直面多重考驗(yàn) 低迷A股不值得絕望
作為宏觀經(jīng)濟(jì)的"風(fēng)向標(biāo)"，A股持續(xù)低迷，無(wú)疑反映了投資者對(duì)于經(jīng)濟(jì)疲弱的擔(dān)憂。
近期公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，依然未能傳遞經(jīng)濟(jì)增速見(jiàn)底的信號(hào)。9月匯豐制造業(yè)PMI初值雖有小幅回升，但已連續(xù)11個(gè)月處于枯榮線下方。在大宗商品價(jià)格大幅回落的背景下，8月進(jìn)口出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，也印證了制造業(yè)的萎靡。
事實(shí)上，除了宏觀經(jīng)濟(jì)之外，弱勢(shì)A股還需直面更多不確定因素的考驗(yàn)。
截至9月23日，滬深兩市累計(jì)有956家上市公司披露三季度預(yù)告，其中預(yù)喜的比例僅為52%。三季度業(yè)績(jī)下滑已成定局，意味著上市公司盈利能力依然堪憂。
10月末，創(chuàng)業(yè)板將迎來(lái)開(kāi)板以來(lái)的最大解禁"洪峰"，當(dāng)月解禁規(guī)?；虺^(guò)500億元。在當(dāng)下市場(chǎng)情緒趨于悲觀的背景下，產(chǎn)業(yè)資本的減持沖動(dòng)或較以往更加強(qiáng)烈，屆時(shí)可能對(duì)二級(jí)市場(chǎng)形成巨大壓力。
釣魚(yú)島問(wèn)題或?qū)⒊蔀槔_股市的另一大因素。近期A股"涉日概念股"大幅下跌，而軍工、船舶板塊屢屢逆勢(shì)大漲。"一跌一漲"之間，爭(zhēng)端引發(fā)的憂慮顯露無(wú)遺。
另外，全球?qū)捤山oA股帶來(lái)的隱憂也不容忽視。海富通基金表示，倘若QE3推出帶來(lái)的大宗商品價(jià)格上漲為中國(guó)帶來(lái)輸入性通脹，短期可能抑制國(guó)內(nèi)政策放松空間，而陷入滯脹概率的提高會(huì)使得央行繼續(xù)降息或降準(zhǔn)的可能性降低。
不過(guò)，在種種不確定因素之外，A股市場(chǎng)的一些積極因素也在近期悄然積聚。海富通基金在其最新月度投資策略報(bào)告中認(rèn)為，QE3對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的刺激可能適度提振中國(guó)的出口，美元貶值會(huì)減輕人民幣的貶值壓力，并令熱錢外流的情況獲得一定程度的緩解。
