本報(bào)記者 張穎
見習(xí)記者 劉慧
新的一年，中國資產(chǎn)再度迎來高光時(shí)刻，外資頻頻唱多中國資產(chǎn)表示看好A股，同時(shí)，用真金白銀加倉布局A股市場(chǎng)。
北向資金作為外資涌入A股的主要通道，2023年以來便開啟“買買買”模式。在北向資金大舉流入的推動(dòng)下，A股市場(chǎng)持續(xù)回升，上證指數(shù)今年以來累計(jì)漲幅約3.43%，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)漲幅分別達(dá)5.32%、6.24%。
中國市場(chǎng)吸引力進(jìn)一步增強(qiáng)
伴隨2023年A股和港股強(qiáng)勢(shì)開局，越來越多的外資機(jī)構(gòu)表示看好2023年A股漲勢(shì)。記者在采訪專業(yè)人士并梳理多家知名機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)時(shí)了解到，外資看好中國資產(chǎn)的理由主要有五方面。
首先，中國正加大力度吸引和利用外資。去年12月15日至16日舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，2023年經(jīng)濟(jì)工作千頭萬緒，要從戰(zhàn)略全局出發(fā)，從改善社會(huì)心理預(yù)期、提振發(fā)展信心入手，綱舉目張做好工作；在此基礎(chǔ)上，會(huì)議要求“更大力度吸引和利用外資”。業(yè)內(nèi)專家就此表示，明確的目標(biāo)和清晰的路徑將為我國更好地吸收利用外資提供有力保障。從2023年的形勢(shì)來看，隨著中國經(jīng)濟(jì)整體好轉(zhuǎn)，改革開放不斷深化，中國市場(chǎng)的吸引力將進(jìn)一步增強(qiáng)。
商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，過去的一年，中國保持了吸引外資“增量提質(zhì)”的態(tài)勢(shì)。2022年前9個(gè)月，中國吸收外資規(guī)模就達(dá)到了1萬億元；前11個(gè)月則突破1.15萬億元并超過了2021年全年水平。
第二，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇向好，外資對(duì)中國資產(chǎn)信心增強(qiáng)。1月12日，國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，2022年12月份全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）略有回升，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）繼續(xù)下降。從全年看，2022年CPI比上年上漲2.0%，PPI上漲4.1%。機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)，2023年中國GDP增速有望超過5.5%。
近日國際貨幣基金組織（IMF）表示，世界將面臨比過去12個(gè)月“更艱難”的一年（2023年），主要原因是歐美等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩。而IMF同時(shí)提出，未來一年，中國經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)步增長，成為世界經(jīng)濟(jì)最大的積極因素。
第三，人民幣匯率穩(wěn)步回升。中國外匯交易中心1月13日數(shù)據(jù)顯示，銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.7292元。2023年以來，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)已調(diào)升2354個(gè)基點(diǎn)。分析人士表示，近期海外市場(chǎng)波動(dòng)較大，特別是美元匯率的下行促使部分資金著手尋找更加穩(wěn)定、更有機(jī)會(huì)的新興市場(chǎng)。本輪人民幣匯率的持續(xù)回升，再度促使外資涌向中國資產(chǎn)。
“對(duì)外資而言，匯率保持基本穩(wěn)定一方面可以減少潛在匯率風(fēng)險(xiǎn)，另一方面有助于降低成本。近年來人民幣國際化水平進(jìn)一步提升，避險(xiǎn)屬性增強(qiáng)，外資投資人民幣資產(chǎn)信心更足。”川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂告訴記者。
第四，A股估值較底、韌性十足。對(duì)于A股市場(chǎng)的投資，陳靂表示，全球資本市場(chǎng)中，A股市場(chǎng)具備更強(qiáng)的韌性，再加上海外流動(dòng)性收緊對(duì)中國資本市場(chǎng)的擾動(dòng)有限，令A(yù)股市場(chǎng)吸引力相對(duì)更強(qiáng)。
