近日，美國最大的23家銀行通過了今年美聯(lián)儲的壓力測試。不過，中型銀行和“超級區(qū)域性”銀行仍存在一些弱點(diǎn)，投資者和政策制定者的擔(dān)憂仍難消散。
全部通過壓力測試
自3月以來硅谷銀行、簽名銀行、第一共和銀行相繼倒閉后，今年的年度壓力測試結(jié)果受到市場密切關(guān)注，市場對美國銀行機(jī)構(gòu)承受極端壓力的能力充滿懷疑。
美聯(lián)社報(bào)道稱，美聯(lián)儲于當(dāng)?shù)貢r間6月28日發(fā)布的報(bào)告顯示，參加壓力測試的23家銀行全部通過測試，但是其中的中型銀行和“超級區(qū)域性”銀行仍存在一些弱點(diǎn)，一些銀行雖然通過了壓力測試，但緩沖空間較以往有所縮小。這仍可能會引起投資者和政策制定者的擔(dān)憂。
2008年金融危機(jī)后，美聯(lián)儲開始對大型銀行進(jìn)行壓力測試。每年測試都有所不同，但通常都是假設(shè)失業(yè)率飆升和經(jīng)濟(jì)活動嚴(yán)重收縮，并推斷在這些情況下銀行業(yè)的損失。
在今年的測試中，美聯(lián)儲假設(shè)全球出現(xiàn)嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退，導(dǎo)致商業(yè)房地產(chǎn)價格下跌40%，住宅價格下跌38%。在美聯(lián)儲假設(shè)的最糟情況下，失業(yè)率將上升到10%，而目前為3.7%。
此次壓力測試的重點(diǎn)之一是商業(yè)房地產(chǎn)。一段時間以來，商業(yè)房地產(chǎn)一直是投資者和銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)的擔(dān)憂焦點(diǎn)。疫情期間出現(xiàn)的居家辦公趨勢令企業(yè)的辦公空間需求減少，大量投資商業(yè)房地產(chǎn)的中小型銀行今年持續(xù)面臨壓力。
在美聯(lián)儲假設(shè)的最糟情況下，23家最大的銀行將集體虧損5410億美元，其資本比率將從12.4%降至10.1%。在測試中，銀行必須具有至少4.5%的資本比率才能通過測試。美聯(lián)社的報(bào)道稱，在測試中，資本比率最低的銀行是中型銀行。
分析指出，雖然投資者不像擔(dān)心更小型銀行那樣擔(dān)心這些銀行，但這確實(shí)顯示出那些并非“大而不能倒”的中型銀行在高利率和高通脹的壓力下艱難掙扎。
美聯(lián)儲測試結(jié)果還表明，八家最大型銀行能夠承受通脹飆升和利率上升造成的市場沖擊。
今年接受測試的銀行數(shù)量低于2022年的34家。美聯(lián)儲決策者暗示，由于今年早些時候發(fā)生的銀行業(yè)危機(jī)，未來可能會加大測試難度。
監(jiān)管調(diào)整方向存爭議
據(jù)法新社報(bào)道，近期有美聯(lián)儲高級官員批評了提高銀行資本要求的提議，并呼吁對美國銀行業(yè)今年早些時候出現(xiàn)的危機(jī)進(jìn)行“獨(dú)立公正”的調(diào)查。
美聯(lián)儲負(fù)責(zé)監(jiān)管金融事務(wù)的副主席邁克爾·巴爾在最近整理的一份關(guān)于銀行業(yè)倒閉事件的報(bào)告中呼吁加強(qiáng)銀行業(yè)監(jiān)管，同時承認(rèn)美聯(lián)儲在硅谷銀行的監(jiān)管方面存在失誤。美聯(lián)儲理事米歇爾·鮑曼25日表示，這份報(bào)告“在發(fā)布之前未經(jīng)公開市場委員會其他成員審查”，是否能對所發(fā)生的事情進(jìn)行充分解釋還存在疑問。
鮑曼的評論突顯了美聯(lián)儲高層在近期銀行業(yè)出現(xiàn)危機(jī)后，對銀行監(jiān)管最佳發(fā)展方向的分歧。
近期有報(bào)道稱，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在考慮將一些美國銀行的資本要求提高多達(dá)20%。對此，美聯(lián)儲主席鮑威爾22日在國會聽證會上發(fā)表講話時稱，提高資本要求將主要針對八家最大型銀行，但對其他銀行也可能有一些增資要求。他強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)在1000億美元以下的銀行將不會受到影響。
