今年以來，受內(nèi)外部多重因素影響，我國資本市場波動加大，保持市場穩(wěn)定運行面臨新的挑戰(zhàn)。日前召開的中央政治局會議要求，要及時回應市場關切，保持資本市場平穩(wěn)運行。圍繞當前和今后一個時期資本市場“怎么看，怎么辦”，證監(jiān)會副主席王建軍接受了經(jīng)濟日報記者采訪。
記者：今年以來，A股市場波動加大，如何看待當前和未來一段時間的市場形勢？證監(jiān)會在維護資本市場穩(wěn)定運行方面有哪些考慮？
王建軍：今年以來，A股市場出現(xiàn)較大波動，市場信心受挫，主要是受俄烏沖突、美聯(lián)儲加息以及近期疫情反復和經(jīng)濟下行壓力加大的影響，內(nèi)外部因素交織共振。我們也注意到，市場還存在一定的過度反應。
總的看，各類風險因素對A股市場的影響是客觀存在的，但影響可控，市場穩(wěn)定運行有堅實基礎。從基本面看，今年以來，我國經(jīng)濟延續(xù)恢復態(tài)勢，近一段時間物流和產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈正有序有力恢復，中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好的趨勢沒有變。從政策面看，“穩(wěn)增長”效應正加速顯現(xiàn)，房地產(chǎn)、平臺經(jīng)濟、規(guī)范和引導資本健康發(fā)展等方面的積極信號，有利于穩(wěn)定各方面預期。從資本市場自身看，上市公司復工復產(chǎn)進度加快，業(yè)績穩(wěn)健增長。A股市場估值總體低于境外市場，滬深300的股息率達2.8%，與10年期國債收益率相當。隨著資本市場全面深化改革不斷推進，市場生態(tài)在改善、活力在增強，經(jīng)受住了內(nèi)外部各種超預期的沖擊，展現(xiàn)出較強韌性。目前市場杠桿資金規(guī)模有限、風險可控，公募基金總體是凈申購，沒有出現(xiàn)集中贖回。市場短期波動不會改變我國資本市場長期向好的大趨勢。資本市場投資要堅持價值投資、長線投資，要風物長宜放眼量。
下一步，證監(jiān)會將在國務院金融委的統(tǒng)一指揮協(xié)調(diào)下，著力穩(wěn)預期、穩(wěn)市場主體、穩(wěn)資金面、穩(wěn)市場行為，持續(xù)鞏固市場平穩(wěn)運行的基礎。
一是堅持以改革促發(fā)展、促穩(wěn)定。穩(wěn)步推進股票發(fā)行注冊制改革，嚴把市場準入關，支持符合條件的平臺企業(yè)在境內(nèi)或者境外上市，加快推出科創(chuàng)板做市商制度，拓寬基礎設施公募REITs的試點范圍，研究推出北交所指數(shù)和混合交易制度。
二是發(fā)揮市場內(nèi)在穩(wěn)定機制作用。會同國資委、全國工商聯(lián)等部門，鼓勵上市公司回購、大股東增持，加大分紅力度，支持上市公司復工復產(chǎn)。推動交易所債券市場支持企業(yè)合理融資需求。鼓勵公募基金、證券公司以自有資金認購旗下的資管產(chǎn)品。
三是積極引入中長期資金。推動社保、保險、銀行理財?shù)葯C構(gòu)提高權益投資比例，抓緊推進個人養(yǎng)老金投資公募基金的相關制度落地。
四是保持期貨市場平穩(wěn)運行。與有關部委密切配合，加強期現(xiàn)貨聯(lián)動監(jiān)管，豐富和完善期貨品種，發(fā)揮好期貨市場價格發(fā)現(xiàn)和風險管理的作用，服務保供穩(wěn)價工作。
五是加強跨部委溝通協(xié)作。就可能對資本市場產(chǎn)生重大影響的政策，加強跨部委溝通協(xié)調(diào)，配合做好論證評估，爭取政策協(xié)同。
六是完善底線預案。制定防范化解資本市場重點領域風險工作預案，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。
記者：近期資本市場外資進出情況如何？在當前形勢下，如何進一步推進資本市場高水平開放？
王建軍：今年以來，全球跨境資金流動波動性上升。從今年滬深股通的交易情況看，1月、2月外資凈流入，3月凈流出，4月又轉(zhuǎn)為凈流入。從歷史經(jīng)驗看，外資有進有出是正常現(xiàn)象，近期外資流動和交易情況并沒有發(fā)生根本性變化。從結(jié)構(gòu)上看，今年以來配置型、長線資金保持凈流入。這表明外資看好A股的長期投資價值，也反映了外資對中國經(jīng)濟長期向好的信心。在近期巴菲特召開的股東會上，投資家芒格表示，在中國能以更低的價格買到更好的公司。我們相信會有更多的投資者看到這樣的機會。
