為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，央行3月15日開展2000億元1年期MLF（中期借貸便利）操作和100億元7天期公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別為2.85%、2.10%，與此前持平。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有100億元逆回購(gòu)和1000億元MLF到期。自此，按全口徑計(jì)算，公開市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放1000億元。
市場(chǎng)流動(dòng)性方面，15日Shibor短端品種多數(shù)上行。隔夜品種持平報(bào)2.063%，7天期上行1.8BP報(bào)2.122%，14天期上行6.6BP報(bào)2.167%，1個(gè)月期上行0.1BP報(bào)2.301%。
此次MLF操作為增量續(xù)做。東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，此舉能夠補(bǔ)充銀行中長(zhǎng)期流動(dòng)性，提升其放貸能力，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大貸款投放，也有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，遏制市場(chǎng)利率上行勢(shì)頭。
“當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨三重壓力，外部環(huán)境復(fù)雜多變，需要保持戰(zhàn)略定力，強(qiáng)化跨周期和逆周期調(diào)節(jié)。針對(duì)居民戶貸款和中長(zhǎng)期貸款需求不足，要發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，可以適時(shí)采取降準(zhǔn)、降息等措施，增強(qiáng)市場(chǎng)主體信心，穩(wěn)定和擴(kuò)大市場(chǎng)需求，確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。”民生銀行首席研究員溫彬稱，央行繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健貨幣政策，通過“MLF+逆回購(gòu)”組合，保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕。
央行公布的最新金融數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2月M2同比增長(zhǎng)9.2%，預(yù)期9.5%，前值9.8%；M1同比增長(zhǎng)4.7%；中國(guó)2月新增人民幣貸款12300億元，預(yù)期14544.4億元，前值39800億元；中國(guó)2月社會(huì)融資規(guī)模增量為11900億元，預(yù)期22157億元，前值61700億元。
中信固收認(rèn)為，2月金融數(shù)據(jù)中信貸投放不及市場(chǎng)預(yù)期，引發(fā)投資者擔(dān)憂。目前信貸需求是核心制約，預(yù)計(jì)后續(xù)貨幣政策還有進(jìn)一步寬松的空間，財(cái)政政策將加大支出、撬動(dòng)投資，房地產(chǎn)政策會(huì)著力修復(fù)市場(chǎng)信心。預(yù)計(jì)3月信貸總量會(huì)有所恢復(fù)，但幅度有限；結(jié)構(gòu)的好轉(zhuǎn)仍需等待二季度，屆時(shí)需警惕利率調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)；但目前市場(chǎng)關(guān)注的重心仍是信用收縮，預(yù)計(jì)短期內(nèi)利率還有下行空間。
光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華指出，本次MLF操作量增價(jià)穩(wěn)，略超預(yù)期。MLF量增反映央行適度增加長(zhǎng)期限流動(dòng)性供給，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)加大小微、三農(nóng)、綠色等實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)和重點(diǎn)新興領(lǐng)域支持力度。另外，近期全球金融環(huán)境略有緊縮，央行適度增加長(zhǎng)期限流動(dòng)性，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。
展望后續(xù)貨幣政策走向，周茂華認(rèn)為，從政策走勢(shì)看，穩(wěn)健的貨幣政策將根據(jù)國(guó)內(nèi)外環(huán)境變化保持靈活適度，確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，下一步仍有可能動(dòng)用降準(zhǔn)、結(jié)構(gòu)性工具等，總量與結(jié)構(gòu)性工具協(xié)同配合。“國(guó)內(nèi)防疫與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇領(lǐng)先于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)與金融結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，物價(jià)平穩(wěn)，金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健，貨幣政策保持獨(dú)立，國(guó)內(nèi)貨幣政策空間仍充足。”周茂華表示。
