Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日，今年全國已發(fā)行地方政府債券33291億元，大致相當于去年上半年的發(fā)行量，體現(xiàn)了地方債早發(fā)行快發(fā)行的特點。

　　機構(gòu)認為，按照有關(guān)要求，專項債將基本在上半年發(fā)行完畢，而進入下半年，支持基建投資的融資工具仍有不少，必要時可考慮發(fā)行特別國債、提前下發(fā)明年專項債額度、進一步發(fā)揮政策性金融的準財政作用等。

　　發(fā)行進度加快 全月或破萬億

　　今年地方債發(fā)行較往年明顯提速，上半年發(fā)行量超過去年同期幾無懸念，尤其是專項債發(fā)行加快，且有更高比例投向基建，料有力支持擴大基建投資。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日，今年以來各地已發(fā)行地方債33291億元，已十分接近去年上半年33411億元的發(fā)行量。6月8日至13日，2825億元已披露發(fā)行計劃的地方債即將發(fā)行。

　　機構(gòu)預計，今年上半年地方債發(fā)行量超過去年同期水平幾無懸念，并有可能突破4萬億元。興業(yè)證券固定收益研究中心總經(jīng)理、首席分析師黃偉平認為，6月新增專項債發(fā)行量或再創(chuàng)新高。若按照到6月底用完今年新增專項債額度的90%、100%來測算，則全月新增專項債發(fā)行規(guī)?？煞謩e達12512億元和16162億元。

　　“從各地已披露的發(fā)行計劃來看，6月計劃發(fā)行的地方債合計達9694億元，其中新增專項債計劃發(fā)行規(guī)模為5820億元。此外，6月再融資債的計劃發(fā)行規(guī)模也明顯增加。”黃偉平說。

　　從投向上看，專項債投向基建的比例也有所增加。“今年前4個月，專項債資金投向基建的比例達60%，較2020年同期提升近8個百分點。”國金證券首席經(jīng)濟學家趙偉表示。

　　5月，專項債資金投向基建的比例較前幾個月進一步提升。中泰證券首席固收分析師周岳測算，5月份新增專項債資金中有4136億元投向基建，占比達65.5%，較一季度和4月份水平小幅提升。

　　儲備工具多 投資強度可維持

　　在專家看來，上半年地方債發(fā)行高峰過后，下半年或許會適時運用特別國債、政策性金融債等儲備工具繼續(xù)為基建補充資金。

　　國務(wù)院近日出臺的《扎實穩(wěn)住經(jīng)濟一攬子政策措施》明確，抓緊完成今年專項債券發(fā)行使用任務(wù)，在6月底前基本發(fā)行完畢。

　　“基建投資加碼等因素或使得年底財政支出高于年初預算，中性情景下將多支出約6000億元。”趙偉說，提前下達和使用明年的專項債額度、發(fā)行特別國債等將是彌補財政收支缺口的潛在手段。

　　國盛證券首席經(jīng)濟學家熊園稱，基于目前已有政策安排和過往經(jīng)驗，未來補充投資資金缺口的可選政策大體有調(diào)增政策性銀行信貸額度、發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施信托投資基金（REITs）、降準、發(fā)行特別國債、提前使用明年專項債額度等，此外，也有可能出臺類似抵押補充貸款（PSL）的政策安排。

　?。?span>記者：趙白執(zhí)南 來源：中國證券報 ）