“褲王”九牧王（601566.SH）業(yè)績飆漲。

10月28日晚間，九牧王發(fā)布三季報，公司前三季度業(yè)績雙增，其中，第三季度歸母凈利潤為8506.33萬元，同比飆漲21倍。

三季度凈利飆漲主要是受市場波動的影響，公司投資業(yè)務(wù)的公允價值變動損失減少所致。根據(jù)半年報，雖然九牧王已經(jīng)在聚焦主業(yè)，但截至6月末，公司還持有港股陽光保險等股票資產(chǎn)。

長江商報記者注意到，近年來，九牧王為了強(qiáng)化頭部品牌，推出“五褲矩陣”，加大了品牌推廣投放力度，進(jìn)行渠道優(yōu)化調(diào)整。截至三季度末，九牧王的門店總數(shù)為2356家。

第三季凈利增2104.34%

根據(jù)2024年三季報，今年前三季度，九牧王實現(xiàn)營業(yè)收入22.66億元，同比增長6%；歸母凈利潤1.35億元，同比增長40.3%。其中，第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入6.91億元，同比下降6.33%；歸母凈利潤為8506.33萬元，同比增長2104.34%。

公司表示，凈利潤增長的原因主要是報告期內(nèi)，受市場波動的影響，公司投資業(yè)務(wù)的公允價值變動損失減少所致。

前三季度，公司的公允價值變動收益為-1699.53萬元，長江商報記者注意到，上半年，這一數(shù)字為1.11億元，也就是說，今年第三季度，公司所持有的金融資產(chǎn)公允價值變動損失減少，導(dǎo)致公司公允價值變動收益增長了9432.3萬元。

實際上，此前九牧王炒股曾被市場熱議，2021年至2022年，公司盈利持續(xù)下滑與炒股不無關(guān)系。同花順數(shù)據(jù)顯示，這兩年，公司的歸母凈利潤降幅較大，2021年下滑了47.25%，2022年由盈轉(zhuǎn)虧，虧損0.93億元。同期，公司的公允價值變動分別為-0.71億元、-1.69億元。

2023年，九牧王開始專注聚焦主業(yè)，將部分股票、基金等證券投資置換為風(fēng)險更低的存款證、理財產(chǎn)品等，去年，公司歸母凈利潤扭虧為盈，為1.91億元。

但截至2024年6月末，九牧王還持有港股陽光保險等股票資產(chǎn)。今年9月下旬，國內(nèi)一系列增量政策密集出臺，包括貨幣政策、房地產(chǎn)政策、資本市場政策等，A股市場迅速升溫。九牧王也受益于此。

前三季度銷售費(fèi)用增長33.28%

聚焦主業(yè)，為了強(qiáng)化頭部品牌，九牧王推出“五褲矩陣”，針對不同年齡的消費(fèi)客群簽約了5位明星代言人，并加大了品牌推廣投放力度。

2024年以來，九牧王還在持續(xù)進(jìn)行渠道優(yōu)化調(diào)整，同時，為了提升導(dǎo)購薪資的競爭力，在人員的費(fèi)用上做了調(diào)整。

今年前三季度，公司銷售費(fèi)用同比提升33.28%至9.93億元，不過，從營收來看，效果并不突出。公司在三季報中表示，門店結(jié)構(gòu)變化以及銷售終端運(yùn)營成本的影響，導(dǎo)致包括終端人員薪酬、商場管理費(fèi)、物業(yè)費(fèi)等費(fèi)用增加，以及公司于報告期內(nèi)開展多項品牌推廣活動，廣告及業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)亦有所增加。

截至三季度末，九牧王的門店總數(shù)為2356家。前9個月，公司繼續(xù)加碼直營門店，縮減加盟店規(guī)模。三季報顯示，2024年以來，九牧王品牌的直營門店增加39家，ZIOZIA品牌和FUN品牌分別減少10家、5家，直營門店整體上增加了24家。加盟店整體上出現(xiàn)減少，三個品牌分別減少37家、增加2家、減少19家。

直營門店增長和加盟門店減少的此消彼長，也體現(xiàn)在了不同門店的營收上。根據(jù)三季報，九牧王的直營店營收為9.86億元，較上年同期增長28.45%；但加盟門店實現(xiàn)營收9.76億元，同比下滑5.16%。

按品牌看，九牧王品牌實現(xiàn)營收為20.86億元，同比增長8.64%；FUN品牌的營收為8006.86萬元，同比下滑22.94%；ZIOZIA品牌的營收為7000.83萬元，同比下滑9.4%。

從區(qū)域看，九牧王在華南地區(qū)的營收占比最高，達(dá)到38.54%，對應(yīng)的營業(yè)收入為8.66億元。其次為中南地區(qū)，營收占比為24.93%，對應(yīng)的營業(yè)收入為5.6億元。（來源：長江商報）