隨著中國科技企業(yè)在人工智能等領(lǐng)域取得系列重大突破，越來越多外資金融機(jī)構(gòu)將目光聚焦中國市場(chǎng)。近日，高盛、德意志銀行、匯豐、美國銀行等密集發(fā)聲，表示看好中國科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景，對(duì)中國市場(chǎng)表現(xiàn)抱有信心。
高盛在最新發(fā)布的研究報(bào)告中表示，隨著中國人工智能公司深度求索（DeepSeek）的迅速崛起，中概科技股迎來了重新估值的重要機(jī)遇期。基于此，高盛決定繼續(xù)維持對(duì)MSCI中國指數(shù)的超配評(píng)級(jí)，并且預(yù)測(cè)今年該指數(shù)有望實(shí)現(xiàn)14%的漲幅。
德意志銀行同樣對(duì)中國市場(chǎng)保持樂觀，在近日發(fā)布的報(bào)告中表示，全球投資者今年將認(rèn)識(shí)到中國制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)，中國的顛覆性創(chuàng)新力正重塑產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，預(yù)計(jì)中國股票的估值折價(jià)將逐漸消失。
匯豐環(huán)球私人銀行及財(cái)富管理中國首席投資總監(jiān)匡正認(rèn)為，DeepSeek的技術(shù)突破體現(xiàn)了中國大語言模型已邁向深度推理階段，也讓投資者注意到，中國科技創(chuàng)新在全球舞臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)力正日益增強(qiáng)。DeepSeek的成功或成為中國進(jìn)一步促進(jìn)民營企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的催化劑，有望提振投資者對(duì)中國股市的信心。
開源大模型DeepSeek—R1的橫空出世，點(diǎn)燃了全球投資者重新認(rèn)識(shí)中國科技競(jìng)爭(zhēng)力、重新評(píng)估中國資產(chǎn)的熱情。華泰證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，DeepSeek具有低成本、高性能優(yōu)勢(shì)，引發(fā)行業(yè)對(duì)資本開支、應(yīng)用場(chǎng)景等討論，或推動(dòng)投資者重新評(píng)估中國科技企業(yè)的技術(shù)潛力。
不只是看好，更有外資機(jī)構(gòu)已經(jīng)行動(dòng)起來。高盛公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月7日，高盛全球范圍內(nèi)的主經(jīng)紀(jì)商（PB）業(yè)務(wù)中，中國在岸和離岸股票合計(jì)成為今年名義凈買入量最大的市場(chǎng)。在2月3日至2月7日的一周時(shí)間里，對(duì)沖基金買入中國股票的力度為4個(gè)多月來最強(qiáng)。此外，富達(dá)投資組合經(jīng)理Taosha Wang近日公開表示，富達(dá)國際已增加中國股票持倉，并給予超配。
與此同時(shí)，外資機(jī)構(gòu)對(duì)A股科技公司的調(diào)研熱情不斷升溫。今年以來，高盛、德意志銀行、瑞銀、摩根大通、富達(dá)國際、摩根士丹利等外資機(jī)構(gòu)頻繁出現(xiàn)在A股上市公司調(diào)研名單中，對(duì)人工智能、新能源、高端制造、醫(yī)療健康等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展表現(xiàn)出濃厚興趣。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，外資機(jī)構(gòu)“唱多”“做多”中國市場(chǎng)，背后有著堅(jiān)實(shí)的邏輯支撐。一個(gè)重要原因是中國資產(chǎn)估值優(yōu)勢(shì)明顯。貝萊德基金量化及多資產(chǎn)投資總監(jiān)王曉京表示，從全球市場(chǎng)來看，中國股票仍處在估值洼地，如果今年有持續(xù)的增量政策出臺(tái)，進(jìn)一步增強(qiáng)海外投資者對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的信心，外資有望加快回流中國市場(chǎng)。
一系列支持資本市場(chǎng)、支持科技創(chuàng)新的政策“組合拳”持續(xù)發(fā)力，更是極大提振外資機(jī)構(gòu)對(duì)于中國市場(chǎng)的信心。2024年，中國證監(jiān)會(huì)先后發(fā)布實(shí)施“科技十六條”“科創(chuàng)板八條”“并購六條”等政策文件，聚力支持科技型企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。一批處于關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)領(lǐng)域的“硬科技”企業(yè)先后登陸A股市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破和跨越式發(fā)展。截至目前，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所上市公司中高新技術(shù)企業(yè)占比均超過九成，全市場(chǎng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司家數(shù)占比超過一半。
為進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)功能，支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，近日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見》，推動(dòng)要素資源向科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色低碳、普惠民生等重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域集聚。中國銀河證券首席策略分析師楊超表示，《實(shí)施意見》重點(diǎn)要求加強(qiáng)對(duì)科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務(wù)，并圍繞資本市場(chǎng)服務(wù)科技型企業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)提出具體舉措，體現(xiàn)了政策層面對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度，有助于提升A股市場(chǎng)科技含量與國際競(jìng)爭(zhēng)力。
“中國近十幾年在促進(jìn)創(chuàng)新方面做出很大努力，特別是在數(shù)字通信、計(jì)算機(jī)技術(shù)、半導(dǎo)體、醫(yī)療技術(shù)和新能源電池等領(lǐng)域。”匡正表示，中國企業(yè)在人工智能領(lǐng)域的成功，有望帶來更多科技領(lǐng)域的創(chuàng)造性突破，或?qū)⒁鹑驅(qū)χ袊鴦?chuàng)新能力的重新評(píng)估。
專家認(rèn)為，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升向好，新質(zhì)生產(chǎn)力加快發(fā)展，未來隨著存量政策加快落實(shí)以及一攬子增量政策加力推出，資本市場(chǎng)將聚力賦能科技型企業(yè)，中國科技創(chuàng)新潛力有望加速釋放，科技實(shí)力愈發(fā)彰顯，重視中國資產(chǎn)將成為越來越多外資金融機(jī)構(gòu)的共識(shí)。 （經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 李華林）