另外，2000年以來，A股市場(chǎng)出現(xiàn)過4次大底，見底時(shí)間分別為2005年6月6日、2008年10月28日、2013年6月25日以及2016年1月27日，同花順數(shù)據(jù)顯示，四次歷史底部對(duì)應(yīng)A股總體動(dòng)態(tài)市盈率分別為19.05倍、13.07倍、11.83倍、17.5倍；而截至1月13日收盤，A股市場(chǎng)最新總體動(dòng)態(tài)市盈率為16.9倍，處在四次歷史底部市盈率區(qū)間內(nèi)。
第五，上市公司業(yè)績穩(wěn)定增長是吸引外資的重要因素。截至1月13日收盤，已有240家A股上市公司發(fā)布了2022年年度業(yè)績預(yù)告，其中183家“預(yù)喜”，占比近76.25%，預(yù)計(jì)凈利潤上限總和達(dá)到了2482.86億元。此前，2022年前三季度A股上市公司業(yè)績總體保持穩(wěn)健增長，顯示上市公司高質(zhì)量發(fā)展格局正在逐漸形成，資本市場(chǎng)生態(tài)進(jìn)一步向好。
對(duì)于2023年的投資，瑞銀證券判斷，A股滬深300指數(shù)的每股盈利增速將從2022年的4%躍升至2023年的15%。而高盛則預(yù)計(jì)，2023年MSCI中國指數(shù)和滬深300指數(shù)收益率分別增長8%和13%。
北向資金更青睞哪些行業(yè)？
2023年以來，北向資金持續(xù)大舉流入A股，成為市場(chǎng)最主要的增量資金。
1月13日，北向資金凈買入超130億元，創(chuàng)2022年11月以來新高。數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至1月13日，9個(gè)交易日里，北向資金連續(xù)8個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)凈流入，累計(jì)凈買入額已達(dá)640.15億元。
高盛此前分析認(rèn)為A股估值會(huì)有明顯回升，同時(shí)建議“高配”A股。在此基礎(chǔ)上，高盛與瑞銀預(yù)測(cè)，2023年北向資金將凈流入約2000億元。
那么，北向資金更為青睞哪些行業(yè)及個(gè)股？從滬股通、深股通前十大成交活躍股來看，今年以來截至1月13日，共有49只個(gè)股現(xiàn)身前十大成交活躍股榜單，其中有30只個(gè)股期間贏得凈買入，合計(jì)吸引北向資金344.77億元。
據(jù)梳理，這30只個(gè)股兼具四個(gè)特征：第一是市值普遍較高。例如市值超萬億元的貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代持續(xù)受到北向資金青睞。在此基礎(chǔ)上，數(shù)據(jù)顯示，30只個(gè)股平均市值達(dá)到3875.17億元，中位數(shù)為2377.00億元，遠(yuǎn)超目前全部A股平均市值174.20億元。
陳靂表示，北向資金更加偏好風(fēng)險(xiǎn)較低、規(guī)模較大以及具有長期發(fā)展前景的行業(yè)與企業(yè)，因此其持倉更傾向各行業(yè)或細(xì)分領(lǐng)域龍頭。
第二是具有估值優(yōu)勢(shì)。上述30只個(gè)股（剔除1只市盈率為負(fù)數(shù)的個(gè)股）平均市盈率為33.38倍。其中，招商銀行、中國平安、平安銀行等個(gè)股的市盈率均低于10倍。另外，30只個(gè)股涉及申萬一級(jí)13個(gè)行業(yè)，其中18只個(gè)股估值低于同行業(yè)平均水平。
第三是市場(chǎng)表現(xiàn)活躍。今年以來截至1月13日，上述30只個(gè)股中有24只年內(nèi)累計(jì)漲幅超過了上證指數(shù)同期漲幅（3.43%），其中，長春高新、紫金礦業(yè)、洋河股份等11只個(gè)股累計(jì)漲幅超過10%，盡顯強(qiáng)勢(shì)。
第四是屬于賽道熱門。上述30只個(gè)股雖然分散在13個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)，但較為集中于電力設(shè)備和食品飲料行業(yè)，分別達(dá)7只和4只。
巨澤投資董事長馬澄在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，電力設(shè)備行業(yè)被持續(xù)看好，主要原因在于“雙碳”大背景下，光伏、風(fēng)能、特高壓等市場(chǎng)快速發(fā)展，由此帶來對(duì)電力設(shè)備需求的大幅增長。
而在食品飲料賽道，今年以來，北向資金尤其青睞白酒行業(yè)，貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份再度贏得加倉。
開源證券研報(bào)表示，當(dāng)前市場(chǎng)上主流白酒單品價(jià)格均已企穩(wěn)，有望帶動(dòng)上市公司業(yè)績。
