據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月4日，今年以來(lái)已有61家A股公司控股股東、實(shí)際控制人完成變更。從變更后實(shí)控人性質(zhì)來(lái)看，有16家實(shí)控人變更為地方國(guó)資（含2家不同地方國(guó)資之間變更）。
近年來(lái)，地方國(guó)資頻頻通過(guò)并購(gòu)等方式收購(gòu)上市公司，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)整合，提升資源配置效率，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)資源協(xié)同發(fā)展，在提高上市公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)和盈利能力，提升上市公司價(jià)值的同時(shí)，也可以帶動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)
據(jù)記者梳理，上述16家地方國(guó)資收購(gòu)的上市公司中，有8家通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓獲得控制權(quán)，有5家通過(guò)“協(xié)議轉(zhuǎn)讓+表決權(quán)委托/放棄”獲得控制權(quán)。另外，通過(guò)司法拍賣(mài)、“定增+表決權(quán)委托”以及大股東增持獲得控制權(quán)的各有1家。從行業(yè)來(lái)看，基礎(chǔ)化工行業(yè)有3家，數(shù)量最多，其次電子和有色金屬行業(yè)分別有2家。從公司來(lái)看，有5家屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)，其中2家為科創(chuàng)板公司，其他為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)。
中金公司研究部首席國(guó)內(nèi)策略分析師李求索表示，收購(gòu)標(biāo)的大多處于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)或具有較高成長(zhǎng)潛力的領(lǐng)域。另外，雖然部分公司存在一定的經(jīng)營(yíng)困難或財(cái)務(wù)壓力，但是擁有較為完善的管理團(tuán)隊(duì)和運(yùn)營(yíng)體系，國(guó)資入主后，能夠通過(guò)資金注入和資源整合，幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。通過(guò)對(duì)這些上市企業(yè)的收購(gòu)，國(guó)資不僅能夠?qū)崿F(xiàn)資本的增值，也能夠推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。
從收購(gòu)目的來(lái)看，地方國(guó)資大多表示是基于對(duì)上市公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)、所處行業(yè)及其發(fā)展前景的看好，收購(gòu)上市公司控制權(quán)，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)整合，優(yōu)化國(guó)有資產(chǎn)布局，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展等。
首先，通過(guò)上市公司吸引優(yōu)秀企業(yè)向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)集聚，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。6月份，廣東東峰新材料集團(tuán)股份有限公司完成控制權(quán)變更，公司控股股東變更為衢州智尚企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙），公司實(shí)際控制人變更為衢州市國(guó)資委。交易完成后，控股股東、實(shí)際控制人將圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展要求，全面提升上市公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。通過(guò)上市公司吸引優(yōu)秀企業(yè)向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)集聚，向本地化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)資、民營(yíng)雙方股東向上市公司投入更多資源、發(fā)揮優(yōu)勢(shì)所長(zhǎng)。
其次，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)整合，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。今年5月份，藏格礦業(yè)股份有限公司控股股東變更為紫金國(guó)際控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“紫金國(guó)際”），公司實(shí)際控制人變更為上杭縣財(cái)政局。
對(duì)于此次權(quán)益變更，紫金國(guó)際表示，公司擬通過(guò)本次權(quán)益變動(dòng)合理提升產(chǎn)業(yè)集中度，提升資源配置效率。對(duì)于上市公司而言，紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司作為礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，具有豐富的礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)及管理經(jīng)驗(yàn)。本次權(quán)益變動(dòng)有利于引入戰(zhàn)略資源，協(xié)同開(kāi)發(fā)資源。
最后，促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展，助力地方產(chǎn)業(yè)集群持續(xù)轉(zhuǎn)型升級(jí)。今年6月份，無(wú)錫洪匯新材料科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“洪匯新材”）控股股東變更為無(wú)錫錫港啟興科技合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“錫港啟興”），公司實(shí)際控制人變更為無(wú)錫市錫山區(qū)國(guó)有企業(yè)改革發(fā)展服務(wù)中心（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“錫山區(qū)國(guó)服中心”）。
對(duì)于此次權(quán)益變更，錫港啟興表示，洪匯新材在特種氯乙烯及相關(guān)行業(yè)不斷技術(shù)革新、探索研究，在國(guó)內(nèi)外同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，為錫山區(qū)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展、當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)集群持續(xù)轉(zhuǎn)型升級(jí)起到了重要的積極作用。錫山區(qū)國(guó)服中心高度重視新興產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)投資，取得洪匯新材控制權(quán)有利于錫山區(qū)國(guó)服中心進(jìn)一步整合當(dāng)?shù)匦虏牧袭a(chǎn)業(yè)，帶動(dòng)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)水平、增加稅收收入、擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模、提升國(guó)有資本證券化水平，并進(jìn)一步助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展、提升上市公司價(jià)值。
符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政策導(dǎo)向
在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的背景下，國(guó)資收購(gòu)上市公司成為地方政府產(chǎn)業(yè)升級(jí)、優(yōu)化財(cái)政轉(zhuǎn)型、強(qiáng)化招商引資等重要方式。在《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》（即“并購(gòu)六條”）政策紅利下，上市公司并購(gòu)重組活躍度持續(xù)提升，同時(shí)，地方政府也紛紛出臺(tái)政策，支持當(dāng)?shù)仄髽I(yè)通過(guò)并購(gòu)重組強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈延鏈，提升關(guān)鍵技術(shù)水平，開(kāi)展高質(zhì)量并購(gòu)，地方國(guó)資頻頻入主上市公司。
“地方國(guó)資收購(gòu)上市公司，既是市場(chǎng)環(huán)境和企業(yè)自身?xiàng)l件所驅(qū)動(dòng)，也是政策引導(dǎo)和地方政府戰(zhàn)略規(guī)劃的結(jié)果。”李求索表示，地方國(guó)資頻繁出手的背后有多重原因，首先，政策支持是重要因素，中央和地方政府都在鼓勵(lì)國(guó)有資本進(jìn)行市場(chǎng)化并購(gòu)，優(yōu)化資源配置，政策的引導(dǎo)和支持，為地方國(guó)資的頻繁收購(gòu)提供了有力保障。其次，部分企業(yè)面臨融資難、經(jīng)營(yíng)壓力大等問(wèn)題，地方國(guó)資有相對(duì)充裕的資金和穩(wěn)定的融資渠道，通過(guò)收購(gòu)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，有助于提升當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)實(shí)力，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，并通過(guò)資金和資源的賦能盤(pán)活相關(guān)資產(chǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。最后，房地產(chǎn)周期下行使得原本依賴(lài)土地出讓金的“土地財(cái)政”模式面臨挑戰(zhàn)，地方政府希望通過(guò)收購(gòu)上市公司，獲得投資收益替換部分非稅收入，使收入來(lái)源更加多元化。
在市場(chǎng)人士看來(lái)，地方國(guó)資收購(gòu)上市公司是符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向和政策導(dǎo)向的長(zhǎng)期趨勢(shì)。中山大學(xué)嶺南學(xué)院教授韓乾表示，地方國(guó)資收購(gòu)上市公司已成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的重要制度安排，其持續(xù)性取決于產(chǎn)業(yè)協(xié)同深度、管理機(jī)制創(chuàng)新以及長(zhǎng)期資本回報(bào)能力三大關(guān)鍵因素。（來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)）
