6、銀行理財收益率會不會受影響？

格上理財研究員樊迪表示，一方面，以前銀行理財投向主要的高收益產(chǎn)品就是非標資產(chǎn)，而現(xiàn)在的非標資產(chǎn)只能投信托，而且投資的比例會受限，理財產(chǎn)品收益率自然就上不去。另外，基礎(chǔ)類銀行理財產(chǎn)品投向非標資產(chǎn)受限，市場上銀行理財產(chǎn)品的整體收益水平會有所降低。

7、銀行理財新規(guī)利好哪些，又利空哪些？

利好信托，利空基金子公司、券商資管等。

銀行理財業(yè)務(wù)新規(guī)表達了監(jiān)管層對銀行理財業(yè)務(wù)投向非標資產(chǎn)的限制，一方面通過業(yè)務(wù)資質(zhì)進行限制，基礎(chǔ)類銀行理財業(yè)務(wù)不能投向非標和權(quán)益類資產(chǎn)；另一方面，限制可投非標資產(chǎn)的種類，即不能對接資管計劃。這對于信托來講，是一大利好，畢竟另外一個通道受限，業(yè)務(wù)就會集中在信托公司。從監(jiān)管層來看，資管計劃歷來監(jiān)管標準都低于信托，整體風(fēng)險水平高于信托，限制資管通道也是防范業(yè)務(wù)風(fēng)險的一種措施。此外，銀行和信托都是銀監(jiān)會監(jiān)管，而資管公司是證監(jiān)會監(jiān)管，限制資管通道也可能考慮到便于統(tǒng)籌監(jiān)管，防范多頭監(jiān)管導(dǎo)致的監(jiān)管不到位。

一家基金公司子公司人士表示，這對子公司業(yè)務(wù)影響很大，一旦開閘，很多業(yè)務(wù)規(guī)模會急劇縮水，行業(yè)寒冬到來。

8、銀行新規(guī)何時執(zhí)行？

目前征求意見稿尚處于討論階段，并未最終確定，有傳聞稱正式版本預(yù)計10月份左右對外公布。

不少業(yè)內(nèi)人士分析，今年銀行理財業(yè)務(wù)發(fā)展困境凸顯，負債端成本難以快速下降，資產(chǎn)端投資收益卻難以提高；在此背景下，如果監(jiān)管新規(guī)又在準入門檻、業(yè)務(wù)類型、投向方面給出更嚴格的監(jiān)管，勢必會降低銀行理財業(yè)務(wù)規(guī)模以及銀行的價差收益。但對監(jiān)管來說，雖然此份流出的文件并非最終的定稿，但其中透露出金融降杠桿升級、防范交叉風(fēng)險的監(jiān)管思路。

9、銀行新規(guī)真正的大殺招是什么？

前面我們提到了，目前并未直接限制權(quán)益類資產(chǎn)占理財比重，對股市直接沖擊有限。但不有分析人士認為，監(jiān)管部門若真的考慮對此設(shè)置投資比例限制，也是因為最近的“寶萬之爭”引發(fā)了對銀行理財監(jiān)管取向的調(diào)整。以寶萬之爭為代表，一些銀行的理財資金通過多環(huán)通道設(shè)計，實現(xiàn)了規(guī)避監(jiān)管，最終使得資金用于購買二級市場股票。寶萬之爭對業(yè)務(wù)監(jiān)管帶來的爭議，會讓監(jiān)管部門更加強化銀行理財?shù)拇┩腹芾?，在總量或比例上控制高風(fēng)險資產(chǎn)的投向。

“這是有可能的。但是我認為，不應(yīng)該像設(shè)定非標投資用4%(總資本的4%)或35%(理財總投資規(guī)模的35%)來機械設(shè)定權(quán)益類投資的比例。我認為應(yīng)該從資金來源上限制：比如預(yù)期收益率產(chǎn)品不能投權(quán)益類資產(chǎn)？機構(gòu)客戶資金、私行資金又有沒有資格投投？我認為應(yīng)該從產(chǎn)品流動性匹配、客戶適合度，來控制資金的來源，而不是限制資金的使用”，某銀行資管人士呼吁。

10、接下來A股怎么走？

不知道。

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