□本報(bào)記者 張枕河

　　 臺(tái)海網(wǎng)5月7日訊 據(jù)中國證券報(bào)報(bào)道，美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）最新公布的數(shù)據(jù)顯示，5月1日之前的一周，受多國央行延續(xù)寬松政策消息提振，黃金價(jià)格上漲明顯。上周，紐約黃金期貨價(jià)格上漲0.7%至每盎司1464.20美元，跟蹤24種大宗商品的標(biāo)普高盛現(xiàn)貨商品指數(shù)上漲1.4%。

　　 但一些知名分析師以及研究機(jī)構(gòu)卻并不看好黃金未來的走勢，他們認(rèn)為黃金長達(dá)十二年的“大牛市”已經(jīng)發(fā)生了根本性逆轉(zhuǎn)。

　　 金價(jià)走勢仍存疑慮

　　 CFTC最新數(shù)據(jù)顯示，在4月24日至30日的一周內(nèi)，對沖基金和其他大型機(jī)構(gòu)投機(jī)者將黃金凈多頭頭寸提高19%至54762張期貨和期權(quán)合約。而同期黃金空頭頭寸則下降9.2%，創(chuàng)下3月19日以來最大降幅。4月12日黃金步入熊市區(qū)域后，國際金價(jià)目前已較4月16日觸及的兩年低點(diǎn)反彈11%。市場人士指出，歐美央行相繼提高了寬松的“調(diào)門”，這將凸顯金價(jià)的“抗通脹”功能，短期內(nèi)或?qū)⒗媒饍r(jià)，成為其“救命稻草”。

　　 CFTC數(shù)據(jù)還顯示，涵蓋美國市場交易的18種大宗商品的總凈多頭頭寸增長28%至550182張合約，為近七周以來最大增幅，其中大豆、可可、原油的增幅最為明顯。

　　 美聯(lián)儲(chǔ)在5月1日公布的最新貨幣政策聲明中重申了維持每月850億美元美國國債和抵押貸款支持證券的購買規(guī)模，但在聲明中加入“已經(jīng)做好準(zhǔn)備，將依據(jù)就業(yè)市場或者通脹水平的變化，增加或減少購債速度，以保持合適的寬松規(guī)?！边@句新的措辭。這也被市場認(rèn)為是美聯(lián)儲(chǔ)可能將進(jìn)一步擴(kuò)大資產(chǎn)購買規(guī)模的信號。

　　 歐洲央行則在5月2日將基準(zhǔn)利率調(diào)降25個(gè)基點(diǎn)至0.5%，這是該行9個(gè)月以來的首次降息，符合了此前市場的普遍預(yù)期。歐央行行長德拉吉指出，這次降息將幫助歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在今年晚些時(shí)候復(fù)蘇，只要有需要，該行未來的貨幣政策立場會(huì)繼續(xù)保持寬松。日本央行同日公布的4月會(huì)議紀(jì)要顯示，貨幣政策委員會(huì)委員一致支持日本推行新的量化寬松措施。

　　 RidgeWorth資產(chǎn)管理公司高級策略師艾倫·蓋爾（Alan Gayle）對此表示：“貨幣貶值和寬松措施能夠支撐黃金價(jià)格的說法的確比較合理，但看漲黃金的投資者還有許多細(xì)節(jié)待求證，現(xiàn)在市場上對金價(jià)的前景依然疑慮重重。金價(jià)是否已經(jīng)觸及短期內(nèi)的低位還需要綜合考慮?！?/P>

　　 黃金牛市恐告結(jié)束

　　 一些知名的海外投資人和機(jī)構(gòu)日前指出，黃金長達(dá)十二年的“大牛市”或已發(fā)生根本性逆轉(zhuǎn)，金價(jià)短期難以再現(xiàn)暴漲之勢。

　　 有“股神”之稱的著名投資人巴菲特日前在股東大會(huì)上表示，黃金即使下跌后也不存在吸引力。雖然對沖基金增持黃金，幾大央行的政策也提供支撐作用，但是巴菲特依然對黃金不感興趣。他將黃金比喻成為“一只不會(huì)生蛋的雞”，并表示：“即使黃金價(jià)格跌至每盎司1000美元，甚至是800美元，我都不會(huì)買入，因?yàn)辄S金除了擺在那兒供人觀看之外，其實(shí)并沒什么其它用處?！?/P>

　　 美國新興市場基金研究公司（EPFR）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡梅隆·勃蘭特指出，在4月25日至5月1日的一周中，該公司監(jiān)測的大宗商品基金出現(xiàn)了16.7億美元的資金凈流出，其中黃金和貴金屬基金的資金流出額為17.9億美元，拖累了大宗商品基金的整體表現(xiàn)，前者本應(yīng)出現(xiàn)溫和的資金凈流入。目前來看，支撐金價(jià)的避險(xiǎn)功能正在減弱，可能繼續(xù)對金價(jià)構(gòu)成下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　 彭博社最新的調(diào)查顯示，隨著國際黃金期價(jià)在上月中旬創(chuàng)下過去20年來最大單日跌幅，分析師和交易員對黃金的看跌情緒已經(jīng)達(dá)到2010年2月以來的最大值。大多數(shù)分析師認(rèn)為，黃金連續(xù)暴漲之勢或?qū)⒔Y(jié)束。他們還指出，雖然從CFTC數(shù)據(jù)來看，對沖基金等機(jī)構(gòu)投資者持有的黃金空倉倉位大幅降低，但這一數(shù)值仍然是2006年以來平均值的三倍以上。

　　 高盛集團(tuán)最近發(fā)布報(bào)告指出，未來12個(gè)月內(nèi)黃金價(jià)格可能下跌到每盎司1390美元。德意志銀行預(yù)測更悲觀，認(rèn)為黃金價(jià)格將降至每盎司1050美元。

　　 在美國銀行負(fù)責(zé)約1100億美元資產(chǎn)管理的資深股票策略師吉姆·羅素指出，各國央行競相寬松可能引發(fā)通貨膨脹的擔(dān)憂的確存在，但這對黃金價(jià)格的推動(dòng)作用很有限，目前也沒有發(fā)現(xiàn)其它催化劑能推動(dòng)金價(jià)上漲。