據(jù)中國證券報(bào)報(bào)道，中國證券登記結(jié)算公司日前修訂并發(fā)布新的《標(biāo)準(zhǔn)券折算率管理辦法(2012年修訂版)》，辦法縮短了標(biāo)準(zhǔn)券折算率調(diào)整周期，建立逐日盯市機(jī)制，進(jìn)一步提升參與各方風(fēng)險(xiǎn)管理的及時(shí)性和有效性。辦法將于12月3日起正式實(shí)施。
所謂“標(biāo)準(zhǔn)券”是由不同債券品種按相應(yīng)折算率折算形成的，用以確定可利用回購交易進(jìn)行融資的額度。主要適用于在證券交易所上市的、可用以進(jìn)行回購交易的國債、公司債、企業(yè)債和其他債券?！掇k法》將有效的控制證券交易所回購交易的風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)投資者的利益。
此次修訂主要包括兩項(xiàng)內(nèi)容：一是按照國際慣例實(shí)行逐日盯市機(jī)制，標(biāo)準(zhǔn)券折算率調(diào)整周期由“每周”改為“每日”，即每個(gè)交易日(T日)計(jì)算和發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)券折算率，第二個(gè)交易日(T+2日)適用；二是刪除原標(biāo)準(zhǔn)券折算率計(jì)算公式一中的分母“1+182天回購成交利率/2”。
中證登有關(guān)人士表示，縮短標(biāo)準(zhǔn)券折算率調(diào)整周期，建立逐日盯市機(jī)制，可使得質(zhì)押式回購風(fēng)險(xiǎn)管理措施更加貼近市場波動(dòng)，避免風(fēng)險(xiǎn)累積，進(jìn)一步提升參與各方風(fēng)險(xiǎn)管理的及時(shí)性和有效性；簡化計(jì)算公式，可方便參與各方測算質(zhì)押券使用情況，并適度提高質(zhì)押券使用效率。本次修訂，進(jìn)一步完善了交易所債券市場風(fēng)險(xiǎn)管理措施，提升了市場整體風(fēng)險(xiǎn)管理水平，有助于債券市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展。
上述人士提醒，新辦法發(fā)布施行后，參與質(zhì)押式融資回購業(yè)務(wù)的投資者和結(jié)算參與機(jī)構(gòu)需要充分關(guān)注，提前做好適應(yīng)準(zhǔn)備。投資者要每日密切關(guān)注標(biāo)準(zhǔn)券折算率變動(dòng)、標(biāo)準(zhǔn)券總量和余額情況，如果適用日可能發(fā)生或已經(jīng)發(fā)生質(zhì)押券欠庫行為的，投資者應(yīng)盡快補(bǔ)充提交合資格證券入庫或縮減未到期融資回購規(guī)模，防止發(fā)生欠庫行為。
