本周，美股三大指數(shù)漲跌不一。道指下跌；納指、標(biāo)普500指數(shù)上漲，二者均為連續(xù)第三周上漲。
下周五（12月13日），納斯達(dá)克100指數(shù)將公布年度成分股調(diào)整結(jié)果，Palantir、MSTR、Coinbase等熱門股有望入選。
高盛近日發(fā)出警告，美股衍生品市場正在出現(xiàn)“史無前例”的異常狀態(tài)——標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)保護(hù)成本創(chuàng)下近三十年新低。
摩根士丹利發(fā)布的最新報(bào)告表示，美元做空時(shí)機(jī)已經(jīng)到來。目前美元利好因素已被充分消化，而市場普遍看多美元的一致預(yù)期反而暗示著"痛苦交易"可能即將來臨。
本周美股三大指數(shù)漲跌不一
本周，道指累計(jì)下跌0.6%；納指上漲3.34%、標(biāo)普500指數(shù)上漲0.96%，二者均為連續(xù)第三周上漲。
圖片來源：Wind
美國勞工統(tǒng)計(jì)局周五發(fā)布報(bào)告稱，隨著美國東南部大規(guī)模罷工的結(jié)束和幾次猛烈風(fēng)暴的影響消退，美國11月份的創(chuàng)造就業(yè)數(shù)量從上個(gè)月的幾近停滯中反彈。
數(shù)據(jù)顯示，美國11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加22.7萬人，接受道瓊斯調(diào)查的分析師平均預(yù)期值為21.4萬。10月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)向上修正了3.6萬人。
11月份的失業(yè)率小幅上升至4.2%，符合市場預(yù)期。工人工資繼續(xù)上漲，11月份的平均時(shí)薪比一個(gè)月前增長0.4%，較去年同期增長4%。這兩個(gè)數(shù)字都比預(yù)期高出0.1個(gè)百分點(diǎn)。
由于就業(yè)數(shù)據(jù)近來起伏不定，經(jīng)濟(jì)學(xué)家高度關(guān)注過去三個(gè)月的非農(nóng)平均增長。這一數(shù)字報(bào)17.3萬人。
投資者關(guān)注這份重要的勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù)，以進(jìn)一步判斷美聯(lián)儲(chǔ)本月晚些時(shí)候的政策舉措。
分析認(rèn)為，美國11月就業(yè)增長在受到颶風(fēng)和罷工的嚴(yán)重干擾后大幅飆升，但這可能并不意味著就業(yè)市場狀況出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變，就業(yè)形勢預(yù)計(jì)繼續(xù)穩(wěn)步放緩，并使美聯(lián)儲(chǔ)得以在本月再次降息。
下周納指成分股將調(diào)整
美東時(shí)間下周五（12月13日），納斯達(dá)克100指數(shù)將公布年度成分股調(diào)整結(jié)果，Palantir、MSTR、Coinbase等熱門股有望入選。
市場分析顯示，Palantir Technologies、MicroStrategy、Equinix、CME Group、Interactive Brokers和Coinbase Global等市值領(lǐng)先的公司有望入選。
值得注意的是，數(shù)據(jù)分析公司Palantir已于11月26日從紐交所轉(zhuǎn)投至納斯達(dá)克上市，此舉被市場普遍解讀為爭取入選納指重要戰(zhàn)略布局，該公司在11月29日（調(diào)整評估日）的市值達(dá)到1520億美元。
被納入納斯達(dá)克100指數(shù)將為上市公司帶來顯著影響。一旦公司被納入指數(shù)，往往會(huì)因指數(shù)基金和ETF管理人被動(dòng)買入而帶來股價(jià)上漲。
與采用市值、盈利能力和行業(yè)分類等多維度評估標(biāo)準(zhǔn)的標(biāo)普500指數(shù)不同，納指的成分股調(diào)整主要著眼于市值表現(xiàn)。
目前，指數(shù)中市值最低的成分股區(qū)間在166億美元至238億美元之間，僅占指數(shù)總市值不到0.1%，這些公司面臨被調(diào)出的風(fēng)險(xiǎn)。在去年12月的年度調(diào)整中，共有7家公司被納入，同時(shí)7家公司被調(diào)出指數(shù)。
另外，納指成分股調(diào)整并非僅限于年度一次。今年11月，作為納斯達(dá)克市值最大的非指數(shù)成分股，AppLovin就通過臨時(shí)調(diào)整替代Dollar Tree，成功進(jìn)入納指。
高盛：美股衍生品市場"史無前例"異象
美股杠桿需求飆升，投資組合保護(hù)成本卻處于“一代人難遇”的低位。高盛衍生品交易專家布萊恩·加勒特近日發(fā)出警告，美股衍生品市場正在出現(xiàn)“史無前例”的異常狀態(tài)——標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)保護(hù)成本創(chuàng)下近三十年新低。
具體數(shù)據(jù)顯示，一個(gè)月100%執(zhí)行價(jià)的看跌期權(quán)成本僅為95個(gè)基點(diǎn)，這意味著標(biāo)普500指數(shù)僅需下跌50點(diǎn)就能實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。
與低廉的對沖成本形成鮮明對比的，是當(dāng)前美股融資需求的高企——衡量股票融資需求的AXW利差已攀升至接近2008年金融危機(jī)前水平。
分析認(rèn)為，這反映出市場在追逐收益的同時(shí)，對潛在風(fēng)險(xiǎn)的警惕性卻處于極低水平。
摩根士丹利：美元做空時(shí)機(jī)已到
美東時(shí)間12月6日，摩根士丹利發(fā)布的最新報(bào)告表示，美元做空時(shí)機(jī)已經(jīng)到來。
該行認(rèn)為，目前美元利好因素已被充分消化，而市場普遍看多美元的一致預(yù)期反而暗示著"痛苦交易"可能即將來臨。
該行分析認(rèn)為，做空美元的理由主要有三個(gè)：首先，盡管美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，但這些利好因素已被市場充分定價(jià)；其次，市場可能過度反應(yīng)了貿(mào)易政策變化帶來的影響；最后，市場對美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期過于保守，而對海外央行的降息預(yù)期則可能過高。 （ 來源： 中證金牛座）
