中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)5月19日訊 今日，2018清華五道口全球金融論壇正式召開(kāi)，探討中國(guó)金融的當(dāng)下和未來(lái)。香港交易所董事總經(jīng)理毛志榮在論壇上透露，中國(guó)居民可投資的金融資產(chǎn)大概有250多萬(wàn)億。經(jīng)咨詢機(jī)構(gòu)的調(diào)研,1000萬(wàn)以上的高凈值人群已經(jīng)超過(guò)了180多萬(wàn)。他們大概可投資的錢是多少呢？做一個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)字計(jì)算,大概已經(jīng)達(dá)到了18萬(wàn)億。同時(shí),這些調(diào)研機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)在過(guò)去的幾年當(dāng)中,這些高凈值的人群,這幾年已經(jīng)超過(guò)一半的人說(shuō)我要考慮跨境配置。
以下為演講實(shí)錄：
毛志榮:大家下午好!我把自己對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)、對(duì)外開(kāi)放的一些想法跟大家做分享。
資本市場(chǎng),說(shuō)到底主要是面對(duì)兩個(gè)人的事,一個(gè)是有錢人、有資本的,一個(gè)是需要錢的人,通過(guò)市場(chǎng)把他們連接起來(lái)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)跟資本市場(chǎng)的關(guān)系這里不需要多說(shuō)了,資本市場(chǎng)要更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。我們?cè)僦v改革開(kāi)放,十八大說(shuō)了資本市場(chǎng)要開(kāi)放,十九大繼續(xù)說(shuō)了要改革開(kāi)放,要堅(jiān)定不移的開(kāi)放,所以開(kāi)放是一個(gè)重大的政策。
我們現(xiàn)在回頭來(lái)講資本經(jīng)濟(jì)跟市場(chǎng)密切相關(guān),能夠?yàn)槠髽I(yè)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的主要是兩個(gè)方面的資本市場(chǎng),有錢人,需要錢的人,具體表現(xiàn)為投資、融資,也就是兩個(gè)動(dòng)作。圍繞著投資交易一個(gè)維度,還有一個(gè)融資的問(wèn)題跟大家做一個(gè)分享。
投資交易,和易所非常相關(guān),跟中介機(jī)構(gòu)也非常相關(guān)。投資的需要、交易的需要,我們?cè)趺纯?有什么大的需要。大家知道經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放二十多年,中國(guó)人民非常有錢。今天在座的包括我今天我站在這里,我們比我們的父輩都有錢?？赡芙裉煸谧暮芏嗳速嵉腻X自己覺(jué)得還不夠多,但是比你父親比你爺爺賺的錢加起來(lái)還要多了。中國(guó)老百姓的錢大概是什么樣的情況,中國(guó)居民可投資的金融資產(chǎn)大概有250多萬(wàn)億,1000萬(wàn)以上的高凈值人群,經(jīng)咨詢機(jī)構(gòu)的調(diào)研,已經(jīng)超過(guò)了180多萬(wàn)。它大概可投資的錢是多少呢,做一個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)字計(jì)算,大概已經(jīng)達(dá)到了18萬(wàn)億。如果說(shuō)你問(wèn)他,你說(shuō)你大概會(huì)投在哪里,這些調(diào)研機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)在過(guò)去的幾年當(dāng)中,這些高凈值的人群,這幾年已經(jīng)超過(guò)一半的人說(shuō)我要考慮跨境配置,需要在這里面投資交易。
