在美國(guó)通脹“高燒不退”的情況下，分析人士普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在本周的議息會(huì)議上激進(jìn)加息。與此同時(shí)，美國(guó)業(yè)界和經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂也在進(jìn)一步加劇。
通脹預(yù)期進(jìn)一步飆升
據(jù)路透社報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月13日，美國(guó)紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行報(bào)告稱(chēng)，美國(guó)消費(fèi)者對(duì)未來(lái)一年的通脹和支出預(yù)期在5月份均達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平，與此同時(shí)，物價(jià)以1981年底以來(lái)的最快速度上漲。
調(diào)查顯示，美國(guó)消費(fèi)者對(duì)未來(lái)一年通脹水平的預(yù)期中值在5月份上升至6.6%，較4月份上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，與3月持平，創(chuàng)下有記錄以來(lái)新高。三年通脹預(yù)期基本保持在3.9%。與此同時(shí)，美國(guó)家庭對(duì)未來(lái)一年支出增長(zhǎng)的預(yù)期中值飆升至9%，較上個(gè)月上升了整整一個(gè)百分點(diǎn)。
美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，今年5月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲1%，同比增長(zhǎng)8.6%。同比漲幅再創(chuàng)1981年12月以來(lái)最大值。5月美國(guó)CPI環(huán)比和同比增幅均較4月份明顯擴(kuò)大，說(shuō)明美國(guó)通脹水平或還沒(méi)有觸及峰值。當(dāng)月，剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，核心CPI環(huán)比上漲0.6%，同比增長(zhǎng)6%，漲幅均高于市場(chǎng)普遍預(yù)期。
具體來(lái)看，當(dāng)月美國(guó)能源價(jià)格環(huán)比上漲3.9%，同比大幅攀升34.6%，創(chuàng)2005年9月以來(lái)最大同比漲幅。其中汽油價(jià)格環(huán)比上升4.1%，同比劇增48.7%。食品價(jià)格環(huán)比增長(zhǎng)1.2%，同比上漲10.1%。這是該指標(biāo)同比漲幅自1981年3月以來(lái)首次超過(guò)10%。
富國(guó)銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家山姆·布拉德表示，對(duì)于所有希望整體通脹早些時(shí)候見(jiàn)頂?shù)娜藖?lái)說(shuō)，不幸的是，這些希望破滅了。他指出，食品和汽油價(jià)格仍在攀升，至少在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)，看不到什么通脹緩解的跡象。
分析人士認(rèn)為，美國(guó)5月CPI數(shù)據(jù)令人失望，目前仍看不到美國(guó)通脹形勢(shì)走出“危險(xiǎn)境地”的任何跡象，加劇了外界對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在接近衰退的擔(dān)憂。在物價(jià)普遍上漲的大環(huán)境下，美國(guó)員工薪資縮水明顯，已嚴(yán)重影響普通民眾的日常生活。數(shù)據(jù)顯示，4至5月，剔除通脹因素后的實(shí)際員工平均時(shí)薪環(huán)比下降0.6%，同比更大幅減少3%。
英國(guó)劍橋大學(xué)皇后學(xué)院院長(zhǎng)、安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)穆罕默德·埃利安表示，美國(guó)的通脹率可能會(huì)進(jìn)一步上升，而衰退風(fēng)險(xiǎn)也大大增加。12日，埃利安在媒體中表示：“我認(rèn)為，眼下我們必須對(duì)通脹保持謹(jǐn)慎態(tài)度。我擔(dān)心情況還會(huì)變得更糟。按照現(xiàn)在的速度，美國(guó)通脹率很可能會(huì)達(dá)到9%。”
12日早些時(shí)候，美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)勞倫斯·薩默斯也敦促美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)識(shí)到通脹的嚴(yán)重性。美國(guó)5月消費(fèi)者價(jià)格同比漲幅創(chuàng)40年新高，這可能會(huì)推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)延長(zhǎng)激進(jìn)的加息周期。
美聯(lián)儲(chǔ)或激進(jìn)加息
當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月14日和6月15日，美聯(lián)儲(chǔ)將舉行6月份議息會(huì)議。分析指出，美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格加速上漲以及通脹預(yù)期升高可能促使美聯(lián)儲(chǔ)考慮在本周政策會(huì)議上做出1994年以來(lái)最大力度的加息。
報(bào)道稱(chēng)，美國(guó)通脹數(shù)據(jù)意外加速上升，利率期貨定價(jià)顯示，投資者加大押注美聯(lián)儲(chǔ)將在本周政策會(huì)議上加息75個(gè)基點(diǎn)。在媒體報(bào)道稱(chēng)美聯(lián)儲(chǔ)官員可能考慮更大力度的加息后，對(duì)于加息75個(gè)基點(diǎn)的押注進(jìn)一步加強(qiáng)。繼巴克萊和投行杰富瑞之后，高盛和摩根大通的經(jīng)濟(jì)學(xué)家13日也預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本周將加息75個(gè)基點(diǎn)。摩根大通首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)羅利甚至認(rèn)為，100個(gè)基點(diǎn)的加息幅度也不失為“有意義的”風(fēng)險(xiǎn)嘗試。
