重倉創(chuàng)業(yè)板基金對沖？有可能

　　7月1日期指尾盤大跳水，中證500期指全部跌停，震驚市場。期指的大幅跳水以及期現(xiàn)貼水，引發(fā)了“期指被惡意做空”的市場傳聞，有分析認為，有人故意做空期指，觸發(fā)多頭止損，并引發(fā)程序化交易開空單，造成A股發(fā)生踩踏。

　　理論引講，期指是對沖風險的一種手段，兩年前的“8·16”烏龍指事件還歷歷在目，當天光大證券盤中猛買現(xiàn)貨股票，收盤后，期指空單暴增，光大證券隨后承認其增加了空單以對沖猛買現(xiàn)貨股票的風險。

　　不難看到，部分創(chuàng)業(yè)板、中小板的高價股，其前十大流通股東幾乎全為基金。資深投資者L先生認為，這些創(chuàng)業(yè)板、中小創(chuàng)的高價股，盤子都比較小，對大資金來說流動性很差，因此基金選擇做空期指對沖現(xiàn)貨風險的可能性較大，首選的當然是對應中小盤股的中證500，而不是滬深300?！按蟊P跌，基金就加倉做空，做空導致大盤又跌，陷入惡性循環(huán)?！盠先生說。

　　恐慌盤？持股者其實是天然空頭

　　還有分析認為，當前下跌已導致市場情緒崩潰，多空已不能由投資者的主觀意愿決定。持股者雖然希望能漲，但只能選擇賣出，成為了天然的空頭；持幣者雖然希望能跌，但因為持幣后只能買入做多，所以成為天然的多頭。前期大漲導致進入市場的人太多，現(xiàn)在離開市場的人又不敢輕易進場，所以造成了多空失衡。

　　“不排除有人惡意做空，但后幾個原因也都有一定殺傷力?！比A龍證券新華路營業(yè)部副總經理鄧丹表示，杠桿、對沖等現(xiàn)象，在之前幾次大牛市中聞所未聞，由此引發(fā)的市場動蕩也超出了所有市場參與者的預期。

　　市況一覽

　　四大指數

　　本周跌幅都超過10%

　　上證綜指

　　昨盤中翻紅后又暴跌

　　本周A股市場繼續(xù)大幅殺跌，四大主要指數無一幸免，周跌幅全部超過10%。具體來看，滬綜指(上證綜指)下跌了12.07%，深成指下跌了14.95%，中小報指下跌13.30%，創(chuàng)業(yè)板指下跌10.80%，這已是四大指數收出的第三根周陰線。如果以上周五的收盤點位為準，則滬綜指在本周連續(xù)跌破了4100、4000、3900、3800、3700五個整數關口。如果從本輪暴跌之初算起，滬綜指三周以來累計下跌了28.6%。

　　昨日是滬綜指本周殺跌幅度最大的一天，該指數早盤低開低走，盤中創(chuàng)出3629.56的本輪調整新低。但下午1點25分左右，該指數一度沖高翻紅約13點，不過，反彈持續(xù)沒多久便偃旗息鼓，調頭向下，從而使得該指數全天振幅高達7.61%。到收盤時，兩市有超過1000只個股跌停。

　　截至昨日收盤，滬綜指報3686.91點，跌225.85點，跌幅5.77%；深成指報12246.06點，跌678.13點，跌幅5.25%；中小板指報8068.06點，跌372.70點，跌幅4.42%；創(chuàng)業(yè)板指報2605.28點，跌44.04點，跌幅1.66%；成交量方面，兩市共成交11531.51億。（來源：重慶晨報）