阿里巴巴的金融版圖上，擴(kuò)張方向走到了十字路口。"小貸還是擔(dān)保？在阿里巴巴的金融版圖上，擴(kuò)張方向走到了十字路口。

　阿里高層人士透露：2013年馬云要在全國(guó)設(shè)7個(gè)金融中心，以擔(dān)保為主從而規(guī)避貸款風(fēng)險(xiǎn)，小貸將陸續(xù)退出

　　馬云開銀行指日可待？

　　作者：■龐華瑋

　　臺(tái)海網(wǎng)2月19日訊 據(jù)中華工商時(shí)報(bào)報(bào)道，近日，有接近阿里巴巴高層的消息人士透露，在馬云2013年的戰(zhàn)略里，阿里金融將轉(zhuǎn)型，擴(kuò)張的重點(diǎn)方向從一向被外界看好的阿里小貸，轉(zhuǎn)向擔(dān)保業(yè)。

　　“2013年馬云要在全國(guó)設(shè)7個(gè)金融中心，以擔(dān)保為主，小貸陸續(xù)退出，在未來(lái)5年之內(nèi)要申辦自己的銀行。”上述消息人士指出，“阿里金融不一定退出小貸，但它不再擴(kuò)張了，轉(zhuǎn)向擔(dān)保業(yè)擴(kuò)展?！?/P>

　　不再主攻小貸市場(chǎng)？

　　阿里小貸的“浙江+江蘇+上?！蹦Ｊ剑粡V東業(yè)界視為“違規(guī)”，至少是借著“網(wǎng)絡(luò)貸款”打了個(gè)“擦邊球”。

　　與此消息相關(guān)，從廣東業(yè)內(nèi)人士處獲息，馬云2012年曾想在廣州設(shè)立一家阿里小貸，注冊(cè)資金3個(gè)億，并向當(dāng)?shù)亟鹑谵k要求可以全省經(jīng)營(yíng)。放貸對(duì)象主要是淘寶和阿里巴巴的賣家。但“目前計(jì)劃并無(wú)進(jìn)展，已停擺”。

　　回顧以往，馬云的小貸金融夢(mèng)持續(xù)了多年。2007年6月，阿里巴巴正式與中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行在中小企業(yè)融資領(lǐng)域展開戰(zhàn)略合作，命名為“阿里貸款”。

　　2009年后，“阿里貸款”從B2B業(yè)務(wù)中拆分出來(lái)納入阿里巴巴集團(tuán)，負(fù)責(zé)集團(tuán)旗下所有子公司平臺(tái)的融資業(yè)務(wù)，此后更名為“阿里巴巴金融”(以下簡(jiǎn)稱“阿里金融”)。

　　此后，馬云一度加快了步伐。2010年6月，浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“浙江阿里小貸”)正式成立，貸款金額上限為50萬(wàn)元；2011年6月，繼浙江之后，馬云又到重慶設(shè)立了第二家阿里小貸。

　　事實(shí)上，在阿里小貸成立之初，業(yè)內(nèi)曾懷疑過(guò)這個(gè)電商大鱷的金融能力，然而浙江和重慶的阿里小貸以16億元的注冊(cè)資金，交出了一份不錯(cuò)的答卷：截至2012年6月末，阿里金融已累計(jì)為超過(guò)12.9萬(wàn)家小微企業(yè)提供融資服務(wù)，貸款總額超過(guò)260億元。

　　而在2012年7月20日，阿里金融已經(jīng)實(shí)現(xiàn)單日利息收入100萬(wàn)元——這意味著，如果這一勢(shì)頭持續(xù)一年，阿里金融的利息收入將達(dá)到驚人的3.65億元。并且在全部都是信用貸款的情況下，阿里小貸不良率僅為0.9%。正因如此，阿里小貸被業(yè)內(nèi)譽(yù)為“最賺錢的小貸公司”。

　　“阿里小貸年化貸款利率大致達(dá)到17%-18%，壞賬率低于1%，毛利率在15%左右，扣除資金成本、人力成本，目前收益還不錯(cuò)。”中國(guó)電子商務(wù)研究中心研究員馮林表示。

　　馮林指出，阿里小貸通過(guò)網(wǎng)上的數(shù)據(jù)規(guī)模足以形成一套針對(duì)其網(wǎng)上企業(yè)的“征信系統(tǒng)”，能把手續(xù)和審批流程壓縮得非常短，非常便利地放貸?！皬馁嶅X的角度來(lái)看，它沒有必要退出小貸?！?/P>

　　然而，換一個(gè)角度來(lái)看，小貸公司的發(fā)展卻一直受制于政策和法規(guī)的限制。

　　“小貸核心問(wèn)題是很容易觸紅線，一條是資本金的紅線，一條是跨地區(qū)監(jiān)管的紅線?！币晃粡V東小貸業(yè)內(nèi)人士指出。

　　上述廣東小貸業(yè)內(nèi)人士所指的問(wèn)題，正是阿里小貸發(fā)展的瓶頸。以跨區(qū)經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題來(lái)說(shuō)，以廣州為例，廣州最早成立的15家小貸公司，只能在所屬區(qū)域內(nèi)經(jīng)營(yíng)，如天河區(qū)的小貸公司只允許在天河區(qū)放貸；海珠區(qū)的小貸公司只允許在海珠區(qū)放貸。直到2012年年初廣州金融街成立，入駐金融街的10家廣州的小貸公司才獲得了全市放貸的默許。然而，至今廣州所有的小貸公司都未能升級(jí)至“全省經(jīng)營(yíng)”。