總的看，我國資本市場對外開放穩(wěn)妥有序、風險可控。證監(jiān)會將認真落實黨中央國務院決策部署，推出更多擴大開放的務實舉措。一是優(yōu)化拓展境內(nèi)外資本市場互聯(lián)互通，拓寬滬港通和深港通標的范圍，抓緊把ETF納入標的，拓展和優(yōu)化滬倫通機制，推動上市公司互聯(lián)互通存托憑證發(fā)行上市。二是推動實施企業(yè)境外上市監(jiān)管新規(guī)，支持各類符合條件的企業(yè)到中國香港、美國、歐洲等地境外上市。我們也歡迎符合條件的境外企業(yè)來A股上市。三是豐富跨境投資和風險管理的產(chǎn)品供給，推動境外機構(gòu)投資者參與交易所債券市場的制度落地，穩(wěn)步擴大商品和金融期貨國際化品種。四是加強開放條件下的監(jiān)管能力建設，深化與境外監(jiān)管部門合作，加強與國際投資者溝通，為我國資本市場高水平開放構(gòu)建良好的、可預期的國際環(huán)境。
記者：在疫情影響下，上市公司生產(chǎn)經(jīng)營狀況如何，證監(jiān)會下一步在支持上市公司發(fā)展方面有哪些政策舉措？
王建軍：今年以來，在復雜多變的內(nèi)外部環(huán)境下，上市公司作為實體經(jīng)濟的“基本盤”，總體上保持了穩(wěn)定發(fā)展的勢頭。從今年一季報看，上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入16.6萬億元，同比增長11.2%；實現(xiàn)凈利潤1.4萬億元，同比增長5.1%。其中，實體上市公司凈利潤增速超過10%，實體企業(yè)研發(fā)投入同比增長14.8%。
同時，近段時間以來，受需求收縮、供給沖擊、預期轉(zhuǎn)弱三重壓力影響，加之疫情多點散發(fā)，部分地區(qū)疫情對物流運輸、產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定帶來影響，一些上市公司停工停產(chǎn)、業(yè)績下滑，部分行業(yè)受疫情影響恢復艱難。近期中央政治局會議、國務院常務會議、國務院金融委會議對穩(wěn)住市場主體、物流保通保暢、確保產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定作出了一系列重要部署，上市公司正抓緊復工復產(chǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營狀況正在好轉(zhuǎn)。
下一步，證監(jiān)會將堅決貫徹黨中央國務院決策部署，幫助上市公司等市場主體渡過難關。一是深入貫徹資本市場支持振作工業(yè)經(jīng)濟運行的18條措施，助力穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈，助力上市公司降本增效。二是落實資本市場支持中小微企業(yè)健康發(fā)展的15條措施，支持中小微企業(yè)紓困。三是著力改善民營企業(yè)融資環(huán)境，公平對待民營企業(yè)發(fā)行上市和再融資。完善民營企業(yè)債券融資機制，推出科技創(chuàng)新公司債，便利民企債券回購融資，鼓勵行業(yè)機構(gòu)加大民企業(yè)務投入。四是優(yōu)化監(jiān)管服務，支持滬深交易所、北交所減免上市公司年費等相關費用，減輕上市公司負擔。五是研究出臺新的政策舉措，支持受疫情影響嚴重的地區(qū)和行業(yè)加快恢復發(fā)展。支持上市公司通過再融資、并購重組等方式克服疫情影響。
記者：證監(jiān)會在引入長期投資者方面有哪些進一步舉措？
王建軍：推動中長期資金入市一直是證監(jiān)會的工作重點。經(jīng)過努力，公募基金、社?；稹⒈ｋU資金、企業(yè)年金等境內(nèi)專業(yè)機構(gòu)投資者持股市值占比接近20%，但仍明顯低于境外成熟市場。我們將會同相關部委，努力營造中長期資金“愿意來、留得住”的市場環(huán)境。一是抓緊梳理社保、銀行、保險機構(gòu)的政策訴求，協(xié)調(diào)有關方面打通堵點痛點，支持中長期資金提高權益配置比例。二是加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，大力發(fā)展權益類基金，加強投研和風控能力建設，完善基金管理人分類監(jiān)管，豐富產(chǎn)品類型，完善長周期考核機制，推動機構(gòu)投資者發(fā)揮好專業(yè)買方的作用。三是認真貫徹《關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，抓緊出臺個人養(yǎng)老金投資公募基金的配套監(jiān)管規(guī)則，更好服務不同人群的養(yǎng)老投資需求。四是夯實投資者保護的制度和機制，加強與各類投資者的溝通，“零容忍”打擊各種市場違法違規(guī)行為。 （來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)-《經(jīng)濟日報》 記者：祝惠春）
