泰國(guó)、印尼、菲律賓和日本等亞洲多國(guó)央行本周將舉行年內(nèi)最后一次議息會(huì)議。由于美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)于12月29日公布最新降息決議，分析人士認(rèn)為，這將令亞洲貨幣政策制定者們更加謹(jǐn)慎地考慮應(yīng)對(duì)措施，并將權(quán)衡穩(wěn)定匯率的舉措。
亞洲多國(guó)或進(jìn)一步降息
菲律賓央行將于12月19日召開(kāi)利率會(huì)議，根據(jù)菲律賓央行行長(zhǎng)雷莫洛納此前透露，菲央行12月可能會(huì)再度降息25個(gè)基點(diǎn)至5.75%。
2024年8月中旬，菲央行開(kāi)啟近四年來(lái)的首次降息，標(biāo)志著其拉開(kāi)寬松周期序幕。雷莫洛納表示，得益于貨幣寬松政策，菲律賓的家庭消費(fèi)、投資以及政府支出呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。他強(qiáng)調(diào)，未來(lái)通脹前景仍在目標(biāo)范圍內(nèi)，這將繼續(xù)支持央行實(shí)施更為寬松的貨幣政策。
印尼央行將于18日召開(kāi)貨幣政策會(huì)議，由于印尼通脹持續(xù)下降和美聯(lián)儲(chǔ)本月預(yù)計(jì)將再度降息，市場(chǎng)人士認(rèn)為此次該行仍有一定概率下調(diào)利率。
12月初的數(shù)據(jù)顯示，印尼11月通脹率降至40個(gè)月低點(diǎn)。馬來(lái)西亞銀行分析師預(yù)計(jì)，印尼總體通脹率目前處于該國(guó)央行1.5%至3.5%目標(biāo)區(qū)間的底部，再加上對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月寬松政策的預(yù)期，為央行將政策利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)奠定了基礎(chǔ)。此外，對(duì)匯率的擔(dān)憂也不會(huì)阻止央行降息，因?yàn)橛∧岫茉?1月的貶值幅度相對(duì)較小。
馬來(lái)西亞銀行方面還認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)寬松的政策將使印尼央行有空間在2025年年底前將其政策利率下調(diào)75個(gè)基點(diǎn)。2024年9月，印尼央行實(shí)施2021年2月以來(lái)首次降息，開(kāi)啟寬松貨幣政策周期。
印度央行本月議息會(huì)議上維持利率不變。不過(guò)，印度當(dāng)前利率為6.5%，在印度總理莫迪領(lǐng)導(dǎo)的政府中，包括財(cái)政部長(zhǎng)在內(nèi)的多位部長(zhǎng)最近表示，高昂的借貸成本正在損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。業(yè)界希望降息的呼聲也越來(lái)越大。
在印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率大幅下滑與通脹影響持續(xù)的背景下，印度政府意外任命馬爾霍特拉自12月11日起為印度央行新行長(zhǎng)，市場(chǎng)認(rèn)為這使該央行打開(kāi)降息窗口的預(yù)期增加，印度央行于2025年2月降息的概率正在升高。
渣打銀行表示，馬爾霍特拉的任命可能會(huì)提高市場(chǎng)對(duì)2025年降息的預(yù)期，預(yù)計(jì)印度盧比到2025年12月底將貶至85.50。
日本央行12月或按兵不動(dòng)
未實(shí)施寬松貨幣政策的日本和印度兩國(guó)也正在審視新的環(huán)境變化，預(yù)計(jì)2025年是決策調(diào)整窗口。
日本央行將于12月18日至19日召開(kāi)2024年最后一次貨幣政策會(huì)議，屆時(shí)由九名委員組成的政策委員會(huì)將審議是否將短期利率從目前的0.25%上調(diào)。彭博社援引多位熟悉日本央行想法的消息人士的話稱，日本央行傾向于維持利率不變，因?yàn)闆Q策者更愿意花更多時(shí)間審視海外風(fēng)險(xiǎn)和有關(guān)明年薪資變化的線索。
