超乎想象！5000萬年終獎都不是事兒，有公司直接給50%股權！為搶核心人才，量化私募有多拼？
最近兩天，一則量化私募年終獎發(fā)5000萬的傳聞在投資圈引發(fā)震動。
就此21世紀經(jīng)濟報道記者向私募圈人士詢問，得到證實。
盡管這只是個別情況，但是業(yè)內(nèi)人士預計，國內(nèi)百億級別量化核心人員，年終獎稅前有不少在一千萬以上。并且，為留住核心人才，不少私募不遺余力，給出的獎勵甚至遠超市場想象。
天價留人才
記者向私募圈人士詢問“量化私募年終獎發(fā)5000萬”的傳聞，得到證實。
“消息屬實。”一家有量化產(chǎn)品的私募公司高層向記者證實了這一消息。
但他表示，“這個年終獎僅僅是業(yè)內(nèi)極其小的比例，存在于國內(nèi)少數(shù)幾家頭部量化企業(yè)中的個別核心有股權激勵或協(xié)議提點的員工。”
上述私募高層預計，“今年可預期國內(nèi)百億級別量化核心量化人員，年終獎稅前有不少在一千萬以上，尤其是非常依賴個別核心量化策略開發(fā)員工的公司。”
該私募高層表示，一家上海的百億量化基金，在去年規(guī)模較小時，給員工的年終獎金已達2.5億+。所以，他認為，在今年量化基金規(guī)模和業(yè)績大發(fā)展的背景下，5000萬年終獎并不夸張。
業(yè)內(nèi)人士表示，今年內(nèi)地量化行業(yè)引入了非常多海外知名量化機構海歸人才，私募公司都給予了非常高的激勵條件，疊加今年市場儲蓄搬家及地產(chǎn)資金流出，量化承接了非常多此類需求資金，從而抬升了量化行業(yè)規(guī)模，提升了整體的收益回報絕對值。
有私募人士向記者透露，量化企業(yè)搶奪人才，還有更極端案例。
“上海一家量化基金公司，為了留住一位核心量化人才，直接給了公司50%股權，相當于一年幾十億的稅前利潤。”上述私募人士說。
上述私募高層人士感嘆，留住核心量化人才不容易。
“但是，量化的開支太巨大了。如果過度依賴外部人才，過度的激勵，其實量化企業(yè)股東要承擔的高研發(fā)投入、機房等重資產(chǎn)投資投入，股東回報反而不確定性很大。除非規(guī)模特別大的量化私募，股東才能比較舒服。”上述私募高層指出。
其舉例，千億私募明汯投資的量化基金規(guī)模大，就算有產(chǎn)品不賺錢，今年照樣還有收入。而規(guī)模小的量化公司，業(yè)績就算好一些，賺的錢都還不夠開支。
“大部分市場行情下，至少要10億-20億量化管理規(guī)模，才能不虧。”上述私募高層表示。
“整個行業(yè)在軍備競賽，內(nèi)卷很厲害。”上述私募高層感慨，有的量化私募的機房有籃球場那么大，為的是內(nèi)部超算，加快差異化策略開發(fā)效率，從而獲得市場競爭優(yōu)勢。
上述私募高層介紹，國內(nèi)量化基金目前收益來源主要還是動能策略回報為主，慢策略同質(zhì)化非常嚴重。目前除了策略在快方面提升差異化之外，就是通過各家的機器訓練，以及對市場板塊、風格的偏移程度來獲得差異化回報。
另一位私募負責人表示，行業(yè)競爭加劇會導致策略迭代能力薄弱的基金逐步失去超額能力并被市場淘汰。
為了后續(xù)發(fā)展，“今年有些機構賺的錢，全砸研發(fā)及機器了。”有私募負責人說。
量化私募大發(fā)展
2021年是量化私募發(fā)展的大年，規(guī)模大發(fā)展，收益也不錯。
來自中信證券研究部的研究測算顯示，截至2021年二季度末，國內(nèi)量化類私募基金在證券私募中的占比攀升至21%，總體資產(chǎn)管理規(guī)模突破1萬億元。剔除重復計算后，量化私募管理人管理資金規(guī)模約為1~1.15萬億元。
而2017年年末時，國內(nèi)量化類私募基金總規(guī)模只有1000億元左右。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，年內(nèi)百億量化私募一共備案產(chǎn)品3520只，其中6-9月為備案高峰，月均數(shù)量超過300只。
截至12月10日，百億私募共有101家，其中百億量化私募有26家，數(shù)量占比25.74%。
規(guī)模“大躍進”之外，今年量化私募業(yè)績也非常不錯。
百億量化今年以來平均收益高達21%。并且全部百億量化私募年內(nèi)均實現(xiàn)正收益。
其中，業(yè)績超過30%的百億量化私募有7家，分別是鳴石投資、聚寬投資、佳期投資、金戈量銳、世紀前沿私募基金、天演資本、凡二投資等；業(yè)績超過20%的有4家，分別是因諾資產(chǎn)、寬投資產(chǎn)、啟林投資、盛泉恒元等。此外，年內(nèi)收益率介于10%-20%之間的有明汯投資、衍復投資、九坤投資、靈均投資、寧波幻方量化等12家私募。
日均成交額大，震蕩市，這樣的行情被認為是今年量化私募基金取得好業(yè)績的重要原因。而好業(yè)績，特別是以中證500指數(shù)增強為代表的量化產(chǎn)品業(yè)績突出，同時還能做到回撤較低，又使得今年量化基金大受投資人青睞，量化基金的數(shù)量和規(guī)?？焖僭鲩L。
但在量化大年，也有不好過的時候。
比如千億級量化私募基金明汯投資，在今年上半年，追漲核心資產(chǎn)，凈值出現(xiàn)大回撤。當時網(wǎng)上傳明汯投資面對比較大的贖回壓力。
今年3月，明汯投資創(chuàng)始人裘慧明曾就旗下產(chǎn)品近期出現(xiàn)較大回撤的情況，表示“皆因動了凡心去抱團”，向持有人發(fā)布致歉信。
盡管有不如意的時候，但總體來看，今年以來量化股票整體表現(xiàn)明顯好于主觀股票。
其中，主觀股票基金表現(xiàn)比較好的時段是在今年1-2月、10月，而3-9月量化股票表現(xiàn)突出，但在9月中下旬以后至10月也曾一度出現(xiàn)比較大的回撤。
現(xiàn)階段，有的機構不再一味追求規(guī)模的快速提升。有量化私募負責人表示，目前量化私募行業(yè)發(fā)展存在一些隱憂，比如公眾對于量化投資存在一定認知偏差；以及一些規(guī)模快速膨脹的量化機構，能力、經(jīng)驗、內(nèi)控等方面難以跟上。
在資金大量涌入量化賽道后，有不少量化私募宣布封盤以控規(guī)模。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年以來已有10家頭部量化私募宣布封盤，其中百億級量化私募有8家，巨頭幻方量化不僅宣布旗下全部產(chǎn)品暫停申購，更宣布“免贖回費”。（21世紀經(jīng)濟報道）