　　對(duì)小貸經(jīng)營(yíng)地域限制問(wèn)題，據(jù)中國(guó)小額信貸聯(lián)盟秘書長(zhǎng)白澄宇介紹，不能跨省經(jīng)營(yíng)主要是因?yàn)樾≠J公司的審批和監(jiān)管都是當(dāng)?shù)亟鹑谵k，無(wú)法跨省監(jiān)督，而各省內(nèi)是否能跨省經(jīng)營(yíng)則由當(dāng)?shù)氐恼邲Q定。

　　但馬云的浙江阿里小貸獲得了政策的突破，它可在全省，甚至于到江蘇、上海放貸。因而去年底馬云到廣州試圖再次突破政策壁壘，阿里小貸要求“在廣東全省經(jīng)營(yíng)”，當(dāng)時(shí)曾震動(dòng)了廣東業(yè)界。

　　事實(shí)上，阿里小貸的“浙江+江蘇+上?！蹦Ｊ?，被廣東業(yè)界視為“違規(guī)”，至少是借著“網(wǎng)絡(luò)貸款”打了個(gè)“擦邊球”。如果阿里小貸突破獲得廣東全省經(jīng)營(yíng)，將直接沖擊當(dāng)?shù)亟鹑谵k現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)地域限制的條規(guī)，以及目前當(dāng)?shù)匦≠J業(yè)和擔(dān)保業(yè)的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。廣州目前已運(yùn)營(yíng)的小貸公司有20多家，各家背景實(shí)力都很雄厚：越秀集團(tuán)、廣州建筑集團(tuán)、美的集團(tuán)、立白集團(tuán)……但要在廣州從眾多實(shí)力對(duì)手中脫穎而出，成為當(dāng)?shù)匦≠J政策唯一的突破者，談何容易。

　　“擴(kuò)張阿里小貸，馬云需要到每個(gè)地方要政策，他要得很辛苦。”上述業(yè)內(nèi)人士指出。

　　此外，小貸公司的資金杠桿率很低，只有1∶0.5。按照規(guī)定，小貸公司只能用自有的注冊(cè)資本金，以及從金融機(jī)構(gòu)獲得最高不超過(guò)注冊(cè)資本金50%的資金放貸。比如，一家小貸公司注冊(cè)資金為2億元，它只能從銀行獲得1億元融資，所以它只能拿3億元放貸?！?億元資金，兩個(gè)月就放完了，剩下的時(shí)間，大家就只能在辦公室里喝茶聊天?！蹦承≠J公司的總經(jīng)理不無(wú)戲謔地說(shuō)。同樣的，資金紅線也讓阿里小貸的發(fā)展規(guī)模受限。

　　“在種種政策壁壘下，馬云不想再主攻小貸。”前述消息人士指出。

　　撬動(dòng)杠桿轉(zhuǎn)攻擔(dān)保

　　融資性擔(dān)保公司的資金杠桿率可以擴(kuò)大到10倍。例如，1億元的注冊(cè)資本金，可以最高從銀行獲得最高10億元的放貸。一般融資性擔(dān)保公司的保費(fèi)為2%-3%，資金杠桿放大10倍后，收益率可達(dá)到20%-30%。無(wú)疑利潤(rùn)率很高。

　　與阿里小貸相比，成立融資性擔(dān)保公司，就避開了這些問(wèn)題。

　　首先，擔(dān)保公司沒有地域性的政策限制，在廣州落地，可以在廣東全省經(jīng)營(yíng)。它可以進(jìn)行擔(dān)保集團(tuán)授信，全省放貸。

　　此外，融資性擔(dān)保公司的資金杠桿率可以擴(kuò)大到10倍。例如，1億元的注冊(cè)資本金，可以從銀行獲得最高10億元的放貸。馮林指出，一般融資性擔(dān)保公司的保費(fèi)為2%-3%，資金杠桿放大10倍后，收益率可達(dá)到20%-30%。無(wú)疑利潤(rùn)點(diǎn)很高。

　　而消息人士指出，馬云的網(wǎng)商獲得了杭州多家銀行共300億元的綜合授信。阿里擔(dān)保若參與其中，收益無(wú)疑相當(dāng)可觀。

　　而馮林認(rèn)為，電商做擔(dān)保業(yè)務(wù)，是希望進(jìn)行一個(gè)突破，從原有的“會(huì)費(fèi)+廣告”的模式上做創(chuàng)新。事實(shí)上，電商都希望從信息服務(wù)向交易服務(wù)過(guò)渡，“但做交易服務(wù)，如果沒有融資服務(wù)做扶持，你的交易服務(wù)就沒有吸引力。”因此，馮林認(rèn)為，對(duì)阿里巴巴或其他電商來(lái)說(shuō)，擔(dān)保業(yè)務(wù)的吸引力，贏利只是其中一點(diǎn)，它們更多的是希望能打開線上交易和線上支付的模式，通過(guò)這種模式在未來(lái)才可能延伸出更多的利潤(rùn)點(diǎn)，所以現(xiàn)階段電商需要銀行來(lái)配套做融資服務(wù)，而銀行為了規(guī)避貸款風(fēng)險(xiǎn)，肯定會(huì)要求電商做融資擔(dān)保，所以電商要發(fā)展擔(dān)保業(yè)務(wù)。

