編者按：在提請(qǐng)十三屆全國(guó)人大四次會(huì)議審查的國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要草案中，資本市場(chǎng)方面的表述頗為豐富。兩會(huì)代表委員、業(yè)內(nèi)專(zhuān)家及從業(yè)人士認(rèn)為，當(dāng)前資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)和條件正不斷形成、鞏固，各界對(duì)大力發(fā)展資本市場(chǎng)的共識(shí)十分明確，“十四五”時(shí)期及未來(lái)一個(gè)階段，我國(guó)資本市場(chǎng)將通過(guò)全面深化改革完善基礎(chǔ)性制度，構(gòu)建高質(zhì)量發(fā)展新格局。

　　資本市場(chǎng)發(fā)展新圖譜繪就

　　據(jù)中國(guó)證券報(bào)，在提請(qǐng)十三屆全國(guó)人大四次會(huì)議審查的國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要草案中，關(guān)于資本市場(chǎng)改革發(fā)展的表述頗為豐富，包括大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者、深化新三板改革、暢通科技型企業(yè)國(guó)內(nèi)上市融資渠道等。

　　穩(wěn)步推進(jìn)注冊(cè)制改革無(wú)疑是“十四五”期間資本市場(chǎng)改革發(fā)展的最大亮點(diǎn)。“注冊(cè)制改革是‘牽牛鼻子’工程。”全國(guó)政協(xié)委員、證監(jiān)會(huì)原主席肖鋼表示，關(guān)鍵是要處理好政府與市場(chǎng)的關(guān)系，要堅(jiān)持以信息披露為核心，真正還權(quán)于市場(chǎng)，減少不必要的行政干預(yù)。從全球范圍看，注冊(cè)制并沒(méi)有一個(gè)固定的、統(tǒng)一的模式，我國(guó)股票市場(chǎng)具有新興加轉(zhuǎn)軌的特點(diǎn)，必須從我國(guó)實(shí)際出發(fā)，探索符合國(guó)情的注冊(cè)制框架。

　　全國(guó)政協(xié)委員、中信集團(tuán)總經(jīng)理奚國(guó)華認(rèn)為，注冊(cè)制改革的穩(wěn)步推進(jìn)，保持了制度的連續(xù)性，穩(wěn)定了市場(chǎng)各方預(yù)期，進(jìn)一步提升了股權(quán)融資的市場(chǎng)化水平。注冊(cè)制增加了A股市場(chǎng)的股票供給，監(jiān)管也在強(qiáng)調(diào)退市機(jī)制的完善，有進(jìn)有出，讓整個(gè)資本市場(chǎng)更加健康地流動(dòng)起來(lái)。他建議，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)堅(jiān)持“建制度、不干預(yù)、零容忍”的市場(chǎng)化監(jiān)管思路，加快推行全市場(chǎng)注冊(cè)制。

　　提高直接融資特別是股權(quán)融資比重是資本市場(chǎng)改革發(fā)展的重點(diǎn)之一。其中，健全多層次資本市場(chǎng)體系，增強(qiáng)多層次資本市場(chǎng)融資功能是重要內(nèi)容。全國(guó)政協(xié)委員、申萬(wàn)宏源證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長(zhǎng)建議，增強(qiáng)對(duì)企業(yè)上市的包容性和支持力度，持續(xù)帶動(dòng)發(fā)行承銷(xiāo)、交易、監(jiān)管、投資者保護(hù)等環(huán)節(jié)關(guān)鍵制度創(chuàng)新。以市場(chǎng)化的定價(jià)制度吸引更多優(yōu)質(zhì)公司上市，進(jìn)一步優(yōu)化資本市場(chǎng)發(fā)行生態(tài)。加快完善多層次資本市場(chǎng)體系。

　　值得注意的是，加快債券市場(chǎng)發(fā)展將成為未來(lái)資本市場(chǎng)建設(shè)的一個(gè)重點(diǎn)，主要包括完善監(jiān)管機(jī)制、擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模、豐富債券品種等。全國(guó)政協(xié)委員、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)賀強(qiáng)認(rèn)為，從美日英等國(guó)的發(fā)展實(shí)踐看，建設(shè)國(guó)債期權(quán)市場(chǎng)，與國(guó)債期貨市場(chǎng)形成利率風(fēng)險(xiǎn)管理的兩大支柱，對(duì)于發(fā)揮債券市場(chǎng)在資本市場(chǎng)的功能作用非常重要。他建議，優(yōu)先推出市場(chǎng)需求迫切、基礎(chǔ)流動(dòng)性好的十年期國(guó)債期權(quán)品種，后續(xù)逐步對(duì)關(guān)鍵期限期權(quán)品種全面覆蓋。

