簽訂單合計約8萬億元，同比增幅近9%。上交所表示，綜合考慮基建投資建設周期，預計基建投資將在較長期間內帶動相關產業(yè)發(fā)展。
高技術投資增幅大
上半年，全國固定資產投資穩(wěn)定增長，高技術產業(yè)投資快速增長，上市公司紛紛加快布局。從細分行業(yè)看，社會服務業(yè)中的專業(yè)服務、電力設備中的光伏設備、汽車行業(yè)中的乘用車長期資產支出增幅較高，分別同比增長138.29%、70.53%、59.48%，歸母凈利潤分別同比增長23.71%、41.03%、12.34%。
“伴隨擴內需政策落地，以及國家持續(xù)加強對戰(zhàn)略性新興產業(yè)支持力度，專業(yè)服務、光伏設備和乘用車行業(yè)投資活躍度明顯提升。”田軒表示，長期來看，經濟穩(wěn)定持續(xù)增長的主要驅動力來自于新興產業(yè)領域，通過加大民間投資，提振市場信心，激發(fā)經營主體創(chuàng)新活力，進而帶動產業(yè)轉型升級，不斷優(yōu)化供給結構，邁上高質量發(fā)展道路。
與此同時，高技術產業(yè)上市公司研發(fā)投入維持高增長。上半年，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板研發(fā)支出同比分別增長18.89%、16.66%。
陳靂表示，研發(fā)投入是高技術企業(yè)衡量其可持續(xù)發(fā)展的重要參考指標，通常來講，研發(fā)投入增長意味著對技術迭代升級拓展的重視，是公司未來經營業(yè)績轉化的重要基礎條件，也有助于帶動產業(yè)轉型升級。
我國能源綠色轉型穩(wěn)步推進，帶動了一批新能源項目的開展。比如，上半年，電力上市公司銀星能源完成阿拉善左旗賀蘭山200MW風電項目資產的收購工作；光伏電池企業(yè)鈞達股份滁州二期年產10GW項目、淮安一期年產13GW項目成功投產，淮安二期年產13GW項目提前開工建設。
激發(fā)民間投資潛力
上市公司是中國經濟活躍的“細胞”，營業(yè)收入占GDP比重在六成左右，上市公司積極擴大有效投資，在穩(wěn)經濟大盤中發(fā)揮重要作用。
談及如何更好發(fā)揮上市公司穩(wěn)投資作用，田軒認為，需要從宏觀政策和資本市場兩方面發(fā)力。宏觀政策方面，通過政府投資和政策激勵，結合財政支出、貼息等舉措，有效帶動全社會投資，鼓勵社會力量以市場化手段參與民間投資，充分釋放激發(fā)經營主體創(chuàng)新活力，推動高質量投資；資本市場方面，要深化資本市場改革，引導長期資金定向支持薄弱環(huán)節(jié)和重點領域，繼續(xù)支持小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等領域，提振市場信心，促進有效投資，促進產業(yè)結構轉型升級。
程鳳朝認為，上市公司在資本市場的活動反映了其對經濟的影響力，政府和各方面應作出相應努力，更好激發(fā)其投資熱情和潛力，可以從政策、環(huán)境、信息透明度和創(chuàng)新等方面入手。首先，在政策支持上，可以通過稅收優(yōu)惠、補貼等方式，為上市公司在特定領域的長期投資提供更多激勵；其次，在營造良好金融環(huán)境方面，通過維持穩(wěn)定且有利于投資的金融環(huán)境，鼓勵企業(yè)進行更多長期投資；第三，上市公司要提高信息披露的質量和頻率，提高信息透明度，以便讓投資者更準確評估公司長期前景，有助于吸引更多資本投資；最后，不斷提升上市公司影響力，在帶動投資、參與重大項目建設等方面發(fā)揮積極作用。（證券日報記者 吳曉璐）
