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自2016年4月1日起，明發(fā)集團停牌已2年6個月有余。停牌期間，明發(fā)集團公告圍繞著延期發(fā)布年報以及復(fù)牌進展展開。因需要更多時間進行調(diào)查，至今仍未公告實質(zhì)性復(fù)牌進展。截至目前，明發(fā)集團2015年至2017年年報以及2016年、2017年中報均未發(fā)布。

按照香港聯(lián)交所除牌新規(guī)，明發(fā)集團存在退市風(fēng)險。明發(fā)集團公告稱，根據(jù)相關(guān)上市規(guī)則，自生效日期起，如果股份維持停牌連續(xù)12個月，則聯(lián)交所可取消明發(fā)集團的上市地位。

香港聯(lián)交所摘牌新規(guī)于2018年8月1日起生效，也就意味著如果明發(fā)集團未能在2019年7月31日前達成全部復(fù)牌條件并令聯(lián)交所信納而恢復(fù)股份買賣，則聯(lián)交所上市部將建議聯(lián)交所上市委員會展開取消明發(fā)集團上市地位的程序。

這就意味著，如果明發(fā)集團在接下來的不到10個月里未能順利復(fù)牌，將被聯(lián)交所摘牌。關(guān)于“退市危機”，黃煥明在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者電話采訪時明確表示：“胡扯，沒有這回事！”而關(guān)于復(fù)牌進展，黃煥明卻只字未提。

明發(fā)集團內(nèi)部人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，明發(fā)集團的復(fù)牌事務(wù)由黃煥明親自指揮負責(zé)，未參與的內(nèi)部員工并不清楚情況。

復(fù)牌工作進展緩慢

據(jù)明發(fā)集團公告內(nèi)容顯示，明發(fā)集團自2016年11月開始委任朱健宏為獨立非執(zhí)行董事，負責(zé)與獨立法證會計師一起進行相關(guān)調(diào)查和相關(guān)文件審閱。同時，明發(fā)集團披露的復(fù)牌進展顯示，獨立法證會計師調(diào)查報告將于2018年9月底前備妥。

截至2018年9月初，明發(fā)集團公告口徑均為獨立法證會計師調(diào)查報告將于2018年9月底前備妥。而10月3日明發(fā)集團發(fā)布的公告則一改以往的口徑，表示獨立法證會計師調(diào)查報告將于2018年11月底前備妥，又往后推遲2個月時間。

明發(fā)集團表示，管理層與獨立法證會計師不斷就調(diào)查進行討論及商議。同時，明發(fā)集團于9月1日委任黃天祐及林家禮為新任獨立非執(zhí)行董事，并變更審核委員會的組成，新任獨立非執(zhí)行董事已一直審閱調(diào)查的背景、牽涉范圍和進展。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，這已不是明發(fā)集團第一次推遲公布獨立法證會計師調(diào)查報告。自2016年4月1日停牌開始，復(fù)牌進展以及公布獨立法證會計師調(diào)查報告成為明發(fā)集團公告一項重要內(nèi)容，但在兩年多時間里，明發(fā)集團的復(fù)牌工作遲遲未見實質(zhì)性突破。

業(yè)內(nèi)人士指出，明發(fā)集團近兩年的調(diào)查進展并不順利，累計的未刊發(fā)年報和半年報數(shù)量增多，時間耽擱太長，復(fù)牌難度增大。

復(fù)牌條件顯示，在解決核數(shù)師指出的相關(guān)問題調(diào)查后，明發(fā)集團需評估其影響并采取補救措施，同時需要公布未及時刊發(fā)的財務(wù)業(yè)績，并且存在修改和施加其他條件的可能。

香港房地產(chǎn)金融資深人士黃立沖在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時指出，明發(fā)集團問題的癥結(jié)在于，黃氏家族作為明發(fā)集團的大股東，擁有董事會的控制權(quán)，如果沒能把核數(shù)師質(zhì)疑的問題解釋清楚并獲得聯(lián)交所認可，將很難復(fù)牌。

想要順利復(fù)牌，明發(fā)集團需對癥下藥，對獨立核數(shù)師對2015年綜合財務(wù)報表不出具意見的幾項出售事項進行明確解釋，這是明發(fā)集團復(fù)牌的必經(jīng)“關(guān)口”之一。

時間在不斷流逝，明發(fā)集團面臨退市危機已兩月有余，而明發(fā)集團的復(fù)牌工作仍未見實質(zhì)性進展，留給明發(fā)集團的時間僅剩不足10個月。退市風(fēng)險逼近，過去兩年多沒能解決的問題，明發(fā)集團能否在不到10個月的時間給香港聯(lián)交所和投資者交出滿意答卷，我們拭目以待。