8年持續(xù)抗戰(zhàn)，一直處于低調(diào)悶聲發(fā)財(cái)?shù)男迗D應(yīng)用開發(fā)商美圖公司，似乎等到了收獲的季節(jié)。
12月15日，美圖將在香港上市。12月8日，有消息稱，已錄得逾1倍超額認(rèn)購(gòu)，其招股價(jià)范圍8.5-9.6港元。按上市后融資上限55億港元計(jì)算，美圖公司即將成為 騰訊 、阿里之后，國(guó)內(nèi)近10年來(lái)登陸港股的第二大互聯(lián)網(wǎng)公司，到底靠何支撐？面對(duì)“用戶多、不賺錢”的現(xiàn)實(shí)困局，又將如何結(jié)束持續(xù)燒錢的現(xiàn)狀？
擬融資55億港元
雖然仍處于持續(xù)燒錢虧損狀態(tài)，但美圖公司卻還是在今年8月第一次遞交了招股書，擬登陸港股上市。
根據(jù)12月5日最后更新的招股說(shuō)明書顯示，美圖宣布將于15日在香港上市，擬發(fā)行5.74億股，每股發(fā)售價(jià)定在8.5-9.6港元，融資金額為48億-55億港元。
其中，針對(duì)國(guó)際投資者（包括基石投資者）的份額占九成，在港發(fā)售數(shù)量占一成，已募集至多55億港元的資金。12月15日上市香港聯(lián)交所，股份代號(hào)為（01357.HK）。
若此次按上限55億港元計(jì)算，美圖的估值達(dá)52億美元。記者統(tǒng)計(jì)相關(guān)資料對(duì)比發(fā)現(xiàn)，美圖公司此次港股上市的融資額，是繼騰訊之后，在香港上市的第二大互聯(lián)網(wǎng)公司，成為近10年來(lái)香港股市最大規(guī)模的科技IPO，美圖公司備受矚目。
公開資料顯示，美圖公司前身為蔡文勝、吳欣鴻2008年創(chuàng)建的廈門美圖網(wǎng)科技有限公司，目前主要業(yè)務(wù)為研發(fā)圖片及影片軟件及產(chǎn)品，旗下有美圖秀秀、美拍、美顏相機(jī)等軟件以及美圖手機(jī)等產(chǎn)品，旗下?lián)碛袛?shù)億活躍用戶。
招股說(shuō)明書顯示，美圖創(chuàng)始人、執(zhí)行董事兼董事長(zhǎng)蔡文勝，美圖CEO吳欣鴻在公司分別持股38.32%、15.51%，老虎基金、IDG資本、啟明創(chuàng)投、華夏基金等投資機(jī)構(gòu)分別持股10.95%、8.91%、7.65%和6.59%。
對(duì)于美圖公司為何選擇在香港上市，蔡文勝說(shuō)，部分是因?yàn)樯罡弁ㄕ介_始了，“在內(nèi)地我們有許多的粉絲，我們不只希望他們用我們的產(chǎn)品，還希望他們成為我們的股東。”
對(duì)于美圖公司此次公開募股的用途，美圖公司表示主要是為了更好地發(fā)展智能手機(jī)在內(nèi)的硬件產(chǎn)品。
12月9日，《華夏時(shí)報(bào)》記者以采訪函的形式向美圖公司媒體負(fù)責(zé)郵箱發(fā)送采訪提綱，不過(guò)，截至發(fā)稿時(shí)，并沒(méi)有接到該公司關(guān)于上市過(guò)程中的相關(guān)多個(gè)數(shù)據(jù)進(jìn)行確認(rèn)。
盈利模式待驗(yàn)
雖然美圖公司即將正式登陸港股IPO，但擁有巨大用戶量的美圖公司仍處于持續(xù)虧損的狀態(tài)，也被業(yè)內(nèi)譽(yù)為“流血上市”的標(biāo)桿。
招股書顯示，從2008年成立至今，美圖公司累計(jì)虧損62.6億元人民幣，扣除可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的公允價(jià)值（50.7億元人民幣）和股權(quán)激勵(lì)（5270萬(wàn)元人民幣）之后，累計(jì)實(shí)際虧損11.38億元人民幣。
“根據(jù)上述數(shù)據(jù)顯示，美圖公司其實(shí)并不符合A股上市的基本條件，而此次之所以選擇港股上市，也是美圖公司受資本的裹挾，不得已而為之。”有投資人士向記者分析說(shuō)。
根據(jù)資料顯示，2014年，美圖公司共完成A、B、C三輪融資，金額共計(jì)3.6億美元，完成C輪后的美圖公司估值約為20億美元。今年6月，美圖完成了近3億美元的D輪融資，公司估值約為38億美元。
記者在招股說(shuō)明書中看到，在美圖2016年第三季度6.26億元的營(yíng)收中，來(lái)自智能硬件（即美圖手機(jī)）的收入為6.09億元，占比達(dá)到97.1%。
而對(duì)于美圖公司現(xiàn)實(shí)盈利困境，美圖公司在招股說(shuō)明書中也開出了解困藥方。
招股書顯示，未來(lái)美圖將通過(guò)四個(gè)業(yè)務(wù)方面提升變現(xiàn)能力。一是智能手機(jī)；二是在線廣告；三是電子商務(wù)；四是互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)。美圖也在嘗試通過(guò)美妝相機(jī)的試色功能，向一些口紅天貓店導(dǎo)流。此外，美圖公司預(yù)期將于2017年上半年推出社交電子商務(wù)平臺(tái)。
據(jù)美圖公司在招股書中預(yù)計(jì)，明年公司還會(huì)繼續(xù)虧損，預(yù)期互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及其他分部將自2016年7月起18個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，也就是說(shuō)到2017年底將實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。
有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者分析說(shuō)，不管是美圖公司進(jìn)入智能手機(jī)市場(chǎng)，還是短視頻和直播行業(yè)，美圖在商業(yè)化變現(xiàn)上面臨著激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。
來(lái)源:中國(guó)青年網(wǎng)
原標(biāo)題:美圖虧11億估值超50億美元 帶傷上市繼續(xù)虧
網(wǎng)址:http://finance.youth.cn/finance_gdxw/201612/t20161210_8935677.htm