　　資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展新格局

　　據(jù)上海證券報(bào)，經(jīng)過(guò)30年發(fā)展，我國(guó)資本市場(chǎng)已成為與經(jīng)濟(jì)體量相匹配、國(guó)際影響力與日俱增的重要市場(chǎng)。資本市場(chǎng)是居民分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)紅利、管理個(gè)人財(cái)富的重要平臺(tái)，并正日益成為市場(chǎng)化配置要素資源的主要陣地。“十四五”時(shí)期，高質(zhì)量發(fā)展、高效率發(fā)展，是資本市場(chǎng)改革行至新階段面臨的新課題。

　　參加今年全國(guó)兩會(huì)的代表委員、業(yè)內(nèi)專(zhuān)家及從業(yè)人士認(rèn)為，當(dāng)前資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)和條件正不斷形成、鞏固，各界對(duì)大力發(fā)展資本市場(chǎng)的共識(shí)十分明確，“十四五”時(shí)期及未來(lái)一個(gè)階段，我國(guó)資本市場(chǎng)將通過(guò)全面深化改革完善基礎(chǔ)性制度，構(gòu)建高質(zhì)量發(fā)展新格局。

　　規(guī)劃綱要草案明確提出，要暢通科技型企業(yè)國(guó)內(nèi)上市融資渠道，增強(qiáng)科創(chuàng)板“硬科技”特色，提升創(chuàng)業(yè)板服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的功能。對(duì)資本市場(chǎng)如何支持科技創(chuàng)新，證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民接受采訪(fǎng)時(shí)表示，資本市場(chǎng)離不開(kāi)科技創(chuàng)新，科技創(chuàng)新也離不開(kāi)資本市場(chǎng)，除科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板外，未來(lái)資本市場(chǎng)還將重點(diǎn)服務(wù)先進(jìn)制造、智能制造、新能源、新信息技術(shù)等行業(yè)領(lǐng)域。

　　借鑒國(guó)際最佳實(shí)踐、尊重國(guó)情市情全面推進(jìn)深改的資本市場(chǎng)，將日益與國(guó)際資本市場(chǎng)接軌。肖鋼提出，穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)制度型開(kāi)放，是構(gòu)建我國(guó)新型開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)體制的內(nèi)在要求。推進(jìn)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放、提高金融交易可兌換程度，需要進(jìn)一步完善跨境投資和融資制度，規(guī)范跨境投融資行為，同時(shí)加強(qiáng)監(jiān)管能力建設(shè)。

　　全國(guó)政協(xié)委員、申萬(wàn)宏源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長(zhǎng)提出，所謂資本市場(chǎng)的制度型開(kāi)放，是要在對(duì)外開(kāi)放過(guò)程中，實(shí)現(xiàn)我國(guó)市場(chǎng)的制度、規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)、做法逐步與國(guó)際市場(chǎng)接軌，這需要分步進(jìn)行。同時(shí)，對(duì)外開(kāi)放的過(guò)程，也是境內(nèi)外機(jī)構(gòu)、投資者相互學(xué)習(xí)的過(guò)程。

　　藍(lán)圖既已繪就，唯有星夜兼程奔赴未來(lái)。“十四五”開(kāi)局之年，既是資本市場(chǎng)改革發(fā)展之路上的重要里程碑，也是資本市場(chǎng)開(kāi)啟下一個(gè)五年、十五年，乃至百年之路的起跑線(xiàn)。未來(lái)已來(lái)，朝向高質(zhì)量發(fā)展啟程的我國(guó)資本市場(chǎng)，正以更堅(jiān)決的勇氣、更務(wù)實(shí)的舉措、更出色的能力，跨越“十四五”開(kāi)局的起跑線(xiàn)，步入構(gòu)建改革發(fā)展新格局的歷史新征程。