　　對(duì)于阿里進(jìn)軍擔(dān)保行業(yè)的意圖，馬云曾說(shuō)過(guò)一句話讓業(yè)界印象深刻，“中國(guó)有4200萬(wàn)家中小企業(yè)，其中92.08%企業(yè)需要貸款，也就是說(shuō)，中國(guó)有超過(guò)3800萬(wàn)家企業(yè)需要貸款。這當(dāng)中，又有69.73%的企業(yè)因?yàn)椴荒芴峁┑盅何锒鴱膩?lái)沒有機(jī)會(huì)獲貸?！?/P>

　　媒體注意到，馬云向擔(dān)保業(yè)擴(kuò)張的第一個(gè)樣本在重慶。

　　2012年年底，經(jīng)重慶市外經(jīng)委確認(rèn)的消息指出，馬云旗下的3家公司——阿里巴巴、淘寶、浙江融信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司三方聯(lián)合，在重慶市合資設(shè)立一家名為“商誠(chéng)”的融資擔(dān)保有限公司。

　　坊間傳言，“商誠(chéng)”擔(dān)保公司注冊(cè)資本3億元，其中，阿里巴巴公司出資2.1億元，占注冊(cè)資本的70%；淘寶公司以現(xiàn)金出資6000萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的20%；融信公司以現(xiàn)金出資3000萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的10%。

　　這是阿里巴巴首次成立擔(dān)保公司，至今“商誠(chéng)”擔(dān)保公司尚未正式露面，尚無(wú)從了解其運(yùn)營(yíng)模式。

　　而2012年馬云有意在廣州設(shè)立阿里小貸的同時(shí)，也同時(shí)向廣州金融辦提出設(shè)立一家融資性擔(dān)保公司，廣東業(yè)內(nèi)套用“阿里小貸”的稱呼，稱這家尚在意向中的擔(dān)保公司為“阿里擔(dān)?！薄！霸趶V州設(shè)阿里擔(dān)保的事已提到議事日程?！苯丈鲜鰪V東業(yè)內(nèi)人士告訴記者。

　　據(jù)坊間傳言，阿里擔(dān)保計(jì)劃在廣州落地，注冊(cè)資金3個(gè)億，與阿里小貸相同，要求“全省經(jīng)營(yíng)”，并享受15%優(yōu)惠稅率(一般企業(yè)所得稅為25%)。此外，要求廣州市政府支持，讓廣州商業(yè)銀行、廣州農(nóng)商行等市屬金融機(jī)構(gòu)給阿里擔(dān)保的項(xiàng)目授信。

　　如果阿里擔(dān)保公司計(jì)劃在廣州落地，業(yè)務(wù)主要是網(wǎng)上擔(dān)保，如給阿里巴巴的進(jìn)出口貿(mào)易商做貸款擔(dān)保。

　　“阿里擔(dān)保計(jì)劃注冊(cè)地在廣州，控制中心在杭州。他們不派人過(guò)來(lái)，廣州公司就是沒人的?！睆V東業(yè)內(nèi)人士說(shuō)，這是讓廣州金融辦最難接受的，“連個(gè)辦公室接電話的人都沒有?！?/P>

　　不過(guò)，當(dāng)媒體向阿里金融求證馬云是否已在重慶設(shè)立“商誠(chéng)”擔(dān)保公司一事時(shí)，其官方回應(yīng)“不清楚”。而對(duì)馬云欲在廣州成立小貸公司和擔(dān)保公司一事，官方表示不予回應(yīng)，對(duì)阿里金融是否會(huì)退出小貸，轉(zhuǎn)攻擔(dān)保，回應(yīng)稱“沒聽說(shuō)過(guò)”。

　　而對(duì)于阿里金融的發(fā)展，馮林認(rèn)為，阿里小貸與阿里擔(dān)保不同，阿里小貸主要是針對(duì)淘寶的店主，以及天貓上的一部分小店主的融資服務(wù)，一般低于30萬(wàn)元，甚至是幾萬(wàn)元的單筆貸款額度，如果壞賬率不高，這塊小貸業(yè)務(wù)還應(yīng)該會(huì)持續(xù)下去。而阿里擔(dān)保，更多的是針對(duì)一些在天貓或阿里巴巴上交易的會(huì)員客戶，他們需要上百萬(wàn)元甚至上千萬(wàn)元的貸款，不是阿里小貸能夠滿足的，所以需要借助銀行的力量。馮林認(rèn)為兩個(gè)業(yè)務(wù)并不矛盾。