臺海網(wǎng)6月29日訊（導報記者 鐘榕華) “炒股炒成股東！”被套牢的小散戶們常常如是自嘲。如今，又出了句新的調(diào)侃——“資本運作把公司運作成別人的了。”這回說的不是散戶，而是上市公司的大股東。

　　昨日，滬指再度跌破2800點，以2786.9點報收。僅僅一個月內(nèi)，滬指已下跌逾300點。跌跌不休的大盤，不僅令散戶受傷，大股東也很緊張，已有一些上市公司股東股權(quán)質(zhì)押觸及平倉線而遭遇平倉風險，令上述黑色幽默式的調(diào)侃更加虐心。補充質(zhì)押、回購、停牌等，是暫避風險的可選項之一，廈門的上市公司也不例外。

　　公開資料顯示，本月以來已有多個廈門上市公司發(fā)布了實際控制人或大股東補充質(zhì)押的公告。

動向

股價跌跌跌 質(zhì)押加加加

　　股票質(zhì)押是上市公司股東慣用的一種融資方式，即通過股票等有價證券提供質(zhì)押擔保便獲得融通資金。而A股可以說是“無股不押”，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月25日，在3529只股票中，有3509只個股存在股東質(zhì)押股票的情形，占比約為99.43%。

　　受種種因素影響，近期A股波動較大，A股也頻現(xiàn)“閃崩”股，使得一些上市公司高比例進行股權(quán)質(zhì)押的股東面臨平倉風險。據(jù)不完全統(tǒng)計，最近一個多月就有東方海洋、中南文化、民盛金科等逾20家公司宣布股權(quán)質(zhì)押觸及或跌破平倉線。

　　而上市公司股東一般會采取停牌、提前還款、補充質(zhì)押股份等措施來應(yīng)對風險。近期A股市場也迎來了“補倉”小高潮，僅6月26日，單是滬市就有60多家公司披露了補充質(zhì)押的公告。

　　廈門上市公司同樣也出現(xiàn)“補倉”小高潮，科華恒盛就是其中之一。6月22日，該公司股價最低跌至16.60元，創(chuàng)該股2016年以來最低價。當晚，科華恒盛發(fā)布公告稱，公司股東科華偉業(yè)向廈門國際信托補充質(zhì)押550萬股。截至公告日，科華偉業(yè)共計持有公司股份86143249股，占公司總股本的30.79%；而科華偉業(yè)累計質(zhì)押公司股份合計37110400股，占其持有公司股份總數(shù)的43.08%，占公司股本總額的13.26%。

　　就在該公告發(fā)布的前一天，科華恒盛實際控制人陳成輝向安信證券補充質(zhì)押了591萬股。至此，陳成輝累計質(zhì)押公司股份3100萬股，占其持有公司股份總數(shù)的66.94%，占公司股本總額的11.08%。

　　對此，科華恒盛表示，上述質(zhì)押的股份不存在平倉風險，不會導致公司實際控制權(quán)變更。

　　導報記者發(fā)現(xiàn)，今年來科華恒盛已先后發(fā)布10份有關(guān)股權(quán)質(zhì)押的公告，半年內(nèi)質(zhì)押的股份數(shù)量增長逾一倍。而這半年里，滬指從3500點上方，到跌破2800點，科華恒盛股價從30元左右，跌至17元附近。

驚心

有的股票質(zhì)押比例已超九成

　　公開資料顯示,僅今年6月份，就有科華恒盛、紅相股份、萬里石、廣匯物流等多家廈門上市公司發(fā)布股東補充質(zhì)押的公告。盡管絕大多數(shù)表示暫無平倉風險，但個別公司股東的股票質(zhì)押比例已達股東持股數(shù)的九成以上。

　　其中，紅相股份控股股東、實際控制人楊保田、楊成父子，合計持有公司股份163751155股，占公司總股本的46.44%,其所持有的公司股份累計被質(zhì)押121306122股，占其持有公司股份的74.08%，占公司總股本的34.40%。

　　廣匯物流控股股東廣匯集團,已累計質(zhì)押386215999股廣匯物流股份，占其所持公司股份總數(shù)的71.36%，占公司總股本的31.39%。而廣匯物流另一股東西安龍達已質(zhì)押122066000股，占其所持公司股份總數(shù)的99.60%，占公司總股本的9.92%。