鮑曼25日表示，對大型銀行的監(jiān)管還有改善空間，但應(yīng)該對導(dǎo)致銀行倒閉的原因進(jìn)行公正和獨(dú)立的審查后再推進(jìn)改革。鮑曼說，必須謹(jǐn)慎地查明問題在哪兒，審慎思考補(bǔ)救方案，并研判可能出現(xiàn)的后果。對銀行倒閉根本原因的誤判可能會“對銀行及其客戶、金融體系和更廣泛的經(jīng)濟(jì)造成真正的傷害”。
鮑曼認(rèn)為，對此事進(jìn)行獨(dú)立審查將幫助改善監(jiān)管，對流動性要求進(jìn)行修訂或改善銀行在獲得流動性方面的準(zhǔn)備工作，這將比提高銀行資本要求更有效。
“很明顯，監(jiān)管改革正在進(jìn)行中。”鮑曼說，“但我們應(yīng)該確保改革將最終促進(jìn)安全和健全的銀行體系。”
金融業(yè)面臨裁員潮
美國金融行業(yè)目前正面臨裁員潮。據(jù)外媒報(bào)道，美國華爾街幾家大型銀行今年裁員人數(shù)預(yù)計(jì)總共將超過1.1萬人。
美聯(lián)儲啟動加息周期前，美國市場并購和交易活躍，促使華爾街各大行大量招人。英國《金融時報(bào)》報(bào)道說，今年一季度末，摩根士丹利、摩根大通等華爾街五大銀行在全球員工總計(jì)88.2萬人，與2020年同期相比增加10萬多人。
然而，隨著美聯(lián)儲去年啟動加息進(jìn)程，并購活動開始放緩，華爾街對今年投行業(yè)務(wù)利潤的期許落空。金融信息服務(wù)提供商路孚特公司的數(shù)據(jù)顯示，今年至今，全球投行業(yè)務(wù)收入已減少大約16%，至437億美元。
此外，據(jù)外媒28日報(bào)道，在完成對瑞士信貸的收購之后，瑞銀集團(tuán)正計(jì)劃從下個月開始將瑞信4.5萬名員工裁掉一半以上。美國彭博社報(bào)道稱，完成收購后，瑞銀員工總數(shù)躍升至約12萬人，瑞銀計(jì)劃最終將合并后的員工總數(shù)減少約30%，即3.5萬人。
作為全球銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)定的全球系統(tǒng)重要性銀行之一，瑞信近年來遭受一系列丑聞沖擊，股價持續(xù)下跌，投資者和客戶信任度顯著下滑。為避免瑞信陷入倒閉境地，瑞士聯(lián)邦政府3月19日宣布，瑞信將被瑞銀集團(tuán)以30億瑞士法郎收購。6月12日，瑞銀稱已完成對瑞信的收購。
有分析指出，美聯(lián)儲激進(jìn)加息給銀行業(yè)帶來震蕩，引發(fā)美國數(shù)家區(qū)域性銀行關(guān)閉，且影響外溢至更廣泛的金融市場。銀行關(guān)閉事件讓美聯(lián)儲加息不如此前激進(jìn)。
美聯(lián)儲6月14日結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議，宣布維持5%至5.25%的聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間不變。這是美聯(lián)儲2022年3月以來連續(xù)10次加息后首次暫停加息。
不過，這并不代表美聯(lián)儲本輪加息結(jié)束。鮑威爾表示，幾乎所有公開市場委員會參會成員都認(rèn)為今年內(nèi)進(jìn)一步加息是合適的。美聯(lián)儲官員暗示，今年還可能加息兩次。
鮑威爾28日出席一場會議時表示，今后連續(xù)加息依然是選項(xiàng)之一。雖然不是最有可能出現(xiàn)的情況，但仍很可能會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。鮑威爾表示，利率還沒有在足夠高的水平上維持足夠長的時間，預(yù)計(jì)在2025年之前，美聯(lián)儲都將難以實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)。
芝加哥商品交易所美聯(lián)儲觀察工具28日公布的數(shù)據(jù)顯示，市場認(rèn)為美聯(lián)儲在7月議息會議上再次加息的概率為81.8%，高于前一日的76.9%。（來源： 經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）