消息人士稱，日本央行內(nèi)部并未就最終決定達(dá)成共識(shí)，貨幣政策委員會(huì)中仍有一些人認(rèn)為日本已經(jīng)滿足了12月加息的條件。這一決定將取決于每位政策委員對(duì)薪資能否驅(qū)動(dòng)物價(jià)持續(xù)上漲的判斷。如若在日本央行會(huì)議前幾小時(shí)結(jié)束的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議宣布降息的力度不及預(yù)期，引發(fā)日元匯率再度下跌，進(jìn)而加劇通脹壓力，那么日本央行也有可能傾向于本周采取行動(dòng)。
高盛分析師認(rèn)為，日本央行還沒(méi)有達(dá)到可以判斷自己對(duì)前景有足夠信心的程度。在這種情況下，預(yù)計(jì)日本央行將在12月會(huì)議中維持0.25%的政策利率不變，如果2025年年初中小企業(yè)加薪的動(dòng)力顯示不足，日本央行還可能會(huì)將加息推遲到明年3月或4月。
此外，同樣將于18日召開(kāi)議息會(huì)議的泰國(guó)央行也可能按兵不動(dòng)。此前，泰國(guó)央行也在10月跟隨多數(shù)央行降息，為2020年5月以來(lái)首次下調(diào)利率。泰國(guó)央行行長(zhǎng)社他布·素提瓦納呂布日前明確表示，該國(guó)貨幣政策將緊盯經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)和通脹率變化。當(dāng)?shù)孛襟w評(píng)價(jià)道，泰國(guó)央行與政府呼吁降息的意見(jiàn)長(zhǎng)期有所分歧，央行決策一直盡量減少來(lái)自政界的干擾。
防范外匯市場(chǎng)震蕩
值得注意的是，亞洲多國(guó)央行在調(diào)整貨幣政策應(yīng)對(duì)通脹反彈的同時(shí)，還著重考慮如何應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策變動(dòng)、美元匯率維持強(qiáng)勢(shì)等引發(fā)的匯率市場(chǎng)震蕩。
在印尼，自11月以來(lái)，印尼盾對(duì)美元匯率已經(jīng)屢次觸及1美元兌16000印尼盾的心理關(guān)口，印尼央行表態(tài)將出手干預(yù)外匯市場(chǎng)。印尼央行宣布將采取措施以維持外匯市場(chǎng)信心。印尼央行行長(zhǎng)佩里·瓦吉約表示，未來(lái)美國(guó)政策的外溢影響將導(dǎo)致印尼盾面臨越來(lái)越大的壓力，因此印尼央行2025年繼續(xù)放松貨幣政策的空間將變小。之前，佩里·瓦吉約在印尼央行年會(huì)上也表示：“全球動(dòng)蕩迫使我們將重點(diǎn)放在穩(wěn)定印尼盾上。”
匯率疲軟導(dǎo)致外資也大幅流出。據(jù)印尼媒體統(tǒng)計(jì)報(bào)道，投資者第四季度已從印尼股市撤資約17億美元，而印尼盾兌美元也已累計(jì)下跌近6%。印尼銀行報(bào)告稱，根據(jù)12月2日至5日的交易數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)凈外資流出達(dá)5.13萬(wàn)億印尼盾。
在談及菲律賓比索對(duì)美元匯率是否會(huì)跌至紀(jì)錄低點(diǎn)時(shí)，雷莫洛納表示可能性較大，但貨幣當(dāng)局將確保這樣的場(chǎng)景不會(huì)突然發(fā)生。“我們希望是有序的，而不是突然的，相關(guān)基本面并不支持這種（單邊下跌）走勢(shì)。”
雷莫洛納表示對(duì)菲律賓比索目前的水平感到滿意，并補(bǔ)充說(shuō)央行最近對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行了“少量”干預(yù)。
在韓國(guó)，財(cái)政部日前也宣布將啟用價(jià)值40萬(wàn)億韓元的市場(chǎng)穩(wěn)定基金。此前，韓國(guó)政府和央行曾承諾，必要時(shí)將提供“無(wú)限流動(dòng)性”應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)。（來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）