中國(guó)老百姓,絕大部分的錢在銀行里。中國(guó)的銀行里的錢比證券市場(chǎng)的錢要多很多,發(fā)達(dá)市場(chǎng)的比例大概是1:1,這時(shí)候就面臨著一個(gè)問(wèn)題,你有很多錢但是在銀行里。所以黨中央國(guó)務(wù)院在很多年前就提出了非常英明的政策叫鼓勵(lì)發(fā)展直接投資,提高直接融資比例。大家想想看,容易不容易,非常不容易。去年的10月份大家看一下直接融資比例在社會(huì)總?cè)谫Y額當(dāng)中大概是多少,6%不到。所以直接融資股權(quán)的、融資債權(quán)的有很多的工作要做,很多的路要走。所以有很多證券市場(chǎng)的產(chǎn)品有待開(kāi)發(fā),還有更多居民的資產(chǎn)配置需要做跨境的安排,這是第一個(gè)投融資的咱們講中國(guó)居民的錢多帶來(lái)的需要。
第二個(gè)講企業(yè)?，F(xiàn)在有三、四千家上市公司在A股上市,這些上市公司也募集了很多錢,隨著企業(yè)的升級(jí)換代,業(yè)務(wù)的國(guó)際化,有越來(lái)越多的企業(yè)需要做跨境并購(gòu),這里就不展開(kāi)了。但是里面有一個(gè)非常重要的咱們?cè)趯?shí)體經(jīng)濟(jì)里,跟投資交易有關(guān)的,跟我們的國(guó)民經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的就是大宗商品的標(biāo)桿,大宗商品的定價(jià)權(quán)。大家知道過(guò)去的改革開(kāi)放三十多年,我們中國(guó)是全球最大的生產(chǎn)資料大宗商品的消費(fèi)國(guó),同時(shí)也是最大的進(jìn)口國(guó)。大家看一下,這些大宗商品領(lǐng)域我們中國(guó)是最大的量的制造者。但是我們?cè)趪?guó)際上不是價(jià)格的決定者,這里面就出現(xiàn)一個(gè)問(wèn)題了,如果說(shuō)以前你在生活中你說(shuō)我多買一些,你說(shuō)買一個(gè)老板是一個(gè)價(jià),多買一些我可以跟你談個(gè)價(jià)。但是我們是最大的,我們是量的制造者,但是我們不是價(jià)格的制定者。舉兩個(gè)例子,比如說(shuō)農(nóng)產(chǎn)品,糖,我們每年的凈進(jìn)口大概是15億美元。我們?cè)卩嵵萦刑堑钠谪?糖的期貨的交易量是美國(guó)洲際糖期貨交易的兩倍。但是在進(jìn)口糖的時(shí)候你說(shuō)我六個(gè)月以后交割的糖,是以什么價(jià)格,不是以鄭州的糖,是以洲際交易所的。上海銅的交易量比香港交易所下屬子公司全資子公司倫敦交易所的交易量也是兩倍多,全球范圍內(nèi)用的價(jià)格的標(biāo)桿是什么,那是倫敦金屬交易所的銅。
為什么是這樣,因?yàn)樵趪?guó)際大宗商品市場(chǎng)上,價(jià)格標(biāo)桿的形成,過(guò)程中中國(guó)的投資者并沒(méi)有去參加,中國(guó)的用戶并沒(méi)有全面的參加,這些價(jià)格是在國(guó)際上形成的。
未來(lái)相信在這個(gè)領(lǐng)域通過(guò)我們說(shuō)的走出去、請(qǐng)進(jìn)來(lái),中國(guó)的市場(chǎng)在大宗商品的定價(jià)領(lǐng)域會(huì)有越來(lái)越多的發(fā)言權(quán),這是投資交易領(lǐng)域。
那融資領(lǐng)域是什么樣的情況,1993年香港開(kāi)啟了內(nèi)地企業(yè)去香港H股上市的歷程。在過(guò)去的二十多年當(dāng)中,香港市場(chǎng)為內(nèi)地企業(yè)提供的融資超過(guò)了5.6萬(wàn)億港幣。所以香港市場(chǎng)是內(nèi)地企業(yè)融資的一個(gè)非常重要的渠道,香港市場(chǎng)也是內(nèi)地企業(yè)海外上市的首選地。但是今天展望未來(lái),我們對(duì)企業(yè)的跨境融資面臨著怎么樣的新的需求,這里我不一一展開(kāi),我們應(yīng)該非常關(guān)注的是新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域企業(yè)上市的需求。
