《日本經(jīng)濟(jì)新聞》2月27日刊登題為《美元一強(qiáng)地位的盲區(qū)》的文章，內(nèi)容編譯如下：
俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)持續(xù)了兩年，以日美歐為主的陣營(yíng)同新興國(guó)家之間的裂痕不斷加深。在“美元獨(dú)大”的貨幣體系中，亞洲開始挑戰(zhàn)美國(guó)的霸權(quán)，虛擬資產(chǎn)交易也趁勢(shì)崛起。以美元為基礎(chǔ)貨幣的貨幣體系果真堅(jiān)如磐石嗎？
2022年2月俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)開始后，作為對(duì)俄實(shí)施經(jīng)濟(jì)制裁的一環(huán)，日美歐凍結(jié)了俄羅斯央行約3000億美元的外匯資產(chǎn)，其中大部分就躺在位于布魯塞爾的國(guó)際清算機(jī)構(gòu)——歐洲清算銀行。歐盟正在研究可否將這筆資金作為援助烏克蘭的款項(xiàng)來(lái)源。
1月下旬，美國(guó)國(guó)會(huì)參議院外交關(guān)系委員會(huì)以多數(shù)贊成票通過(guò)了一項(xiàng)提案，授權(quán)美國(guó)總統(tǒng)將國(guó)內(nèi)凍結(jié)的數(shù)十億美元俄羅斯國(guó)有資產(chǎn)沒(méi)收并用于援助烏克蘭。
鑒于俄烏沖突久拖不決，“援助疲勞情緒”也開始在美歐社會(huì)蔓延，盤活敵方資產(chǎn)用于復(fù)興重建的策略逐漸顯現(xiàn)出吸引力。但是必須注意的是，如果創(chuàng)下在非常時(shí)期凍結(jié)并沒(méi)收資產(chǎn)的先例，可能會(huì)有越來(lái)越多的國(guó)家對(duì)于持有美元或歐元資產(chǎn)猶豫不決。
前歐洲央行專職理事、意大利央行行長(zhǎng)法比奧·帕內(nèi)塔在1月的一次演講中警告說(shuō)：“將一種貨幣武器化會(huì)不可避免地導(dǎo)致其吸引力下降，從而鼓勵(lì)替代貨幣的出現(xiàn)。”
實(shí)際上這兩年里俄羅斯國(guó)內(nèi)就發(fā)生了戲劇性的變化。截至2023年底，莫斯科交易所盧布與人民幣的交易份額最高達(dá)到四成，而在俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)前，這一比例不足1%。與此同時(shí)，盧布與美元的交易份額從85%暴跌至30%。俄羅斯的主要貿(mào)易支付貨幣也從美元變成人民幣。
國(guó)際匯款領(lǐng)域也在發(fā)生不同尋常的變化。日美歐將俄羅斯的銀行踢出了環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(huì)(SWIFT)，作為對(duì)抗手段，俄羅斯開始推動(dòng)更多國(guó)家接入其獨(dú)立結(jié)算網(wǎng)絡(luò)SPFS，也就是俄羅斯版的SWIFT。
2022年時(shí)接入SPFS的國(guó)家還只有12個(gè)，但據(jù)俄羅斯央行今年1月稱，參與國(guó)家已增至20個(gè)。這意味著與美國(guó)保持距離的國(guó)家正在構(gòu)筑起一個(gè)全新的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)。
當(dāng)然，現(xiàn)在還很難想象以美元為基礎(chǔ)貨幣的貨幣體系會(huì)一下子分崩離析。美國(guó)智庫(kù)大西洋理事會(huì)舉出了包括超大體量的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)的規(guī)模和開放性等六個(gè)成為基礎(chǔ)貨幣的必要條件。該機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，直到今天，美國(guó)依然保持著綜合優(yōu)勢(shì)，“競(jìng)爭(zhēng)貨幣在不遠(yuǎn)的將來(lái)挑戰(zhàn)美元的能力仍然有限”。
國(guó)際貨幣基金組織的統(tǒng)計(jì)顯示，美元在全球外匯儲(chǔ)備中的占比接近六成，是排在第二位歐元的三倍。超過(guò)五成的貿(mào)易支付使用美元，外匯交易中美元的占比更是高達(dá)九成。
可即便如此，美元的統(tǒng)治地位仍然緩慢顯示出衰落跡象。20年前美元在外匯儲(chǔ)備中占比還有七成，但由此進(jìn)入下降基調(diào)。澳大利亞、加拿大、瑞典等國(guó)的貨幣成為“去美元”過(guò)程中的主要承接貨幣，多極化趨勢(shì)開始演進(jìn)。
各國(guó)持有的美元外儲(chǔ)大多以美債方式存在，一直以來(lái)美債也因市場(chǎng)規(guī)模巨大和流動(dòng)性高形成“不可替代性”，但美債的安全神話也開始動(dòng)搖。
評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)在去年夏天下調(diào)了美債評(píng)級(jí)，理由之一就是因財(cái)政問(wèn)題反復(fù)拉鋸的美國(guó)國(guó)會(huì)陷入功能失調(diào)，凸顯出“美國(guó)財(cái)政治理能力的低下”。截至2022年年底，美債的海外持有比例降至三成，遠(yuǎn)低于十年前的五成。
眼下市場(chǎng)正在密切關(guān)注11月的美國(guó)總統(tǒng)選舉。如果共和黨人特朗普重掌白宮，可能會(huì)因出臺(tái)減稅措施進(jìn)一步惡化財(cái)政形勢(shì)、加劇地緣政治緊張。美國(guó)康奈爾大學(xué)教授埃斯瓦爾·普拉薩德警告說(shuō)：“這可能會(huì)促使各國(guó)在外匯儲(chǔ)備中降低美元資產(chǎn)的占比。”美元加速衰退已不再是無(wú)稽之談。
（來(lái)源：參考消息網(wǎng)）