　　萬里石第二大股東胡精沛,其所持公司股份累計被質(zhì)押30550000股，占其所持公司股份的95.87%，占公司總股本的15.28%；萬里石第三大股東鄒鵬所持公司股份累計被質(zhì)押18795725股，占其所持公司股份的68.86%，占公司總股本的9.40%。萬里石公告稱，胡精沛、鄒鵬的股份暫不存在平倉風險，但胡精沛存在高比例質(zhì)押風險。

　　弘信電子控股股東弘信創(chuàng)業(yè)則在6月22日辦理了股份質(zhì)押業(yè)務(wù)，弘信創(chuàng)業(yè)所持公司股份占公司總股本比例為30.45%，其所持有公司股份累計被質(zhì)押的數(shù)量占總股本比例為23.30%。

　　此外，建研集團近日發(fā)布公告稱，公司實際控制人蔡永太部分股權(quán)質(zhì)押延期。

小心

這些高質(zhì)押公司你最好別碰

　　據(jù)中國證券報報道，近一個月來，有超過20家上市公司股權(quán)質(zhì)押遭遇平倉，數(shù)量較4月份激增4倍。這僅僅是冰山一角，Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，目前A股2488家上市公司累計股權(quán)質(zhì)押市值達5.7萬億元，其中有5528億元觸及平倉線，4189億元觸及預警線，涉險的股權(quán)質(zhì)押超過9000億元。

　　民享資本研究員王連奧表示，近期A股受制于國內(nèi)去杠桿持續(xù)推進、外部不確定性較多，導致市場流動性偏緊、風險偏好較低。滬指從年初的3500點一度跌至2800點，市場調(diào)整帶動了部分股票向下調(diào)整，從而使得近期平倉的上市公司案例激增及相當體量的股權(quán)質(zhì)押涉險。“這些面臨質(zhì)押危機的公司，如不能及時采取有效措施穩(wěn)住股價，股價繼續(xù)下挫的風險很大。”

　　“股權(quán)質(zhì)押比例過高反映公司經(jīng)營較為激進、面臨較高財務(wù)風險。”王連奧提醒投資者，盡管有些公司通過停牌、補充質(zhì)押等措施避免了平倉危機，但在目前市場流動性偏緊、風險偏好偏低的背景下，應(yīng)盡量避開這些高質(zhì)押比例公司。

監(jiān)管

多部門齊發(fā)聲 總體風險可控

　　目前，相當部分股票質(zhì)押屬于券商的場內(nèi)質(zhì)押。有券商業(yè)人士稱，如果股東方無法補倉，而公司股票持續(xù)下跌時，質(zhì)押股份便有可能觸及平倉線。但即使質(zhì)押股份到達平倉線，券商也不一定會立即采取強制平倉的辦法，而是有一系列應(yīng)對措施。

　　質(zhì)押股的平倉風險，隨著大盤低迷不振，讓市場神經(jīng)一度緊張。6月26日，滬深交易所、中國證券業(yè)協(xié)會、中國銀行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站就上市公司股票質(zhì)押現(xiàn)狀相繼發(fā)文，稱當前股票質(zhì)押風險總體可控。

　　其中，證券業(yè)協(xié)會表示，根據(jù)滬深交易所統(tǒng)計數(shù)據(jù)，目前，兩市股票質(zhì)押市值加權(quán)平均履約保障比例維持在200%，低于平倉線的股票質(zhì)押市值在兩市總市值中的占比1%。股票質(zhì)押融資風險總體可控。

　　證券業(yè)協(xié)會就具體個案情況也向會員進行了廣泛調(diào)查，經(jīng)了解，質(zhì)押融資方通常為上市公司5%以上的大股東，相當部分是上市公司控股股東，為保持對公司的影響力和控制權(quán)，一旦出現(xiàn)違約風險，相關(guān)股東傾向于與證券公司協(xié)商通過補充標的證券及其他質(zhì)押物、合同延期、展期等多種方式避免進入處置程序。個別最終進入違約處置的，需遵守上市公司股份減持規(guī)定中關(guān)于減持時間、比例和信息披露等方面的要求，因此證券公司往往會協(xié)助尋找受讓方，通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓、司法拍賣等方式變更股權(quán)持有人，真正從二級市場減持的金額非常有限。經(jīng)向滬深交易所了解，2017年股權(quán)質(zhì)押融資日均處置僅為已觸發(fā)違約風險融資額的萬分之一。與往年相比，目前情況未發(fā)現(xiàn)明顯變化。

　　證券業(yè)協(xié)會認為，截至目前，證券公司總體對股票質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風險控制是有效的，同時，行業(yè)經(jīng)營狀況良好、財務(wù)穩(wěn)健、流動性充足。