專業(yè)投資的“魚肚理論”
記：大陸股市“政策市”色彩濃厚，因此股市規(guī)律難尋，你這個參謀如何在當前這種環(huán)境中，尋求專業(yè)投資的空間，為客戶賺取更多的利益？
楊：我卻覺得A股越來越有規(guī)律，并且快要與“政策市”脫節(jié)了。從經(jīng)濟面來說，中美兩大經(jīng)濟體經(jīng)過多年博弈，美國的匯率、經(jīng)貿(mào)政策對中國的影響力在加大，大中華經(jīng)濟圈與美國經(jīng)濟體的聯(lián)動性在加強。從資金面來說，QFII進入A股的資金逐年增多，特別是隨著中國政策更加明朗化，海外資金會更積極進入A股，專業(yè)投資的氛圍慢慢有了，規(guī)律就浮現(xiàn)出來了。
記：這是不是說，政策對A股的影響力會慢慢邊緣化？
楊：不能簡單地這樣說。世界上任何一個股市，都會受到政策影響，但是政策影響主要體現(xiàn)在短期和長期上，中期主要受到市場影響。這就像一條魚，兩頭的魚頭、魚尾是政策影響，中間的魚肚是市場影響，而市場正是專業(yè)投資的發(fā)揮空間。
比如說，央行行長說要調(diào)整利率，或者國家出臺了一個打房新政，肯定會影響股市的短期波動，這在哪個國家都是如此。長期影響方面，比如大陸在“十二五”期間大力拓展內(nèi)需市場，重點扶持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，當然也會影響到股市的投資方向與重點。
“主輔市場差異化”投資法
記：如今，大陸境內(nèi)的臺港澳居民坐上了A股直通車，你對他們有什么具體建議？
楊：我的理論是主輔市場差異化投資，臺灣和大陸的經(jīng)濟基本面差別很大，臺灣沒什么有色金屬、礦業(yè)能源，電子商務也遠不如大陸發(fā)展得好，內(nèi)需市場更無法與大陸相比，所以，我會向臺灣股民多推薦A股的能源、電商、內(nèi)需類股票。
股票是實體經(jīng)濟的櫥窗，經(jīng)濟面呈現(xiàn)什么特色，股市就會相應體現(xiàn)出什么特色。港臺股市優(yōu)勢體現(xiàn)在，香港地產(chǎn)、金融股實力雄厚，臺灣的電子業(yè)特別發(fā)達，電子股市值占到股市總值的一半以上，臺股以小市值股票為主。主輔市場差異化投資，關(guān)鍵要搞清楚各個股市的優(yōu)勢和短板，在投資組合中注意取長補短。
