近日，在中國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好、企業(yè)盈利回升的背景下，疊加個(gè)人投資者資金凈流入等利好因素，高盛、瑞銀、摩根資產(chǎn)管理等多家外資機(jī)構(gòu)繼續(xù)給予A股市場“高配”建議。外資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，未來中國經(jīng)濟(jì)基本面有望持續(xù)向好，企業(yè)利潤率料提高，中國股票市場蘊(yùn)含豐富的投資機(jī)遇。
配置中國資產(chǎn)情緒升溫
近期，高盛等多家頭部機(jī)構(gòu)繼續(xù)給予2025年A股市場“高配”建議。高盛表示，考慮到受每股收益增長及估值驅(qū)動(dòng)等因素影響，繼續(xù)給予A股市場“高配”建議。
除高盛外，摩根資產(chǎn)管理、瑞銀等機(jī)構(gòu)同樣認(rèn)為，中國企業(yè)利潤率有望提高、個(gè)人投資者資金凈流入，將對(duì)海外投資者產(chǎn)生較大吸引力。
摩根資產(chǎn)管理發(fā)布《2025長期資本市場假設(shè)》預(yù)測，未來中國企業(yè)利潤率有望提升，同時(shí)中國股票市場蘊(yùn)含豐富的投資機(jī)遇，主動(dòng)管理可以幫助投資者實(shí)現(xiàn)超額回報(bào)。
瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊預(yù)計(jì)，國內(nèi)政策利好與個(gè)人投資者資金凈流入是支撐2025年A股市場表現(xiàn)的主要因素。
看好中國經(jīng)濟(jì)前景
中國經(jīng)濟(jì)增長前景有望持續(xù)回升向好是外資看好A股市場的重要因素。
多家外資機(jī)構(gòu)預(yù)測，2025年中國經(jīng)濟(jì)有望持續(xù)回升向好。從“三駕馬車”來看，消費(fèi)將保持平穩(wěn)增長態(tài)勢、投資將持續(xù)發(fā)力、出口有望保持相對(duì)平穩(wěn)。
“2025年，中國出口將相對(duì)平穩(wěn)，消費(fèi)尤其是商品消費(fèi)表現(xiàn)較好。”高盛首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家閃輝說，隨著地方政府化債工作加快推進(jìn)，緩釋地方融資壓力并賦能財(cái)政擴(kuò)張，政府投資和消費(fèi)可能加快增長。
摩根士丹利、瑞銀等外資機(jī)構(gòu)同樣看好消費(fèi)在拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)增長中的重要作用。瑞銀亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管及首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤認(rèn)為，2025年中國或?qū)⒓哟笳咧С至Χ纫蕴嵴駜?nèi)需，并落實(shí)更多結(jié)構(gòu)性改革舉措。
摩根資產(chǎn)管理資深環(huán)球市場策略師朱超平近日表示，隨著中國財(cái)政政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，生產(chǎn)復(fù)蘇和消費(fèi)需求將拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)回升，A股市場行情或?qū)⑦M(jìn)入企業(yè)業(yè)績支撐的價(jià)值回歸階段。
政策“組合拳”持續(xù)發(fā)力
外資機(jī)構(gòu)看好A股，也與中國穩(wěn)步擴(kuò)大資本市場制度型開放、提升跨境投融資便利化水平等舉措相關(guān)。
政策的穩(wěn)定性和可預(yù)期性將大幅提升中國資產(chǎn)吸引力。“中國致力于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)增長，這讓我們備受鼓舞。”淡馬錫控股執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行長狄瀾表示，新“國九條”等資本市場改革舉措，提振了投資者信心。支持經(jīng)濟(jì)增長、提高企業(yè)盈利能力、提振消費(fèi)者和企業(yè)信心，這些政策舉措有利于中國資本市場持續(xù)保持較好表現(xiàn)。
業(yè)內(nèi)人士期待相關(guān)部門圍繞進(jìn)一步便利跨境投資融資，推出更多務(wù)實(shí)舉措，吸引更多外資機(jī)構(gòu)來華投資。
“目前滬深港通在股票相關(guān)產(chǎn)品上已經(jīng)基本滿足海外投資者需求，下一步期待資產(chǎn)類別上的多樣性得到進(jìn)一步提升，包括國債類、期貨期權(quán)等。”瑞銀全球金融市場部中國主管房東明表示。
香港金融管理局總裁余偉文日前表示：“我們正跟內(nèi)地監(jiān)管部門探討推動(dòng)開放境內(nèi)債券回購業(yè)務(wù)，希望進(jìn)一步豐富香港金融市場。未來將不斷發(fā)展壯大互聯(lián)互通機(jī)制，同時(shí)促進(jìn)人民幣國際化和離岸人民幣業(yè)務(wù)生態(tài)圈建設(shè)。”（來源： 中國證券報(bào)）