前面幾個(gè)演講嘉賓已經(jīng)說(shuō)了新經(jīng)濟(jì)里有很多的特征,有一些的融資,有一些企業(yè)需要的投資者把錢放在里面的時(shí)間更長(zhǎng),有一些要求更為特殊。
最近香港交易所推出了針對(duì)新經(jīng)濟(jì)的企業(yè)上市制度的改革,主要是面對(duì)新經(jīng)濟(jì)向下一些企業(yè)比方說(shuō)生物醫(yī)療科技還沒(méi)有收入的企業(yè)能不能上市。還有一些企業(yè)新經(jīng)濟(jì)向下有些創(chuàng)始人他在企業(yè)當(dāng)中起到了靈魂的作用。什么叫靈魂的作用?就是投資方有人說(shuō)如果你不是這家公司的老大,如果你不在公司的話,我這個(gè)錢是不到這家公司的。這說(shuō)明什么問(wèn)題?除了資本在說(shuō)話之外,還有這個(gè)人的腦袋瓜也在說(shuō)話,他的想法也在說(shuō)話,他的想法也在為企業(yè)的未來(lái)的發(fā)展商業(yè)模式,贏利的狀況說(shuō)話。所以我們有新的改革,這些改革措施已經(jīng)實(shí)施,上個(gè)月4月30號(hào),滿足這些改革條件的企業(yè),可以提出申請(qǐng),這是我講的投資跟融資兩個(gè)領(lǐng)域里的我們的考慮。
最后一點(diǎn),大家說(shuō)了跨境,投融資是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要途徑。那做起來(lái)有沒(méi)有困難,有沒(méi)有挑戰(zhàn),有。兩大挑戰(zhàn):第一個(gè)風(fēng)險(xiǎn),十九大以后金融工作會(huì)議等等都談了進(jìn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn),怎么樣控制風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)不會(huì)引入新的風(fēng)險(xiǎn),等等一系列的,風(fēng)險(xiǎn)的考慮;第二個(gè),畢竟制度還是不一樣,中國(guó)的資本市場(chǎng)過(guò)去二十多年的發(fā)展使中國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)長(zhǎng)成了全球最大的資本市場(chǎng)之一,中國(guó)的資本市場(chǎng)在有些領(lǐng)域是非常的先進(jìn),有些領(lǐng)域是跟全球是非常的不一樣。那你怎么辦?又要防范風(fēng)險(xiǎn),又要開(kāi)放,又要面對(duì)制度的不一樣,這里給大家報(bào)告一下2014年的11月17號(hào)香港交易所跟上市證券交易所開(kāi)通了滬港通,2016年的12月5號(hào)深圳股票交易所開(kāi)通了深港通,去年7月份我們開(kāi)通了債券通。在面對(duì)控制風(fēng)險(xiǎn)的大的前提下,在面對(duì)制度內(nèi)地跟國(guó)際市場(chǎng)制度不一樣的情況下,我們通過(guò)金融基礎(chǔ)設(shè)施,交易所登記結(jié)算公司的連接,使兩地的市場(chǎng),使中國(guó)的市場(chǎng)跟國(guó)際的市場(chǎng)有機(jī)的聯(lián)系起來(lái)。
目前開(kāi)通三年多,運(yùn)行非常良好,我們說(shuō)的是叫平穩(wěn)運(yùn)行。展望未來(lái),在滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的過(guò)程中,我們?cè)谙愀劢灰姿鶎⒆龈嗟膰L試,把滬港通、深港通、債券通金融基礎(chǔ)設(shè)施連接的嘗試能夠進(jìn)一步的延伸和擴(kuò)大,能夠在風(fēng)險(xiǎn)可控、安全有序的前提下為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多的跨境的投融資服務(wù)。
謝謝大家!