約翰漢考克投資管理公司聯(lián)席首席投資策略師艾米莉·羅蘭德表示，由于最新的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)沖擊了通脹觸頂?shù)南敕?，美?lián)儲(chǔ)可能必須比市場(chǎng)希望的那樣更為激進(jìn)地加息。
瑞銀集團(tuán)預(yù)計(jì)，高于預(yù)期的通脹將會(huì)給即將舉行議息會(huì)議的美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)面臨壓力，再次加息50個(gè)基點(diǎn)看起來(lái)不可避免，市場(chǎng)甚至反映了一些一次加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性。美聯(lián)儲(chǔ)官員將在本周預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，通脹走高，到今年年底將有更多的加息。
據(jù)美國(guó)《福克斯商業(yè)》新聞報(bào)道，埃里安12日表示，俄烏沖突、能源轉(zhuǎn)型以及美聯(lián)儲(chǔ)的錯(cuò)誤判斷和落后于形勢(shì)的行動(dòng)都導(dǎo)致了通脹率的不斷上漲，如果美聯(lián)儲(chǔ)及早開(kāi)始行動(dòng)，不會(huì)造成現(xiàn)在如此之高的通脹壓力。
與此同時(shí)，據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)官員承認(rèn)，通過(guò)提高利率來(lái)抑制通貨膨脹的措施，將引發(fā)美國(guó)較高的失業(yè)率。紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席約翰·威廉姆斯曾在5月10日承認(rèn)，“我們肯定會(huì)看到失業(yè)率有所上升，但不會(huì)大幅上升。”宏觀政策研究公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂姆·杜伊也在近期一份預(yù)測(cè)報(bào)告中稱(chēng)，“美聯(lián)儲(chǔ)正計(jì)劃通過(guò)提高失業(yè)率來(lái)降低通脹，我們應(yīng)該對(duì)此做好準(zhǔn)備。”
美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇
隨著美聯(lián)儲(chǔ)采取更激進(jìn)的措施來(lái)應(yīng)對(duì)通脹，越來(lái)越多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)很可能會(huì)在不久的將來(lái)陷入衰退。
《紐約時(shí)報(bào)》評(píng)論稱(chēng)，激進(jìn)的加息將對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響。政策利率上行，層層傳導(dǎo)，包括抵押債務(wù)和商業(yè)貸款在內(nèi)的借貸成本將上升。這會(huì)打擊房地產(chǎn)、削減消費(fèi)者支出、讓企業(yè)擴(kuò)張降溫，削弱勞動(dòng)力市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景。在這個(gè)過(guò)程中，購(gòu)買(mǎi)減少、需求放緩，這些有助于緩解價(jià)格壓力。但是對(duì)于通脹而言，利率只是一方面，新冠肺炎疫情沖擊和俄烏沖突等因素，仍有可能讓物價(jià)繼續(xù)上漲。
美國(guó)企業(yè)研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)家德斯蒙德·拉赫曼表示，非常令人失望的通脹數(shù)據(jù)，讓美聯(lián)儲(chǔ)幾乎沒(méi)有空間松開(kāi)貨幣政策的剎車(chē)。他指出，自今年年初以來(lái)，股票和債券市場(chǎng)價(jià)格下跌已導(dǎo)致約12萬(wàn)億美元的美國(guó)家庭財(cái)富蒸發(fā)。如果這些財(cái)富進(jìn)一步損失，會(huì)加大明年初經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的風(fēng)險(xiǎn)。
摩根士丹利CEO戈?duì)柭硎?，美?guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)約為50%。“這種通脹并非暫時(shí)性的，美聯(lián)儲(chǔ)必然會(huì)以比他們預(yù)期的更快的速度行動(dòng)。關(guān)于經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，我以前認(rèn)為是30％左右?，F(xiàn)在可能更像是50％，但不是100％。謹(jǐn)慎一些總是好的。”
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》本月一項(xiàng)最新調(diào)查研究顯示，近70％的受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將于2023年陷入衰退，更有經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱(chēng)，“衰退就在今年”。美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）9日發(fā)布的一份面向首席財(cái)務(wù)官的問(wèn)卷顯示，77%的受訪者認(rèn)為2023年上半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將陷入衰退，受訪的22名首席財(cái)務(wù)官?zèng)]有一人認(rèn)為衰退可以避免。（記者：秦天弘 來(lái)源： 經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）
